Ship & Bunker ha elevado su perspectiva de los precios globales de bunker después de que la Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA) aumentara su previsión del crudo Brent en el Short-Term Energy Outlook (STEO) de agosto, revirtiendo buena parte del optimismo sobre el alivio de las interrupciones del suministro que impulsó los recortes del mes pasado.

Ship & Bunker ahora espera que el índice G20-VLSFO promedie $705/mt en el T3 de 2026, frente a $101/mt — aproximadamente 17% — de la perspectiva del mes pasado.

La EIA elevó su previsión del Brent para el T3 de 2026 a $85.21/bbl, un aumento de $11/bbl respecto de su previsión de julio. La revisión revirtió gran parte del recorte de $27/bbl realizado el mes pasado, basado en la expectativa de que las interrupciones en el estrecho de Ormuz se aliviarían. Sin embargo, desde entonces las condiciones en la región se han deteriorado y las restricciones de suministro se han mantenido. El estrecho de Ormuz es uno de los puntos de estrangulamiento más críticos del mundo para el tránsito de petróleo, y maneja aproximadamente 20% del consumo mundial de líquidos petroleros en niveles normales de flujo.

La agencia ahora prevé que el Brent promedie $85.21/bbl en el T3 de 2026 y $78.00/bbl en el T4, frente a $74.03/bbl y $70.00/bbl, respectivamente, en el STEO de julio. Para el conjunto de 2026, la previsión del Brent se incrementó a $86.81/bbl desde $81.91/bbl. La previsión para 2027 también se elevó, a $69.39/bbl desde $64.76/bbl.

La EIA dijo que ahora asume que las severas restricciones al tránsito por Ormuz continuarán hasta agosto. Sus datos muestran que los cortes relacionados con cierres alcanzaron un máximo de más de 10 millones b/d entre marzo y mayo, y luego se moderaron a alrededor de 5.5 millones b/d en julio. Se prevé que las interrupciones promedien 6.6 millones b/d en el T3, antes de caer a 4.2 millones b/d en el T4 y 1.6 millones b/d en el T1 de 2027.

Incluso cuando la mayor parte de la producción regional vuelva a niveles cercanos a los previos al conflicto a comienzos de 2027, la EIA espera que las interrupciones en curso de alrededor de 600,000 b/d continúen hasta el final de ese año.

La agencia también aumentó sus estimaciones de la producción de crudo detenida en Medio Oriente respecto del mes pasado. Señaló que la pérdida de suministro ha provocado una fuerte reducción de los inventarios mundiales de petróleo, que calcula cayeron en promedio 4.2 millones b/d en el T2, con una caída adicional de 3.8 millones b/d prevista para el T3. La EIA indicó que eso debería mantener los precios elevados hasta que los flujos se normalicen y las existencias se repongan.

El crudo Brent cayó hasta $69/bbl a comienzos de julio antes de repuntar más adelante en el mes, a medida que se hacía más clara la magnitud de la interrupción. La EIA espera que los precios se mantengan cerca de los niveles de comienzos de agosto durante el T3 antes de suavizarse conforme el tráfico por el estrecho se recupere gradualmente.

Implicaciones para los precios de bunker

Con base en la previsión actualizada del crudo, Ship & Bunker ahora proyecta que los precios del VLSFO en los principales puertos de abastecimiento, seguidos por el índice G20-VLSFO, promediarán $705/mt en el T3 de 2026 y $646/mt en el T4. Esas previsiones suben desde $604/mt y $571/mt, respectivamente, en la perspectiva del mes pasado. El VLSFO (Very Low Sulfur Fuel Oil) ha sido el combustible marino dominante a nivel mundial desde que el límite de azufre de 2020 de la Organización Marítima Internacional exigió a los buques usar combustibles con un contenido de azufre no superior a 0.5%. Los costos de combustible suelen ubicarse entre los mayores gastos operativos de los armadores, por lo que los cambios en los precios del bunker impulsados por el crudo impactan directamente en la economía operativa de los buques.

Para el conjunto de 2026, la previsión revisada de la EIA implica un promedio del G20-VLSFO de $718/mt, frente a $668/mt en la perspectiva de julio. El promedio de 2027 ahora se sitúa en $574/mt, por encima de los $528/mt anteriores.

En Singapur, el mayor centro mundial de combustible marino por volumen, Ship & Bunker prevé que el VLSFO promedie $666/mt en el T3 y $678/mt para el conjunto de 2026, frente a $566/mt y $627/mt, respectivamente, en la perspectiva de julio.

En Rotterdam, el principal centro europeo, la previsión del VLSFO para el T3 es de $602/mt y la previsión para el año completo es de $613/mt, en comparación con $520/mt y $575/mt el mes pasado.

Ship & Bunker también prevé ahora que el índice G20-HSFO promedie $593/mt en el T3 y $605/mt para el conjunto de 2026, frente a $512/mt y $567/mt, respectivamente. El índice G20-MGO se proyecta en $1,103/mt para el T3 y $1,124/mt para el año completo, frente a $930/mt y $1,029/mt anteriormente.

Los precios actuales del G20-VLSFO se ubican en $861.50/mt, con el VLSFO a $847.50/mt en Singapur y $660.00/mt en Rotterdam.

Ship & Bunker publica pronósticos de precios de bunker para cada puerto e índice que cubre, basados en las previsiones del Brent del STEO mensual de la EIA. Las previsiones se derivan de la relación promedio de precios entre cada combustible y el Brent durante los últimos 12 meses.