Bitcoin (BTC) volvió a superar los $81,000 el viernes, marcando un máximo intradía de $81,238 en la sesión de Nueva York —su primera operación por encima de esa cifra redonda desde el 7 de septiembre— y subiendo casi un 6% en 24 horas.

El movimiento se sitúa dentro de la banda de $76,000–$82,000 que el informe semanal de la firma de análisis on-chain CryptoQuant caracteriza como un "enfriamiento alcista". El impulso tras la corrida anterior hacia los $82,000 se ha desvanecido: el bull score de la firma bajó de 80 a 60, y la Coinbase Premium —el diferencial entre el precio de Bitcoin en el exchange regulado de EE. UU. Coinbase y las plataformas globales, ampliamente usado como indicador de la demanda spot estadounidense— volvió a caer por debajo de cero. El informe interpreta estas señales como un enfriamiento de la demanda spot en EE. UU. más que una distribución de venta.

El catalizador del viernes fue administrativo más que legislativo: la noticia de que el borrador de la CFTC sobre reglas de mercado va camino a la Casa Blanca para su revisión, según señaló una publicación en X: la noticia de que el borrador de la CFTC llega a la Casa Blanca https://x.com/wallstengine/status/2100946778069823967

La revisión es un punto de control habitual en el proceso regulatorio de EE. UU. —la CFTC, la agencia federal que supervisa los mercados de derivados del país, debe aprobarla antes de que un borrador avance hacia su publicación formal— y es una vía que, a diferencia de la legislación, no requiere una votación en el Congreso.

Glassnode: un regreso a un régimen alcista on-chain

Los datos on-chain enmarcan el repunte como un cambio de régimen más que como un rebote. Bitcoin ha vuelto a situarse por encima de su True Market Mean —la base de costo agregada de las monedas en posesión activa, calculada cerca de $76,700— una recuperación que Glassnode calificó como un retorno a un régimen alcista on-chain en una publicación del viernes en X.

Dos grupos de costos se sitúan ahora por encima, según el mapa de bases de costo de Glassnode. Las tesorerías corporativas de Bitcoin tienen una entrada promedio cercana a $80,500, mientras que la banda de punto de equilibrio del grupo de ETF spot de EE. UU. ronda los $85,000–$86,000. El grupo de tesorerías —empresas públicas que ejecutan estrategias de balanceativo junto a diseños de reserva estratégica de Bitcoin de estilo soberano— otorga a la zona de $80,000–$80,500 un peso tanto técnico como fundamental. El mapa de posiciones de Glassnode también muestra liquidaciones de cortos acumuladas concentradas en $83,000–$86,000, donde los cierres forzados podrían extender mecánicamente el avance.

Publicación del viernes en X https://x.com/glassnode/status/2100890406083084554

La subida de la Fed y la CLARITY Act estancada limitan el techo

El contexto macropolítico aún limita el potencial alcista. La Reserva Federal subió las tasas 25 puntos base esta semana, hasta 3.75%–4.00% —su primera subida desde julio de 2023— y su gráfico de puntos ya no muestra recortes hasta 2027, con la inflación impulsada por la energía manteniendo abierta la puerta a más endurecimiento. Tasas de política más altas elevan los rendimientos disponibles en instrumentos similares al efectivo y, en general, el contexto de liquidez en el que operan los activos de riesgo.

El gestor de activos CoinShares concluyó que una ruptura decisiva por encima de $80,000 parece poco probable antes de fin de año, mientras que Grayscale calificó la subida como un ajuste de mitad de ciclo que no debería descarrilar a las criptomonedas.

La fricción legislativa añadió presión a inicios de la semana. La CLARITY Act, que dividiría la supervisión del mercado entre reguladores, falló en una votación procesal por 49–50 el martes y arrastró al BTC hacia la zona de $75,000. El senador Ted Cruz (R-Texas) insiste en que el proyecto no está muerto, y su colega el senador John Kennedy (R-Louisiana) espera que el debate pase a una sesión de pato cojo —el periodo legislativo posterior a las elecciones del Congreso saliente.

