El 29 de julio, décimo día del juicio de destitución en el Senado, el tribunal inició el examen del Artículo I con el testimonio de dos exgerentes de sucursal de LANDBANK — Violeta Constantino y Nenita Camposano — sobre el presunto uso indebido, liquidación irregular y malversación de fondos confidenciales por parte de la vicepresidenta Sara Duterte. Los fondos confidenciales en el gobierno filipino son asignaciones destinadas a actividades de inteligencia y seguridad, y están sujetos a requisitos de liquidación menos estrictos que las asignaciones ordinarias; esa flexibilidad los ha convertido en un tema recurrente de debate sobre rendición de cuentas en distintas administraciones.

Un informe de Rappler planteó la pregunta: "Why didn't banks flag large check encashments by Sara Duterte staff?" El informe detalló los procedimientos técnicos que rigen el cobro de grandes cheques en las dos sucursales de LANDBANK que mantenían cuentas de depósito para la Oficina de la Vicepresidenta (OVP) y el Departamento de Educación (DepEd).

"The Anti-Money Laundering Council, based on its Guidelines on Transaction Reporting and Compliance Submissions, requires banks to submit mainly two types of reports to them: covered transaction reports (CTRs), and suspicious transaction reports (STRs)," informó Rappler.

"CTRs are submitted automatically by banks every time there is standard cash or equivalent monetary instrument transaction exceeding the P500,000 legal threshold within a single day. When AMLC's report released to the House justice committee in April revealed that the bank accounts of Duterte and her husband Mans Carpio were the subject of 630 CTRs from 2006 to 2025, these were generated without human intervention (automatically generated report by the bank to AMLC.)"

"STRs are different. AMLC guidelines, as contained in Regulatory Issuance No. 2 Series of 2024, dictate that suspicious transactions are reported by banks regardless of the amount when a 'suspicious circumstance' exists based on reasonable grounds," explicó Rappler el 30 de julio.

"These include transactions with no underlying legal or trade obligation or economic justification, clients who are not properly identified, amounts not commensurate to the client's financial capacity, structured transactions designed to avoid reporting, or links to money laundering."

Ambos funcionarios de LANDBANK declararon haber cumplido con los requisitos de CTR y STR conforme a las normas de la AMLC. Si en realidad se presentaron STR para estas transacciones específicas sigue siendo una cuestión abierta ante el tribunal.

Tras las definiciones procesales en el juicio (ptvnews.ph, July 29), la discusión pasó a los propios encasillamientos. La Sra. Constantino declaró que facilitó el cobro de cuatro cheques pagaderos a Gina Acosta, Oficial Especial de Desembolso de la OVP, cada uno por P125 millones. Acosta cobró personalmente los cheques el 30 de diciembre de 2022; el 6 de febrero de 2023; el 25 de abril de 2023; y el 14 de julio de 2023, para un total de P500 millones.

Ante una intervención de la senadora-jueza Risa Hontiveros, la Sra. Constantino reconoció que en sus 32 años en LANDBANK nunca había presenciado un retiro en efectivo de P125 millones.

Al describir el proceso de cobro, Constantino dijo que una oficial de enlace del departamento de caja de la OVP, identificada como "Queenie Masangkay", la llamó uno o dos días antes. El dinero fue colocado en tres a cuatro bolsas que contenían 125 paquetes de P1 millón cada uno y entregado a Gina Acosta y a Lemuel Ortonio, uno de los firmantes autorizados de la OVP, dentro de la sala posterior de la sucursal Shaw.

De manera similar, la sucursal de LANDBANK en DepEd procesó tres cheques por P37.5 millones cada uno, pagaderos a Edward Fajarda, oficial especial de desembolso de DepEd. La Sra. Camposano declaró que Sonia de Leon, jefa de la división de caja de DepEd, la llamó con antelación para hacer una reserva antes del cobro. Fajarda cobró personalmente los cheques el 22 de febrero de 2023; el 26 de abril de 2023; y el 13 de julio de 2023, por un total de P112 millones.

Según Camposano, el propio Fajarda cargó el efectivo en dos bolsas en la sala posterior de la sucursal y luego salió por la salida de emergencia en la parte trasera del edificio.

Consultada sobre por qué De Leon tuvo que llamar con antelación, Camposano explicó: " Kasi po wala naman po kaming enough cash para po sa mga tseke na na -mention, kaya kailangan po niyang tumawag para ireserba po namin iyon " (Porque no tenemos suficiente efectivo para los cheques mencionados, y necesitamos reservar efectivo para esos cobros).

La senadora-jueza Francis Pangilinan preguntó: "In your 34 years (in LANDBANK) was this the first time you had to deal with P37 million cash three times in a period of three quarters?" Ella respondió: " Ngayon lang po ’ yung time na may encashment na ganoon kalaki " (Esta fue la primera vez que tuvimos un cobro de esa magnitud).

La senadora Hontiveros preguntó a Camposano cómo verificó que las transacciones estaban autorizadas por la VP Duterte. " Dumaan po kasi ’ yan sa DBM (Department of Budget and Management), approved ng DBM po ’yan . Na- release po ang pondo ni BTr (Bureau of the Treasury). Mayroon po ’ yang advise and pirmado po ng mga authorized signatories ng DepEd" (Pasaron por el DBM y fueron aprobadas. Los fondos luego fueron liberados por el BTr. Todo esto tenía la autorización firmada por los firmantes autorizados), dijo.

