Bitcoin cotizaba cerca de un tercio por debajo de su máximo histórico al 12 de octubre de 2026. Bitcoin.com registraba el precio en $83,700, es decir, un 32.74% por debajo del pico del 6 de octubre de 2025. Este artículo compara el drawdown actual con ciclos anteriores del mercado de Bitcoin utilizando datos de Bitcoin.com, Bitbo, Glassnode, CoinShares y Chainthink.

Un drawdown mide la caída porcentual desde el precio más alto de un activo hasta un precio posterior. Describe la trayectoria del activo desde su propio pico, independientemente de dónde entró al mercado cualquier comprador individual. La métrica permite comparar caídas de precio entre períodos en los que Bitcoin cotizó a valores absolutos muy distintos. Las cifras citadas por diferentes proveedores varían ligeramente porque cada uno utiliza su propio feed de precios y calendario de actualización.

Posición actual de Bitcoin

Tres proveedores muestran un panorama ampliamente similar. Bitcoin.com reportó un precio de $83,700 y un drawdown del 32.74% el 12 de octubre de 2026. Glassnode reportó un drawdown de 33.693%, mientras que Bitbo mostró una caída de 34.4% a un precio de $82,726.

La diferencia entre la lectura más alta y la más baja del drawdown fue de 1.66 puntos porcentuales. Pequeñas variaciones en los feeds de precios y los tiempos de actualización explican buena parte de la brecha. Bitbo indica que sus datos se actualizan cada cuatro horas, por lo que su lectura puede rezagarse temporalmente respecto a las cifras de otros proveedores.

Los proveedores también utilizan precios máximos históricos ligeramente diferentes. Bitcoin.com registra un pico de $124,448, mientras que Bitbo registra $126,102. Ambos identifican el 6 de octubre de 2025 como la fecha del máximo. La diferencia de $1,654 representa aproximadamente el 1.3% de la cifra menor. Como el drawdown se calcula desde el pico, un máximo registrado más alto produce una caída porcentual mayor.

Bitcoin.com y Bitbo contaron ambos 371 días desde el pico del 6 de octubre de 2025. Bitbo indica que el drawdown histórico promedio es de 42.8%, lo que sitúa la lectura actual de aproximadamente 33% a 34% por debajo de ese promedio.

Bitbo identifica el drawdown más profundo de su registro histórico como 91.4%, alcanzado el 20 de octubre de 2011. Bitcoin.com registra la caída de 2011 en 93.58%. Bitcoin.com ha señalado que los precios en los primeros exchanges variaban considerablemente, lo que puede explicar la diferencia entre ambas estimaciones.

Glassnode define el drawdown como la caída porcentual en el precio de un activo desde su máximo histórico previo. Esa definición aplica a las cifras aquí discutidas. Un drawdown es una instantánea móvil: cambia con cada movimiento de precio y solo vuelve a cero cuando el activo alcanza un nuevo máximo. Si Bitcoin superara su récord anterior, la medición se reiniciaría desde el nuevo pico.

Para que las comparaciones sean consistentes, la lectura actual de un proveedor debe cotejarse con las cifras históricas de ese mismo proveedor. Combinar una lectura actual de una fuente con un máximo histórico de otra puede introducir diferencias tanto en el feed de precios como en el pico de referencia.

El pico de octubre de 2025 y el mínimo de julio de 2026

El ciclo actual comenzó con el pico del 6 de octubre de 2025. Bitcoin.com registra el precio en $124,448 en esa fecha, mientras que Bitbo registra $126,102.

Bitcoin luego cayó durante 268 días antes de alcanzar el mínimo identificado por Bitcoin.com el 1 de julio de 2026, en $58,589. Con base en las cifras de Bitcoin.com, el drawdown máximo fue de 52.92%.

CoinShares examinó el mismo período en una nota de investigación publicada el 29 de julio de 2026. La firma señaló que Bitcoin tocó su promedio móvil de 200 semanas en junio de 2026 tras caer más del 50% desde el máximo de octubre de 2025. El contacto de junio con el promedio móvil y el mínimo del 1 de julio ocurrieron durante el mismo período prolongado de debilidad.

Bitcoin recuperó parte de la caída tras el mínimo de julio. Con las cifras de Bitcoin.com, el precio de $83,700 estaba aproximadamente un 42.9% por encima de $58,589, pero seguía un 32.74% por debajo del máximo histórico. El drawdown, por lo tanto, se redujo en 20.18 puntos porcentuales, del 52.92% en el mínimo al 32.74% el 12 de octubre.

