Broadcom reportó ingresos de 29.600 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal de 2026, un aumento del 86% interanual, impulsado por la creciente demanda de sus semiconductores de inteligencia artificial. Intel también presentó resultados positivos, con ingresos del segundo trimestre de 2026 que subieron 25% hasta 16.100 millones de dólares, en momentos en que su plan de recuperación muestra un progreso sostenido.

El motor de IA de Broadcom marcha a toda velocidad

Los semiconductores de IA fueron el núcleo del trimestre de Broadcom. Ese negocio generó 16.700 millones de dólares en ingresos, un salto del 221% interanual, y representó el 56% de los ingresos totales de la empresa, lo que significa que más de la mitad de cada dólar facturado provino de hardware de IA.

La rentabilidad acompañó el crecimiento de los ingresos. La utilidad operativa no GAAP alcanzó 20.100 millones de dólares, un 92% más interanual, mientras que el flujo de caja libre fue de 13.700 millones de dólares, equivalente al 46% de los ingresos.

La dirección señaló que el impulso debería continuar. Broadcom proyectó ingresos de aproximadamente 34.800 millones de dólares para el cuarto trimestre fiscal de 2026, lo que representaría un crecimiento del 93% frente al año anterior. La compañía también elevó su pronóstico de ingresos por IA para el año fiscal 2026 a 58.000 millones de dólares, con una proyección a más largo plazo de alrededor de 115.000 millones en ingresos por IA para el año fiscal 2027 y aproximadamente 230.000 millones para el año fiscal 2028. Una guía que abarca dos años fiscales destaca en la industria de semiconductores, donde la mayoría de las empresas solo detallan expectativas trimestre a trimestre.

Quiénes compran los chips

La confianza de Broadcom se sustenta en acuerdos de suministro con algunos de los nombres más importantes de la IA. Su lista de clientes incluye a Google, Meta, OpenAI y Anthropic.

Se espera que Anthropic se convierta en el mayor cliente de los aceleradores de IA personalizados de Broadcom, conocidos como XPUs, para 2027. Una XPU es un chip diseñado para las cargas de trabajo de IA específicas de un solo cliente, en lugar de un procesador de propósito general vendido de manera estándar. El silicio personalizado construido en torno al software del propio cliente tiende a generar relaciones duraderas, lo que ayuda a explicar por qué Broadcom se siente cómoda publicando proyecciones con dos años fiscales de anticipación.

La recuperación más lenta de Intel

El trimestre de Intel contó una historia de recuperación más que de auge. Los ingresos de 16.100 millones de dólares aumentaron 25% frente al año anterior.

El punto más brillante fue el segmento de Centros de Datos e IA, o DCAI, que creció 59% hasta 6.300 millones de dólares. El margen bruto no GAAP de Intel, una medida de la porción de cada dólar de ventas que queda tras los costos de producción, mejoró a aproximadamente 41,8%, y las pérdidas en su negocio de fabricación de chips se redujeron.

Los resultados apuntan a un efecto del liderazgo del CEO Lip-Bu Tan. Aun así, Intel enfrenta un considerable riesgo de ejecución mientras impulsa su reestructuración en un mercado saturado y altamente competitivo.

Dos fabricantes de chips, dos marcadores

Solo los ingresos de Broadcom por semiconductores de IA, con 16.700 millones de dólares, superaron los ingresos trimestrales totales de Intel, de 16.100 millones. El segmento de IA de Broadcom creció 221%, mientras que la unidad DCAI de Intel creció 59%. La comparación muestra dónde se concentra actualmente el crecimiento en la industria de chips: en ambas compañías, los segmentos más cercanos a la IA y la demanda de centros de datos superaron el crecimiento general de ingresos, 221% frente a 86% en Broadcom, y 59% frente a 25% en Intel.

Lo que significa para los inversionistas y el sector de chips

Broadcom ha convertido la demanda de IA en negocio contratado plurianual con los mayores compradores de la industria. Sin embargo, las proyecciones de aproximadamente 230.000 millones de dólares en ingresos por IA para el año fiscal 2028 siguen siendo pronósticos, no ventas confirmadas.

Con más de la mitad de los ingresos provenientes de chips de IA vendidos a un grupo relativamente pequeño de hiperescaladores y laboratorios de IA, cualquier desaceleración en sus planes de gasto se reflejaría rápidamente en las cifras. El esperado ascenso de Anthropic a la cima de la lista de clientes de XPU vincula parte del futuro de Broadcom a la velocidad con que los laboratorios de IA sigan escalando sus presupuestos de cómputo.

Los hitos clave que vienen incluyen los resultados del cuarto trimestre fiscal de Broadcom frente a su guía de aproximadamente 34.800 millones de dólares y la solidez de su pronóstico anual de ingresos por IA elevado a 58.000 millones, así como si las mejoras de margen y los avances en fabricación de Intel se mantienen en los próximos trimestres.