Los valores ligados a las criptomonedas en el mercado bursátil registraron el miércoles su mayor rally de un solo día del verano, mientras el short squeeze de Bitcoin hacia los 70.000 dólares se trasladaba a las acciones.

Strategy, la firma de tesorería de Bitcoin que cotiza como MSTR, encabezó el grupo con una subida del 11,95% hasta los 103,58 dólares, mientras que Coinbase (COIN) trepó un 9,05% hasta los 159,47 dólares. El emisor de stablecoins Circle (CRCL) avanzó un 9,44% hasta los 78,50 dólares y la firma de tesorería de Ethereum BitMine (BMNR) ganó un 9,68% hasta los 20,05 dólares, completando el movimiento en el pequeño grupo de acciones cripto que cotizan en Wall Street.

Las cuatro compañías alcanzaron nuevos máximos intradía en el camino: MSTR llegó a los 106,90 dólares (+13,07% sobre su apertura), COIN a 165,74 (+12,37%), CRCL a 81,22 (+10,10%) y BMNR a 20,90 (+12,79%), antes de recortar parte de esas ganancias en el tramo final de la sesión.

Negocios distintos, una sola palanca

Cada una de las cuatro empresas está ligada a las criptomonedas de una manera distinta, pero todas se mueven con la misma palanca: el precio de Bitcoin. Strategy mantiene Bitcoin directamente como tesorería corporativa, Coinbase cobra comisiones por el volumen de negociación de criptomonedas, Circle emite la stablecoin USDC y obtiene rendimiento de las reservas que la respaldan, y BitMine acumula y hace staking de Ethereum, que también reacciona al precio de Bitcoin en su condición de altcoin más importante del mercado.

Eso convierte al grupo en un barómetro útil de cómo aterriza el sentimiento cripto en los mercados públicos: cuando Bitcoin se mueve con fuerza, estas acciones pueden reaccionar más rápido y con más violencia que las propias criptomonedas subyacentes. El salto bursátil del miércoles siguió el short squeeze de Bitcoin hacia los 70.000 dólares, que liquidó más de mil millones de dólares en apuestas bajistas de cripto en una sola hora.

Contexto macro y de política

El Tesoro de EE. UU. también anunció que al menos duplicará el tamaño de su programa de recompra de bonos a largo plazo a partir de septiembre, una medida de alivio de liquidez que impulsó el miércoles a los activos de riesgo en general, con el mercado cripto total creciendo más del 5% en la sesión actual.

El repunte también se produjo a pocas horas de una reunión en la Casa Blanca en la que se espera que el presidente Trump se siente con los dirigentes de la SEC y la CFTC y con ejecutivos cripto para discutir las reglas de estructura del mercado, además de la publicación de las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal, ambas previstas para más tarde el miércoles. Cualquiera de los dos eventos podría añadir nueva volatilidad al grupo antes de la campana de cierre, especialmente para acciones que cotizan como expresiones directas o indirectas de la demanda cripto.

Vendedores en corto bajo presión

Strategy y Coinbase tienen una relevancia adicional en el movimiento: ambas han figurado entre las acciones de gran capitalización con más posiciones en corto de Wall Street, y Coinbase es actualmente la quinta acción más vendida en corto del sector financiero. Eso significa que el rally del miércoles no solo está apretando a los operadores de derivados cripto: los vendedores en corto de acciones que apostaban contra estos dos nombres también se ven obligados a cubrir sus posiciones en un mercado en ascenso.

Las cifras de la propia Strategy muestran por qué su acción se mueve tan de la mano de Bitcoin. La firma mantenía 840.447 BTC y 4.800 millones de dólares en efectivo según su presentación semanal más reciente, lo que hace que el precio de su acción funcione casi como una apuesta apalancada a la criptomoneda que atesora. Bitcoin ha tenido un comportamiento marcadamente bajista durante todo el año, lo que hacía que las apuestas en corto parecieran una posición “segura”.

BitMine cuenta una historia similar del lado de Ethereum. La firma posee 5,82 millones de tokens ETH, con un valor aproximado de 11.400 millones de dólares equivalentes al 4,8% de la oferta circulante de Ethereum, dijo esta semana el presidente Tom Lee, lo que sitúa a BMNR tan cerca de una apuesta pura a Ethereum como puede estarlo un ticker del Nasdaq.

Panorama en lo que va del año

Incluso después del salto del miércoles, Strategy, Coinbase y BitMine siguen en terreno profundamente negativo en lo que va del año, con analistas divididos sobre si el movimiento marca un giro genuino o si se trata de otro repunte por cobertura de posiciones cortas dentro de una tendencia bajista más prolongada. El volumen de continuación sobre estos activos en las próximas sesiones, junto con la capacidad de Bitcoin para sostener la zona de resistencia de 70.284 dólares señalada en el gráfico del miércoles, probablemente definirá cuál de las dos lecturas es la correcta.

Fuente: Decrypt