Bitcoin.com calculó que un precio de $83,700 necesitaría subir un 48.68% para regresar a su máximo registrado de $124,448. La ganancia porcentual requerida es mayor que el drawdown porque la ganancia se mediría desde un precio de partida más bajo.

Un mínimo de ciclo solo puede identificarse con certeza después de los hechos. Si Bitcoin cayera por debajo de $58,589, las cifras de drawdown máximo en esta comparación cambiarían. Todas las cifras de este artículo reflejan los datos disponibles al 12 de octubre de 2026.

El período desde el pico hasta la fecha actual ronda un año. Bitcoin.com y Bitbo contaron ambos 371 días desde el 6 de octubre de 2025. Durante ese período, Bitcoin pasó del máximo récord al mínimo de julio y luego recuperó parte de la caída. Aunque las dos fuentes difieren en aproximadamente 1.3% respecto al precio del pico, ambas describen un récord establecido a inicios de octubre de 2025 seguido de una caída de más de la mitad en los siguientes nueve meses.

Comparación con mercados bajistas anteriores

Bitcoin.com enumera cinco episodios importantes de drawdown, incluidos cuatro ciclos completados y el ciclo actual, que sigue en curso. En este conjunto de datos, cada episodio va desde un máximo récord a través de la caída posterior, y se considera completo una vez que Bitcoin regresa a ese máximo anterior. Los episodios anteriores fueron los siguientes:

• En el colapso de Mt. Gox de 2011, que toma su nombre del primer exchange de Bitcoin, Bitcoin cayó de $31.91 el 8 de junio a $2.05 el 18 de noviembre, una caída del 93.58%.
• El primer ciclo completo tuvo su pico en $1,163 el 4 de diciembre de 2013 y su mínimo en $178 el 14 de enero de 2015, una caída del 84.69%.
• El segundo ciclo tuvo su pico en $19,783 el 17 de diciembre de 2017 y su mínimo en $3,217 el 15 de diciembre de 2018, una caída del 83.74%.
• El tercer ciclo tuvo su pico en $68,789 el 10 de noviembre de 2021 y su mínimo en $15,782 el 21 de noviembre de 2022, una caída del 77.06%.
• El ciclo actual alcanzó un drawdown máximo registrado de 52.92% en el mínimo del 1 de julio de 2026 y sigue en curso.

Bitcoin.com advierte que los precios de los primeros exchanges eran inconsistentes, por lo que la cifra exacta del colapso de 2011 depende del exchange utilizado. El registro independiente de Bitbo sitúa el drawdown más profundo en 91.4% el 20 de octubre de 2011.

Los cuatro episodios completados cayeron 93.58%, 84.69%, 83.74% y 77.06%, respectivamente. Su caída máxima promedio fue de aproximadamente 84.8%. La caída máxima del 52.92% del ciclo actual está unos 31.9 puntos porcentuales por debajo de ese promedio y es la menos profunda entre los cinco episodios de la lista de Bitcoin.com.

Los datos no establecen una regla sobre ciclos futuros. Cinco observaciones no bastan para demostrar que el mercado más grande de Bitcoin o su infraestructura más desarrollada limitarán consistentemente las caídas futuras. Un nuevo mínimo en el ciclo actual también cambiaría la comparación.

Las cifras porcentuales también ocultan la diferencia en precios absolutos. La caída de 2011 llevó a Bitcoin de unos $32 a alrededor de $2, mientras que la caída de 2021-2022 lo llevó de $68,789 a $15,782. Las pérdidas en dólares se volvieron mayores incluso cuando las caídas porcentuales de los ciclos enumerados se hicieron menores.

Tres de los cuatro picos anteriores ocurrieron en noviembre o diciembre: diciembre de 2013, diciembre de 2017 y noviembre de 2021. El pico de octubre de 2025 del ciclo actual ocurrió un poco antes en el año calendario.

Duración de las caídas y recuperaciones

La profundidad de un drawdown es solo una medida. Bitcoin.com también registra el tiempo desde cada pico hasta el mínimo y desde el pico hasta una recuperación completa. En este contexto, recuperación significa que Bitcoin regresó a su máximo anterior.

