El Estado de Nueva York demandó a KalshiEX, LLC el jueves, solicitando a un tribunal de Manhattan que cierre al operador de mercados de predicción, que lo obligue a entregar todas las ganancias obtenidas de clientes de Nueva York y que imponga una sanción equivalente a tres veces esas ganancias. La demanda intensifica una disputa jurisdiccional que podría determinar si la creciente industria de los mercados de predicción opera bajo la supervisión federal de derivados o bajo los regímenes estatales de juegos de azar, una cuestión que actualmente se litiga en múltiples tribunales y que involucra a varias plataformas más allá de Kalshi.

El caso de Nueva York: los contratos de predicción son juegos de azar

La gobernadora Kathy Hochul y la fiscal general Letitia James anunciaron la acción conjuntamente. El estado presentó una petición verificada en la Corte Suprema de Nueva York bajo la Ley Ejecutiva 63(12), argumentando que un cliente de Kalshi arriesga dinero en un resultado impredecible sobre el cual no tiene control y recibe un pago si ese resultado se materializa, una conducta que, según la Fiscalía General, cumple con la definición legal de juego de azar.

"No importa cómo se llamen a sí mismos, los mercados de predicción como Kalshi son plataformas de juego de azar, lisa y llanamente", dijo James en el anuncio.

La petición alega que, al operar sin una licencia de la Comisión de Juegos del Estado de Nueva York, Kalshi evadió el aproximadamente 51% de impuestos que pagan las casas de apuestas deportivas móviles con licencia, ingresos que financian escuelas públicas y programas para la prevención de la ludopatía. La presentación también cita las propias cifras de Kalshi: una valuación declarada de $22 mil millones y $178 mil millones en volumen de transacciones anualizado.

Investigadores de la Fiscalía General supuestamente realizaron apuestas desde cuentas de Nueva York para construir su caso. En abril, compraron cuatro contratos de "sí" en un partido de básquetbol entre UConn y Michigan por $1.14, y en julio compraron diez contratos más sobre el ganador del programa de televisión Big Brother.

El estado alega además que Kalshi aceptó apuestas en equipos universitarios de Nueva York, citando un partido entre Siena y Duke que está prohibido incluso para las casas de apuestas con licencia. Según la petición, Kalshi permitió operar a personas de entre 18 y 20 años, a pesar de que Nueva York exige que los apostadores tengan al menos 21 años. La Fiscalía General afirmó que exponer a ese grupo etario al juego en línea conlleva riesgos psicológicos y financieros a largo plazo.

La petición solicita $100,000 por cada oferta no autorizada de apuestas deportivas bajo la Ley de Carreras, así como la devolución de ganancias y daños triples bajo la Ley Penal 80.10. El tribunal aún no ha evaluado ninguna de estas afirmaciones ni ha declarado a Kalshi responsable.

Nueva York invoca la Ley Federal Wire contra una bolsa registrada en la CFTC

Más allá de los cargos estatales por juegos de azar, Nueva York sostiene que Kalshi violó la Ley Federal Interstate Wire, que prohíbe el uso de comunicaciones electrónicas para transmitir apuestas a través de las fronteras estatales.

Desde 2020, Kalshi ha sostenido que sus contratos de eventos son derivados regulados a nivel federal y no apuestas, señalando su condición de mercado de contratos designado registrado ante la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC, por sus siglas en inglés). Sobre esa base, la empresa argumenta que no está sujeta a las leyes estatales de juegos de azar. La CFTC aprobó los contratos de eventos deportivos de Kalshi en 2024, abriendo un mercado que desde entonces ha atraído millones en volumen de negociación y ha llevado a plataformas competidoras a la misma zona legal gris.

Al invocar una ley penal federal, Nueva York está desafiando efectivamente a Kalshi en su propio terreno legal. La CFTC, que afirma tener autoridad regulatoria exclusiva sobre estos mercados, ha demandado por separado a Nueva York y a otros varios estados para reafirmar esa autoridad.

El 29 de julio, un juez del Segundo Circuito denegó la solicitud de medidas cautelares de emergencia de Kalshi y remitió su moción de injunction a un panel de tres jueces. Esa decisión dejó a Kalshi expuesta tras el vencimiento de una pausa en las sanciones que Nueva York había concedido en octubre de 2025.

La disputa se remonta a octubre, cuando Kalshi demandó a funcionarios de Nueva York para bloquear la orden de cese y desista de la Comisión de Juegos. El 7 de julio, la jueza de distrito de Estados Unidos Analisa Torres denegó la injunction de Kalshi, dictaminando que la Ley Federal de Intercambio de Productos Básicos no prevalece sobre las leyes de juegos de azar de Nueva York con respecto a los contratos de eventos deportivos de Kalshi. Torres escribió que los intereses del estado en frenar la adicción al juego y proteger la integridad deportiva superaban "abrumadoramente" el argumento de prevalencia federal de la empresa, y señaló que los tribunales de todo el país siguen divididos sobre esta cuestión. Kalshi está apelando esa decisión.

En abril, James demandó a Coinbase Financial Markets y Gemini Titan bajo la misma teoría legal, afirmando que sus productos de contratos de eventos constituyen juegos de azar sin licencia. Coinbase trasladó su caso al tribunal federal en un día, presentando el mismo argumento de cuestión federal que Kalshi esgrime ahora.

También en abril, Hochul firmó una orden ejecutiva que prohíbe a los empleados estatales realizar uso de información privilegiada a través de mercados de predicción como Kalshi.

El resultado de estos casos paralelos, ante el panel del Segundo Circuito, la propia demanda de la CFTC y las acciones estatales contra Coinbase y Gemini, se espera que moldee la forma en que los mercados de predicción se regulan a nivel nacional y si pueden coexistir con los marcos estatales de juegos de azar.

Kalshi no había respondido públicamente a la presentación del 31 de julio al momento de redactar esta nota.