$183 millones en cortos liquidados en una hora

El squeeze fue impulsado por liquidaciones forzadas —los exchanges cierran automáticamente posiciones apalancadas una vez que el margen que las respalda se agota. Los datos agregados de derivados muestran que cerca de $192 millones en posiciones apalancadas se cerraron en la última hora del movimiento, más de $183 millones de ellas apuestas cortas, con Bitcoin representando unos $119 millones de esa hora por sí solo.

En 24 horas, aproximadamente $238 millones en cortos de BTC fueron borrados frente a apenas $6 millones en liquidaciones de largos, y más de 100,000 traders fueron liquidados en todo el mercado durante la ventana diaria.

El jefe de Galaxy Research, Alex Thorn, añadió un marcador de horizonte más largo: un cierre semanal por encima de la media móvil de 50 semanas fortalecería la evidencia de que el suelo del mercado bajista ya está en su lugar.

Los flujos hacia los ETF regresan y la amplitud se amplía

Los flujos de fondos se volvieron favorables justo a tiempo. Los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. —los instrumentos, operables desde su aprobación en enero de 2024, que dan a las carteras tradicionales exposición directa a Bitcoin— captaron unos $159 millones netos el jueves, encabezados por el IBIT de BlackRock, tras dos días seguidos de salidas —aunque la semana cerró en conjunto con unos $427 millones netos negativos. Los ETF de Ethereum perdieron unos $39 millones, una tercera sesión consecutiva de salidas.

La analista de investigación de Bitget Wallet, Rashi Jang, argumentó que el movimiento es más fuerte que un rebote por sentimiento: la despalancamiento de inicios de mes despejó terreno, dejando al precio más receptivo a la renovada demanda spot, y las entradas sostenidas de ETF son capaces de defender la zona de $80,000. El estratega Eric Balchunas ha proyectado por separado que los activos de los ETF de BTC podrían triplicar a los del oro con el tiempo, alcanzando $300,000–$400,000 millones.

El repunte también se extendió mucho más allá del activo líder. La rally de altcoins impulsó a NEAR Protocol un 31% y a Arbitrum un 30% en 24 horas, mientras que los sustitutos de tesorerías a escala de ballena subieron en solidaridad: Strategy (MSTR) ganó un 12.38% y Forward Industries, enfocada en Solana, un 18.95%. Tom Lee, presidente de la firma de tesorería de Ethereum Bitmine, argumentó que la demanda real del sector puede mantener subiendo a las criptomonedas incluso sin la CLARITY Act, señalando los mercados de predicción que crecieron bajo la ambigüedad regulatoria.

El riesgo macro persiste de todos modos. El crudo WTI cayó cerca de $94.8 antes de recuperarse hacia $98 por preocupaciones sobre el suministro del Golfo —el tipo de presión en precios de energía detrás de la cautela inflacionaria de la Fed— y el rendimiento del Tesoro a 30 años subió 90 puntos base esta semana, hasta 5.34% —el contexto que CoinShares pondera cuando duda de una ruptura sostenida por encima de $80,000.

Resistencia en $81,911, soporte en $79,517 en el foco

Al momento de las 03:26 UTC, el motor propietario de Coinotag de puntuación compuesta de soporte/resistencia con 42 indicadores califica la resistencia más cercana en $81,911 como FUERTE 80/100 —una confluencia de la banda superior de Keltner, el Fibonacci 0.000 y la banda superior de Donchian— con $87,861 (50/100) como próximo objetivo por encima. El spot operaba en $81,198, con una subida del 4.90% en 24 horas.

Por el lado bajista, el motor califica el soporte de $79,517 en 76/100, impulsado por el Pivot Point, el Fibonacci 0.114 y un nodo de bajo volumen, con $78,320 (66/100) por debajo y $72,917 (68/100) detrás.

El posicionamiento en derivados parece equilibrado, sin señales de euforia: el funding —la tarifa periódica que se intercambian los largos y cortos de futuros perpetuos— se sitúa en un 0.0068% casi neutro, el interés abierto cerca de $16,960 millones y la relación largo/corto en 1.07, mientras el Índice de Miedo y Codicia, un indicador compuesto de sentimiento, marca 71 (Codicia). El RSI en 64.20 con una señal MACD bajista dentro de una tendencia alcista apunta a una consolidación. Un cierre diario por debajo de $78,320 invalidaría la estructura alcista, según el marco.