La caída de 2011 tomó 163 días del pico al mínimo. El primer ciclo completo tomó 406 días, el segundo 363 días y el tercero 376 días. Laación promedio de los cuatro episodios completados fue de 327 días. El ciclo actual alcanzó su mínimo tras 268 días, lo que lo convierte en el segundo más corto de los cinco episodios enumerados.

La recuperación completa tomó considerablemente más tiempo. Medido desde el pico, los ciclos completados requirieron 631, 1,177, 1,095 y 852 días, respectivamente. El promedio fue de aproximadamente 939 días, o alrededor de 2.6 años. CoinCentral calculó el tiempo desde el mínimo hasta la recuperación restando los días hasta el mínimo de los días hasta la recuperación completa.

El ciclo actual estaba en el día 371 el 12 de octubre de 2026. Como el mínimo ocurrió en el día 268, habían pasado aproximadamente 103 días desde el mínimo. Bitcoin.com clasifica el ciclo como aún en curso.

Las comparaciones históricas muestran un rango amplio en lugar de un calendario fijo. Una recuperación que siga el caso completado más corto, 631 días desde el pico, estaría a unos 260 días de distancia según la posición del 12 de octubre. Una recuperación que iguale los 852 días del tercer ciclo estaría a unos 481 días, mientras que una que iguale el caso más largo de 1,177 días estaría a unos 806 días. Estas son comparaciones con duraciones históricas, no pronósticos.

Cada episodio completado en el conjunto de datos de Bitcoin.com terminó eventualmente en un nuevo máximo. CoinShares reportó la misma observación en su investigación. La firma señaló que cada drawdown mostrado en su gráfico, aparte del episodio actual, terminó cuando Bitcoin estableció un nuevo máximo de precio.

CoinShares dijo que la fase de caída del ciclo actual fue más corta que la de los tres ciclos completos, que duraron entre 363 y 406 días. Solo el colapso de 2011, con 163 días, fue más rápido. El tiempo desde el mínimo hasta la recuperación en los episodios completados osciló entre 468 y 771 días. Si el ciclo actual coincidiera con ese rango histórico, el período comparable sería de aproximadamente 365 a 668 días desde el 12 de octubre. Esto sigue siendo una comparación histórica y no predice el resultado del ciclo actual.

Correcciones menores dentro de los ciclos de mercado

No toda caída constituye un mercado bajista. Bitcoin también experimenta correcciones menores durante períodos más amplios de mercado alcista. El analista de CryptoQuant MAC_D rastreó dichas correcciones, y Chainthink reportó los hallazgos el 9 de octubre de 2026.

Entre el 5 y el 9 de octubre, Bitcoin cayó de $87,027 a $80,404, una caída del 7.61%. MAC_D comparó ese movimiento con las correcciones promedio durante ciclos alcistas anteriores:

• 18.41% de 2010 a 2011;
• 21.71% de 2011 a 2013;
• 10.93% de 2015 a 2017;
• 19.39% de 2018 a 2021; y
• 7.58% de 2022 a 2025.

La reciente caída del 7.61% fue casi idéntica al promedio de 7.58% del ciclo 2022-2025. MAC_D citó una corrección histórica promedio general del 14.39%. Aplicar ese porcentaje a $87,027 produciría un nivel cercano a $74,500. Ese cálculo se basa en el promedio histórico y no es una predicción de precio.

MAC_D también dijo que los inversionistas podrían acumular gradualmente alrededor de $80,000 y agregar más entre $74,000 y $75,000. Esos comentarios representan la opinión de un analista y no constituyen asesoramiento de inversión. Los precios pueden moverse más allá de cualquier nivel citado.

Estas correcciones se miden de manera diferente a los drawdowns discutidos anteriormente. Comienzan desde un máximo reciente de $87,027 en lugar del máximo histórico de $124,448. Bitcoin, por lo tanto, seguía muy por debajo de su máximo histórico tras la caída de corto plazo.

Las cifras de la fuente tampoco pueden combinarse sin reservas. Un promedio simple de los cuatro promedios de los ciclos más antiguos es 17.61%, mayor que el promedio general declarado de 14.39%. Chainthink no explica cómo se calculó la cifra general, por lo que ambas cifras no deben tratarse como medidas idénticas.

