California Community Reinvestment Corporation (CCRC) cerró una titulización de US$114 millones de préstamos exentos de impuestos, en lo que describió como la primera titulización realizada por una Community Development Financial Institution (CDFI) de préstamos multifamiliares para vivienda asequible en el mercado municipal.

La transacción se estructuró en dos tramos, tuvo una sobresuscripción de 4.8 veces y logró precios altamente competitivos, incluida la mejor fijación de precio hasta la fecha para el tramo Class A-1. Wells Fargo actuó como suscriptor de la transacción, mientras que U.S. Bank se desempeñó como fiduciario y custodio.

El conjunto titulizado incluyó préstamos exentos de impuestos garantizados por 21 propiedades de vivienda asequible con un total combinado de 1,573 unidades. Las propiedades atienden a familias, personas mayores, veteranos y hogares que anteriormente estuvieron sin vivienda. CCRC originó y financió todos los préstamos del conjunto y continuará administrando la cartera, además de prestar servicios continuos de gestión de activos.

CCRC originó los préstamos a través de su programa de préstamos exentos de impuestos. El financiamiento multifamiliar exento de impuestos se utiliza comúnmente en vivienda asequible porque los ingresos por intereses de bonos municipales que cumplen los requisitos pueden estar exentos del impuesto federal sobre la renta, lo que ayuda a respaldar deuda de menor costo para proyectos elegibles. La organización dijo que su uso del mercado municipal representa una nueva estrategia para reciclar capital del programa: al titulizar préstamos consolidados, un prestamista puede captar nuevo financiamiento mientras conserva las responsabilidades de administración y gestión de activos.

La estructura ha sido utilizada solo por un pequeño grupo de instituciones financieras desde que surgió por primera vez en 2019, y requiere una capacidad operativa significativa y un perfil crediticio sólido, capacidades poco comunes entre las CDFI a nivel nacional.

“Affordable housing lending depends on having the capital available to keep lending, and this transaction gives us exactly that,” dijo Tia Boatman Patterson, presidenta y CEO de CCRC. “By recycling capital already deployed in our loan portfolio, we’re able to continue financing the developers and communities that need it most, without waiting on new sources of funding.”

El capital captado mediante la titulización fortalece la capacidad de CCRC para seguir financiando préstamos permanentes para desarrollos de vivienda multifamiliar asequible en toda California. El financiamiento apoya vivienda para familias trabajadoras, personas mayores, veteranos y personas que atraviesan o están en riesgo de quedarse sin hogar. El enfoque podría servir como modelo para otras CDFI que buscan aumentar su capacidad de préstamo en medio de la persistente escasez de vivienda asequible, especialmente mientras prestamistas sin fines de lucro y orientados por misión buscan formas de ampliar la capacidad de sus balances sin depender únicamente de nuevas subvenciones, depósitos o capital similar al capital accionario.

CCRC es una CDFI de California dedicada al financiamiento de vivienda multifamiliar asequible y enfocada en la crisis de vivienda asequible del estado. Sus productos de préstamo ofrecen financiamiento a plazo para vivienda multifamiliar asequible en alquiler y apoyan la creación de vivienda de bajo costo para personas y familias vulnerables. Hay más información disponible en