La acumulación sostenida de oro por parte de China continuó durante agosto, reforzando una de las fuentes estructurales de demanda más importantes que sostienen al metal precioso.

El Banco Popular de China (PBOC) informó que poseía 76,73 millones de onzas troy de oro al cierre de agosto, un aumento frente a las 76,08 millones de onzas de julio. El avance extiende la racha de compras del banco central a 22 meses consecutivos.

El valor reportado de las reservas de oro de China también se disparó a 350.080 millones de dólares, frente a los 306.350 millones de julio. Sin embargo, el aumento de 43.700 millones de dólares no debe interpretarse como la cantidad de oro que China compró durante el mes. La variación del valor refleja en gran medida el fuerte aumento del precio de mercado del metal, además de las compras físicas adicionales.

La fuerza que impulsa las persistentes compras de oro de China es principalmente la diversificación de reservas. Pekín posee enormes reservas de divisas que históricamente han estado dominadas por activos denominados en dólares. El oro ofrece un activo que no conlleva riesgo de crédito soberano y está menos expuesto directamente al sistema financiero de otro país, lo cual es el factor clave que sustenta la demanda china del metal.

China no está sola en este enfoque. Los bancos centrales a nivel mundial han sido compradores netos de oro en los últimos años, con el Consejo Mundial del Oro reportando repetidamente una demanda del sector oficial muy por encima de su promedio histórico desde 2022, un giro ampliamente vinculado a la congelación de los activos de reserva de Rusia ese año. La racha del PBOC es el ejemplo más destacado de esta tendencia más amplia entre los bancos centrales de mercados emergentes.

En cuanto a las implicaciones para el mercado, la continua compra del PBOC proporciona un importante piso estructural bajo la demanda de oro. También persiste una fuerte especulación de que China está adquiriendo bastante más oro del que indican los informes mensuales.

Dicho esto, esto no sugiere que los precios subirán en línea recta. Lo que sí sugiere es que cualquier venta profunda o retroceso significativo podría tener más probabilidades de atraer compradores, dada la persistente demanda de los bancos centrales.

El próximo dato a seguir es la publicación de reservas del PBOC correspondiente a septiembre, que mostrará si la racha de compras se extiende a un 23.º mes.

Fuente: Investinglive