El rebote de Bitcoin se estancó cerca de $78,000 el 3 de septiembre, ya que la demanda al contado se debilitó tras el repunte de agosto. El pronóstico del precio de Bitcoin ahora depende de que los compradores defiendan el soporte cercano de las medias móviles mientras recuperan la resistencia por encima de $78,000. Los datos de TradingView mostraron al BTC operando cerca de $77,900 en la última sesión de cuatro horas.

La desaceleración fue notable porque Bitcoin llegó a septiembre tras ganar aproximadamente 25% durante agosto, un avance mensual que Coinbase describió como el mejor desempeño de Bitcoin en un año. Septiembre también ha sido históricamente un mes débil para Bitcoin, con pérdidas registradas en la mayoría de los septiembres desde 2017, lo que añade un viento en contra estacional a la cuestión de la demanda. Sin embargo, una menor absorción al contado y flujos irregulares de los fondos cotizados en bolsa dejaron el repunte expuesto a nuevas ventas.

Demanda débil cerca de los $78K

El gráfico de cuatro horas de TradingView mostró a Bitcoin operando alrededor de $77,892 el 3 de septiembre. El precio se situó por encima de la media móvil exponencial de 20 períodos, cercana a $77,748, así como por encima de la media de 50 períodos, en torno a $77,556, y de la media de 100 períodos, cerca de $75,516.

Esos niveles mantuvieron constructiva la estructura de corto plazo a pesar del retroceso desde los máximos de agosto. Sin embargo, el precio se mantuvo por debajo de la banda de resistencia reciente, situada aproximadamente entre $79,000 y $80,000, una zona que ha rechazado repetidamente al precio desde finales de agosto.

El impulso también permaneció débil. El histograma de la convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se tornó ligeramente positivo, pero ambas líneas de señal permanecieron por debajo de cero, una configuración que indica una mejora del impulso de corto plazo sin confirmar una reversión alcista más amplia.

Rain escribió en X que la demanda aparente de Bitcoin había vuelto a negativo tras recuperarse brevemente en agosto. El analista señaló que el BTC cayó hacia $76,400 debido a que la oferta de monedas antiguas enfrentó una menor absorción, y sostuvo que el debilitamiento de la demanda al contado importaba más que el propio nivel de $77,000.

Flujos mixtos en los ETF

Los ETF al contado de Bitcoin en EE. UU., lanzados en enero de 2024 y convertidos en un proxy de la demanda institucional muy seguido, no mostraron una dirección clara esta semana. Los datos de Farside Investors indicaron que los fondos registraron salidas netas de $236.5 millones el 1 de septiembre. El IBIT de BlackRock representó $201.2 millones de ese monto, mientras que el FBTC de Fidelity perdió $43.7 millones.

Los flujos se revirtieron una sesión después. Los datos de Farside mostraron que los fondos atrajeron $101.1 millones el 2 de septiembre, con el fondo de BlackRock captando $115.4 millones, mientras que el GBTC de Grayscale registró salidas de $56.2 millones. Esa reversión redujo la presión inmediata, pero no estableció una demanda institucional consistente.

Coinbase ya había advertido sobre la débil demanda criptonativa en su comentario institucional del 7 de agosto, señalando que el alivio macroeconómico no había logrado generar un mayor repunte de Bitcoin. Su actualización de mercado del 2 de septiembre ofreció otra medida de la solidez de agosto, indicando que el BTC ganó 25% durante el mes antes de caer junto con las acciones y los bonos. Esto situó el retroceso de septiembre frente a un avance previo mucho más fuerte, elevando la carga sobre los compradores para sostener la continuación por encima de la resistencia cercana.

Los datos de tenedores muestran que la presión vendedora sigue activa

Los datos de CryptoQuant hasta el 1 de septiembre mostraron 663,215 BTC clasificados bajo comportamiento de inversores en toma de ganancias, y otros 324,767 BTC en el grupo de vendedores en pérdida. El conjunto de datos excluyó los saldos en exchanges y agrupó las direcciones a nivel de entidad.

Los datos de rentabilidad de tenedores de CryptoQuant mostraron un posicionamiento mixto. Los tenedores de corto plazo controlaban el 9.426% de la oferta en ganancia y el 2.619% en pérdida, mientras que los tenedores de largo plazo poseían el 61.033% en ganancia y el 26.923% en pérdida.

Un conjunto de datos separado de CryptoQuant mostró que los tenedores de corto plazo generaron el 48.87% de la actividad de ganancias realizadas, con una proporción de pérdidas realizadas del 4.092%. Los tenedores de largo plazo contribuyeron con el 22.694% de las ganancias realizadas y el 24.345% de las pérdidas realizadas.

Estas cifras mostraron que la realización de ganancias había regresado sin una señal clara de capitulación, y respaldaron la idea de que los tenedores actuales por sí solos no podían sostener otro tramo al alza. La demanda fresca al contado siguió siendo la variable principal para el mercado de BTC.

Soporte de $75.5K en el foco

La primera zona a la baja se sitúa cerca de la media móvil exponencial de 100 períodos, en torno a $75,516. Una ruptura sostenida por debajo de ese nivel debilitaría la estructura de cuatro horas y expondría la zona de $73,500 citada por Rei Researcher.

Rei Researcher señaló que Bitcoin se había mantenido por encima de las bases de costo de los ETF y de los tenedores de corto plazo durante aproximadamente una semana, y consideró $73,500 como el primer nivel que los compradores deben defender. El capital fresco, y no la reducción de las ventas, siguió siendo el factor decisivo.

Al alza, Bitcoin enfrenta primero la región de resistencia reciente de $78,000 a $80,000. Jelle escribió en X que el BTC permanecía por debajo de la resistencia clave, cuya ruptura podría cambiar la estructura del mercado. Hasta que eso ocurra, la estructura de Bitcoin sigue siendo de rango en lugar de un escenario alcista confirmado.

La siguiente prueba verificable es un cierre de cuatro horas por encima del reciente conglomerado de resistencia. Si falla, $75,516 y $73,500 seguirán en el foco, mientras que una ruptura por encima de $80,000 daría a los compradores su confirmación más clara desde finales de agosto.