Puntos clave

• Las acciones de Coinbase cayeron hacia un nivel de soporte importante tras su informe de resultados del segundo trimestre.
• Los ingresos disminuyeron 19% debido a la menor actividad de negociación de criptomonedas, que presionó los ingresos por transacciones.
• Los ingresos por suscripciones y servicios ofrecieron un respaldo parcial, pero también bajaron interanualmente.

Coinbase amplió su caída el viernes 31 de julio, después de que la compañía informara resultados del segundo trimestre por debajo de las expectativas de Wall Street. Las acciones de COIN cayeron aproximadamente 14% hasta $140 durante la sesión, marcando su nivel más bajo desde finales de junio. La caída siguió a una baja de 5.6% durante la negociación extendida del jueves.

Coinbase reportó ingresos totales por $1.22 mil millones en el trimestre, por debajo de la estimación consensuada de analistas de aproximadamente $1.29 mil millones. La compañía también registró una pérdida neta de $359.5 millones, o $1.36 por acción. Como contexto, Coinbase salió a bolsa mediante una cotización directa en Nasdaq en abril de 2021 con un precio de referencia de $250, y la trayectoria de la acción después de su salida a bolsa ha seguido de cerca el sentimiento del mercado cripto en general.

La tendencia de ingresos a la baja está impulsada por el invierno cripto

Como el mayor exchange de criptomonedas de Estados Unidos, Coinbase ha enfrentado fuertes vientos en contra durante este año en medio de un prolongado invierno cripto. Bitcoin y la mayoría de las principales altcoins han registrado caídas de doble dígito en lo que va del año, con la capitalización total del mercado de todas las criptomonedas descendiendo desde más de $4 billones hasta alrededor de $2.1 billones. El retroceso también ha coincidido con un mayor escrutinio regulatorio de la industria de activos digitales, con la SEC impulsando acciones contra múltiples entidades cripto durante este período, lo que añade otra capa de incertidumbre para los participantes del mercado.

La caída de los precios de los activos digitales ha afectado negativamente a Coinbase y a los exchanges competidores. BitMart anunció su cierre en medio del retroceso generalizado. Pese a operar un modelo de negocio más diversificado, Coinbase no ha sido inmune a la venta masiva en todo el sector.

El último informe de resultados confirmó que los ingresos de Coinbase siguieron contrayéndose en el segundo trimestre. La compañía generó más de $1.2 mil millones en el Q2, prolongando una trayectoria descendente que comenzó en el tercer trimestre del año anterior, cuando los ingresos fueron de $1.86 mil millones. Los ingresos trimestrales han caído en todos los periodos posteriores.

Coinbase atribuyó el deterioro a varios factores, incluido un descenso de 15% trimestre contra trimestre en el volumen total de negociación. El volumen de negociación al contado en su plataforma cayó 25% durante el trimestre, una tendencia que podría persistir en el corto plazo si el invierno cripto se intensifica.

Los ingresos por transacciones disminuyeron 20% hasta $452 millones, mientras que los ingresos por transacciones institucionales cayeron 26% hasta $100 millones.

La diversificación de Coinbase está ayudando

En el lado positivo, la compañía está altamente diversificada, con las stablecoins desempeñando un papel importante. Sus ingresos por stablecoins aumentaron hasta un récord de $292 millones durante el trimestre. Estos ingresos provienen de sus tenencias de USDC, que generan ingresos a partir del mercado de bonos.

El riesgo, sin embargo, es que la oferta de USDC no está creciendo. Los datos de CoinMarketCap muestran que la capitalización de mercado ha bajado desde casi $80 mil millones a principios de este año hasta $71 mil millones hoy. Esta desaceleración podría afectar sus ingresos con el tiempo.

Coinbase también ha invertido en otros servicios, de modo que sus ingresos por servicios y suscripciones ahora representan alrededor del 48% de su negocio. En el futuro, este crecimiento le ayudará a reducir su exceso de dependencia de los ingresos por transacciones.

Otro aspecto positivo clave es que Coinbase tiene un balance sólido y está gestionando bien sus costos. Terminó el trimestre con más de $10 mil millones en recursos disponibles, incluidos $2.4 mil millones en efectivo en bancos, $3 mil millones en fondos del mercado monetario y $2.9 mil millones en stablecoins. También cuenta con $94 millones en efectivo en venues.

Al mismo tiempo, está reduciendo sus costos, más recientemente mediante despidos. También está reduciendo el impacto de la dilución mediante la recompra de acciones. Cerró el trimestre con 264 millones de acciones en circulación, por debajo del máximo de 269 millones del año pasado.

Los analistas esperan que los ingresos de Coinbase sigan bajo presión mientras continúe el invierno cripto. La estimación promedio entre analistas es que sus ingresos caerán 36% este trimestre hasta $1.19 mil millones.

Análisis técnico del precio de la acción COIN

Las acciones de Coinbase cayeron con fuerza después de alcanzar aproximadamente $221.47 el 14 de mayo. El descenso llevó a COIN hacia la región de soporte de $140–$143.

Esa zona ya había respaldado a la acción en febrero y junio, lo que le otorga mayor relevancia técnica.

El gráfico también mostraba un triángulo descendente, con máximos decrecientes formándose por encima de un soporte relativamente plano.

Los operadores suelen considerar que un triángulo descendente es bajista después de que el precio cierra por debajo de su límite horizontal.

Sin embargo, la formación permanecía cerca de su línea de soporte y requería una ruptura confirmada.

La acción de COIN también cotizaba por debajo de sus principales medias móviles. El Índice de Fuerza Relativa permanecía por debajo de su nivel neutral y seguía apuntando a la baja.

El indicador Murrey Math Lines ubicaba a la acción cerca de una región de sobreventa.

Las lecturas de sobreventa pueden reflejar una fuerte presión vendedora. También pueden preceder a un rebote temporal cuando los operadores cubren posiciones cortas o los compradores defienden el soporte.

Este análisis técnico se basa en patrones históricos del gráfico y lecturas de indicadores. No garantiza el rendimiento futuro de las acciones de Coinbase. Las acciones vinculadas al capital y a las criptomonedas siguen siendo volátiles, y los inversionistas deben realizar su propia investigación antes de tomar decisiones financieras.

Un cierre diario por debajo de $140–$143 confirmaría una ruptura de la actual zona de soporte.

Un movimiento de ese tipo podría exponer el siguiente nivel psicológico cercano a $120 antes de que cobre relevancia el objetivo más amplio de $100.

Sin embargo, la proyección hacia $100 sigue siendo condicional y no el resultado garantizado más probable.

Una recuperación por encima de $160 reduciría la presión vendedora inmediata. Entonces, COIN tendría que recuperar sus medias móviles y la región de $175 para mejorar la estructura general.

Las acciones de Coinbase mantuvieron un sesgo bajista tras la caída posterior a resultados. Su próximo movimiento dependerá de si los compradores defienden la zona de soporte de $140–$143.

La publicación Coinbase Stock Plunges 14% as Crypto Trading Revenue Falls apareció primero en The Market Periodical .