Las acciones de Circle (CRCL) han retrocedido en las últimas semanas, cayendo desde el máximo del mes pasado de US$103.23 hasta unos US$83. Según un informe de The Market Periodical, la acción podría recuperarse, respaldada por la inversión de la empresa en el exchange de criptomonedas OKX, el alza de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. que se alinea con su modelo de negocio y la continua expansión de la blockchain Arc. Para una empresa cuya economía depende de los intereses ganados sobre las reservas de stablecoins, la combinación de operaciones en el sector de los exchanges, cambios en el mercado de bonos y el lanzamiento de su propia blockchain ofrece a los lectores varios frentes a seguir en las próximas semanas.

Circle invierte en OKX

Un catalizador potencial para Circle Internet es su inversión en OKX, uno de los exchanges de criptomonedas más grandes del mundo. Ripple Labs y Standard Chartered también participaron en la ronda de financiación. Unos meses antes, la empresa recaudó US$200 millones de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) e Intercontinental Exchange (ICE).

La inversión es importante para Circle, el emisor de USDC, porque aumenta la posibilidad de que ambas empresas formen una asociación que amplíe la adopción de la stablecoin respaldada por el dólar estadounidense. Las asociaciones con exchanges han sido durante mucho tiempo un canal principal de distribución para los emisores de stablecoins, ya que las plataformas de negociación determinan la facilidad con la que los usuarios pueden comprar, vender y mantener un token. Circle recientemente estableció una asociación con Binance, el exchange de criptomonedas más grande del mundo. Si la participación en OKX evoluciona hacia un acuerdo formal de esa escala es el desarrollo clave a seguir.

El informe también sugiere que la inversión podría beneficiar a Circle mientras considera salir a bolsa, un paso que podría darse el próximo año, especialmente si el rally del mercado cripto continúa.

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. suben mientras Ray Dalio advierte sobre los bonos

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han seguido subiendo este mes, un desarrollo que el informe destaca como relevante para Circle. El rendimiento a diez años saltó a 5.3%, mientras que los de cinco años y tres meses subieron a 5.02% y 4.14%, respectivamente. El rendimiento a tres meses es particularmente significativo porque el modelo de negocio de Circle implica invertir en rendimientos de bonos a corto plazo —las mismas tasas que determinan los retornos que los emisores de stablecoins pueden obtener sobre las reservas que respaldan sus tokens.

La presión sobre los rendimientos podría persistir. En una declaración, el fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, advirtió que los principales tenedores de bonos estadounidenses podrían seguir vendiendo su deuda de EE. UU. China ha reducido constantemente sus tenencias, de más de US$1.3 billones en 2013 a menos de US$700 mil millones hoy, dejando a Japón como el mayor tenedor de deuda pública estadounidense.

Si los principales países continúan vendiendo, los inversionistas quedarían a cargo de absorber las emisiones estadounidenses y probablemente exigir tasas de interés más altas para compensar los riesgos crecientes. La principal preocupación es el continuo aumento de la deuda pública de EE. UU., que ahora asciende a US$40.2 billones. Cuánto tiempo se mantengan los rendimientos cerca de estos niveles y si los grandes tenedores extranjeros siguen reduciendo sus posiciones son las variables del mercado de bonos que moldearán el contexto de los ingresos por reservas de Circle.

Para Circle, el alza de los rendimientos de los bonos estadounidenses ha coincidido hasta ahora con el crecimiento continuo de USDC. USDC ahora tiene una capitalización de mercado de más de US$74 mil millones.

El crecimiento de la blockchain Arc de capa 1 continúa

Mientras tanto, la blockchain Arc, lanzada recientemente, sigue creciendo. Ya ha atraído 71 protocolos de la industria DeFi, incluyendo Morpho Blue, Aave, Uniswap y Circle Gateway. El valor total bloqueado (TVL) de la red ha saltado a más de US$553 millones, con Morpho Blue representando más de US$323 millones, Aave más de US$182 millones y Uniswap US$33 millones.

La capitalización de mercado de stablecoins de Arc también ha seguido creciendo este mes, superando los US$532 millones, la mayoría en USD Coin. El aumento de la oferta de stablecoins y del volumen en exchanges descentralizados (DEX) indica una creciente utilidad de la red, y con la mayor parte de esa oferta denominada en la propia stablecoin de Circle, Arc brinda a la empresa una lectura directa de la actividad de USDC en los protocolos de préstamos y negociación. Si el TVL y la oferta de stablecoins siguen creciendo más allá de la fase inicial de lanzamiento mostrará cuán duradera resulta la adopción.

Análisis técnico de las acciones de Circle

El gráfico diario muestra que el precio de la acción de CRCL ha caído en las últimas semanas, desde un máximo de US$103.23 el 3 de septiembre hasta su nivel actual de US$83.30. La acción se ha mantenido por encima de una línea de tendencia ascendente que conecta sus mínimos desde agosto.

También hay señales de que la acción ha formado un patrón de doble suelo en US$79, con una línea de cuello en US$99.85. Con base en esa configuración, el informe concluye que las acciones probablemente reboten, potencialmente hacia el nivel psicológico de US$100. Un movimiento por encima de ese nivel señalaría mayores ganancias, potencialmente hacia US$120.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los precios de las acciones, la oferta de stablecoins, las tasas de interés y los niveles técnicos pueden cambiar a medida que evolucionen las condiciones del mercado.

Este artículo se basa en un reportaje de The Market Periodical.