La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, indicó que respaldaría un aumento en las tasas de interés en la reunión de la Reserva Federal de septiembre si los próximos datos económicos justifican una política monetaria más estricta, al tiempo que señaló que apoyó la decisión de mantener las tasas sin cambios en la reunión de julio.

Los comentarios de Collins se producen en medio de la campaña de endurecimiento monetario más agresiva de la Fed en décadas, un ciclo que ha visto al banco central elevar su tasa de política de referencia desde casi cero en un esfuerzo por devolver la inflación a su objetivo del 2 por ciento.

Collins describió la postura actual de la política de la Fed como "levemente restrictiva", pero advirtió que las condiciones económicas en los próximos meses podrían requerir un mayor endurecimiento de la política. Declaró que estaría preparada para subir las tasas en ese escenario.

Sobre el mercado laboral, Collins advirtió contra la extracción de conclusiones definitivas de las últimas cifras de empleo. Señaló que la contratación en el sector privado sigue siendo positiva y que la tasa de desempleo sigue siendo relativamente estable, al tiempo que reconoció que no debe sorprender que haya períodos de crecimiento negativo del empleo, ni lecturas inesperadamente fuertes.

"Hay mucho que observar allí, pero la inflación es demasiado alta", dijo Collins, caracterizando los datos generales del mercado laboral como bastante mixtos, al tiempo que identificó los riesgos de inflación como la mayor preocupación.

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Collins no tiene un asiento con derecho a voto en el Comité de Mercado Abierto Federal este año, lo que significa que sus inclinaciones políticas tienen menos peso inmediato que las de los miembros con derecho a voto. Aun así, los presidentes de los bancos regionales de la Fed contribuyen de manera rutinaria al debate interno del comité, y los mercados analizan de cerca sus comentarios públicos en busca de señales sobre la amplitud del consenso entre los formuladores de políticas. Sus comentarios subrayan la mayor sensibilidad de los funcionarios de la Fed a los próximos datos antes de la decisión de septiembre.

Los participantes del mercado actualmente ven la perspectiva de un movimiento en las tasas el próximo mes como más o menos un lanzamiento de moneda. El momento de los comentarios de Collins es notable, ya que llega justo antes del informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU. de julio, uno de los barómetros de inflación más monitoreados por la Fed junto con el índice de precios de Gastos de Consumo Personal. Sus comentarios ponen un énfasis adicional en los datos de inflación, ampliando la importancia de cualquier sorpresa al alza o a la baja.

Las comunicaciones de la Reserva Federal bajo los recientes cambios en la orientación prospectiva (forward guidance) han dejado a los mercados con menos claridad sobre el camino de la política a corto plazo. Después de lo que los observadores han descrito como un cambio en el tono de la orientación, la Fed parece condicionar cualquier decisión de septiembre fuertemente a la próxima ronda de datos económicos. Si los datos siguen llegando sin una clara señal direccional, una incertidumbre prolongada podría convertirse en una característica definitoria del ciclo de política actual, complicando la planificación tanto para las empresas como para los hogares.