Titulares

• ¿Cómo han cambiado las expectativas sobre las tasas de interés después de los eventos de esta semana?
• El gobernador del BOJ, Ueda, dice que espera seguir subiendo las tasas de interés en respuesta a las condiciones económicas y financieras
• El gobernador del BOJ, Ueda, dice que conducirá la política monetaria de manera de no quedarse atrás
• El BOJ mantiene las tasas sin cambios como se esperaba. La votación fue 8-1
• Kocher del BCE: Las decisiones se basarán en los datos entrantes para llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2%
• La inflación de la zona del euro sube ligeramente en julio y mantiene la presión sobre el BCE
• La inflación francesa se acelera en julio, reafirmando la tendencia general de la región
• IPC preliminar de Italia de julio +2.8% frente al +2.8% interanual esperado
• El desempleo alemán aumenta algo más de lo previsto en julio
• El KOSPI de Corea del Sur extiende su repunte en las etapas finales de la semana, con una subida del 17% hoy

Instantánea del mercado

• El USD y el AUD lideran; el CHF se queda atrás en el día
• El crudo WTI sube un 0.7% a $84.20
• Los índices europeos en su mayoría al alza; los futuros del S&P 500 suben un 0.5%
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años suben 1.2 bps a 4.675%
• El oro baja un 1.1% a $4,057
• Bitcoin baja un 1.3% a $63,887

Análisis de mercado

Los mercados siguen experimentando oscilaciones volátiles a medida que se acerca el cierre de la semana de operaciones y el mes llega a su fin.

El repunte de las acciones tecnológicas se extendió aún más después de que el índice de referencia KOSPI de Corea del Sur registrara ganancias de casi un 18% hoy, lo que ayudó a establecer un tono más constructivo en los mercados bursátiles en general.

Las acciones europeas avanzan modestamente al alza, con el DAX subiendo un 0.7% y el CAC 40 un 0.9%. Los futuros estadounidenses también registran ganancias sólidas de cara al fin de semana, con los futuros del S&P 500 subiendo un 0.5% y los futuros del Nasdaq un 1.3%. La ausencia de preocupaciones en torno al gasto de los hyperscalers esta semana también ha respaldado el sentimiento, al menos por el momento.

El yen japonés experimentó otro episodio de volatilidad ante una sospechada segunda ronda de intervención. El USD/JPY se había recuperado de la caída de ayer para situarse por encima de 160.00 a principios de la sesión antes de ser empujado rápidamente a la baja hasta 158.55. Siguió una recuperación gradual, y el par cotizaba por última vez con una subida del 0.3% a 160.05. La dinámica de intervención se desarrolla en el contexto de la decisión del BOJ de mantener las tasas sin cambios con una votación de 8-1, incluso cuando el gobernador Ueda señaló la intención del banco central de seguir subiendo las tasas y no quedarse atrás, una postura que deja a los operadores sopesando el ritmo de normalización de la política frente a la persistente presión sobre la moneda.

El dólar estadounidense también experimenta un repunte modesto, con el EUR/USD cayendo un 0.3% a 1.1495 y el USD/CHF subiendo un 0.5% a 0.8095 en el día.

En el frente de datos económicos, las cifras de inflación de la zona del euro de julio fueron ligeramente más altas de lo esperado. El aumento no fue aislado: la inflación francesa también se aceleró, mientras que el IPC preliminar de Italia coincidió con las expectativas en un 2.8% interanual. A esto se suma el hecho de que el desempleo alemán aumentó algo más de lo previsto en julio, lo que complica el panorama de la zona del euro. En conjunto, estas lecturas refuerzan la postura dependiente de los datos del BCE, con funcionarios como Kocher enfatizando que los datos entrantes guiarán las decisiones destinadas a devolver la inflación al objetivo del 2%. Los mercados estarán atentos a las próximas publicaciones de datos y a los comentarios del BCE para mayor claridad sobre si un movimiento en septiembre sigue sobre la mesa.

En los mercados de materias primas, los precios del petróleo se estabilizan ligeramente al alza, con el crudo WTI subiendo un 0.7% a $84.20. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años también suben casi 2 bps a 4.68%. El oro cae un 1.1% a $4,057 mientras los metales preciosos continúan su patrón de oscilación.