El testimonio de ambos funcionarios de LANDBANK puso de relieve, de manera involuntaria, que las autoridades aprobatorias de múltiples agencias gubernamentales conocían y permitieron el movimiento extraordinario de fondos. Desde el DBM hasta el BTr, el Banco Central, DepEd y OVP — todos autorizaron el cobro de P612 millones por parte de la VP Sara Duterte desde LANDBANK, el banco depositario del gobierno. Duterte se desempeñaba simultáneamente como secretaria de Educación durante el período en que se cobraron los cheques vinculados a DepEd, un doble cargo que la fiscalía ha señalado como relevante para su caso.

Efectivo y la economía

El efectivo retirado de LANDBANK entre 2022 y 2023 tuvo efectos tangibles sobre la economía, al reducir la liquidez necesaria para el funcionamiento normal de los mercados. Que la OVP realizara 111 desembolsos por un total de P17 millones en fondos confidenciales en un solo día — 23 de diciembre de 2022 — presionó las reservas de efectivo en bóveda de los bancos, que debieron solicitar ampliación al BTr.

La oferta monetaria M1, la medida más estrecha del dinero, incluye moneda física, monedas en circulación y depósitos a la vista o altamente líquidos. Los bancos centrales siguen M1 para evaluar la liquidez económica de corto plazo, el poder de gasto y las posibles presiones inflacionarias.

"The money supply measurement showed a close link with economic factors like GDP, inflation, and prices. Economists such as Milton Friedman argued in support of the theory that the money supply is intertwined with all of these variables," señala Investopedia.

"When there is an encashment of P125 million, we do not have that amount ready in our vault," dijo Constantino de LANDBANK, según el Inquirer. LANDBANK tuvo que solicitar al BTr efectivo para financiar el cheque. Tras el retiro en efectivo, la oferta monetaria M1 se reduce en ese monto, a menos que el dinero sea vuelto a depositar. Dado que es probable que los fondos retirados no hayan sido redepositados sino mantenidos en efectivo, la oferta monetaria se redujo en aproximadamente P612 millones. Los abogados de la defensa no cuestionaron la autenticidad de los cheques en cuestión, según el informe del décimo día de PTV News.

Cuando el BTr interviene para ayudar a los bancos a financiar cobros extraordinarios, debe reemplazar esa reducción de reservas mediante endeudamiento de corto plazo en el mercado a tasas más bajas (por ejemplo, T-Bills), endeudamiento externo de mediano plazo, aumentos de impuestos (con efecto retardado) o la opción ambigua de imprimir más dinero.

La oferta monetaria y las tasas de interés están interrelacionadas por la ley de oferta y demanda. Las tasas altas absorben el exceso de liquidez, mientras que las tasas bajas liberan más dinero en circulación. En julio de 2026, las tasas tradicionales de depósitos de ahorro en Filipinas siguieron bajas, en torno a 0.0625% a 0.25% anual, las más bajas en décadas. Ese mismo mes, la tasa de referencia de endeudamiento overnight (reverse repurchase) del Bangko Sentral ng Pilipinas se ubicó en 4.75%, y la tasa de la facilidad de préstamo overnight asociada fue de 5.25%, según Trading Economics.

Las tasas de depósitos de ahorro han permanecido reprimidas desde la pandemia de COVID. Una tasa de 0.25% anual menos 6.2% de inflación arroja una tasa real (efectiva) de depósitos de ahorro de -5.95%, un fuerte desincentivo para los ahorristas, que pueden optar por gastar en lugar de ahorrar, liberando más dinero en circulación y contribuyendo a la presión inflacionaria. "More borrowers will borrow at a rate below inflation, encouraging more consumer debt and spending," señala Investopedia.

La tasa promedio anual de inflación en Filipinas durante los últimos cinco años (2021 a 2025) osciló entre un mínimo de 1.66% en 2025 y un máximo de 5.98% en 2023, impulsada en gran medida por cambios en los productos básicos globales y por los costos internos de alimentos y energía, según Megatrends. La Autoridad de Estadísticas de Filipinas informó que la inflación general se moderó a 6.2% en julio de 2026 desde 6.4% en junio.

En julio de 2025, el cardenal Pablo Virgilio David, presidente de la Conferencia de Obispos Católicos de Filipinas, envió una carta pastoral a su diócesis afirmando que la supuesta corrupción gubernamental había contribuido a inundaciones en varias partes de Filipinas, afectando a miles de personas. También cuestionó P142.7 mil millones en supuestas "questionable insertions" en el presupuesto nacional de 2025 (Maryknoll magazine, July 25, 2025).

Según Greenpeace en septiembre de 2025, el valor total estimado perdido o comprometido en proyectos anómalos de control de inundaciones y la corrupción relacionada en Filipinas desde 2016 alcanza aproximadamente P180 mil millones solo en posibles proyectos fantasma, mientras que las pérdidas macroeconómicas más amplias y las asignaciones cuestionables abarcan cientos de miles de millones — hasta más de P1 billón — en fondos etiquetados para el clima.

El cardenal David llamó al público, especialmente a los jóvenes, a alzar la voz contra la corrupción, afirmando que es la única forma de proteger su futuro.

El tribunal de destitución del Senado aún tiene más artículos por escuchar además del Artículo I, y el calendario del juicio determinará si se alcanza un veredicto antes del ciclo electoral de 2028, en el que Duterte ha indicado interés en buscar la presidencia.

Amelia H. C. Ylagan posee un Doctorado en Administración de Empresas por la Universidad de Filipinas.