Las correcciones de corto plazo demuestran que pueden ocurrir movimientos grandes de precio sin que representen un mercado bajista completo. Una caída del 7.61% en cuatro días puede parecer significativa en un gráfico, pero fue menor que la corrección promedio registrada en cuatro de los cinco ciclos enumerados. El ciclo 2011-2013 tuvo la mayor corrección promedio, 21.71%, mientras que el ciclo 2015-2017 tuvo el promedio más leve entre los ciclos anteriores, 10.93%. El promedio del ciclo reciente estaba en el extremo bajo del rango reportado.

El promedio móvil de 200 semanas

CoinShares publicó su nota de investigación, "Bitcoin's drawdown in context", el 29 de julio de 2026. La firma señaló que Bitcoin había experimentado caídas de más del 50% en diez ocasiones durante sus 18 años de existencia.

CoinShares describió a Bitcoin como más volátil que la mayoría de las monedas y vinculó esa volatilidad, en parte, al uso limitado actual de Bitcoin como método de pago para bienes. La firma también señaló que muchos tenedores de largo plazo ven las caídas como oportunidades para comprar más.

En el gráfico de CoinShares, cada drawdown aparte del actual terminó con un nuevo máximo de precio. La firma declaró que ningún mercado bajista o declive de ciclo ha demostrado ser permanente.

La nota de investigación examinó el promedio móvil de 200 semanas de Bitcoin, una línea que suaviza aproximadamente cuatro años de datos de precios. CoinShares dijo que el promedio móvil había actuado como un casi suelo durante mercados bajistas anteriores.

En cinco ocasiones completadas a lo largo de un período de 11 años, Bitcoin cotizó en o por debajo del promedio de 200 semanas. CoinShares señaló que Bitcoin valía más un año después del primer contacto en cada caso. El contacto de junio de 2026 se identificó como el sexto episodio.

CoinShares también advirtió que la muestra era pequeña e insuficiente para conclusiones estadísticas firmes. Los episodios ocurrieron bajo condiciones diferentes, incluyendo una infraestructura de mercado delgada en 2015, el choque de liquidez de la pandemia en marzo de 2020 y la caída de los préstamos en bitcoin en 2022.

La nota de investigación no proporciona cifras exactas de rendimiento de su gráfico de retornos futuros, por lo que no se incluyen rendimientos específicos aquí. Su hallazgo declarado es direccional: Bitcoin cotizaba más alto un año después del primer contacto en cinco de cinco casos completados. Un patrón pasado no garantiza un resultado futuro.

CoinShares emite productos cripto cotizados en bolsa, y la nota de investigación está marcada como una comunicación de marketing. Ese contexto es relevante al evaluar sus afirmaciones.

Como el promedio de 200 semanas incorpora muchas semanas de datos, se mueve con relativa lentitud. Por lo tanto, puede servir como punto de referencia de largo plazo, pero no como señal de trading de corto plazo. CoinShares también adoptó una perspectiva de largo plazo, señalando que los inversionistas que mantuvieron sus posiciones durante caídas de corto plazo han visto, en muchos casos, crecer sus posiciones con el tiempo. La firma agregó que las personas que gastan o piden préstamos en dólares se preocupan más por el tipo de cambio día a día.

Matemáticas de la recuperación

La caída porcentual y la ganancia porcentual requerida para recuperarse no son iguales. Una caída del 50% requiere una ganancia del 100% para regresar al nivel original. La ganancia requerida puede calcularse como la caída dividida por uno menos la caída.

Aplicando ese cálculo a los datos actuales, un drawdown del 32.74% requiere una ganancia del 48.68% para regresar al máximo de Bitcoin.com de $124,448. El drawdown máximo de 52.92% en el mínimo de julio habría requerido una ganancia del 112.4% desde $58,589.

El rebote requerido aumenta drásticamente a medida que la caída se profundiza. Una caída del 77.06% requiere aproximadamente 335.9%, mientras que una caída del 84.69% requiere alrededor de 553.2%. Recuperarse de la caída del 93.58% registrada en 2011 habría requerido aproximadamente 1,457.6%.

CoinCentral calculó la ganancia necesaria como el drawdown dividido por 100% menos el drawdown. Este cálculo ayuda a explicar por qué una caída menos profunda tiene un perfil de recuperación diferente: una caída menor requiere un rebote porcentual más pequeño para alcanzar el máximo anterior.

El gráfico de Bitcoin.com etiqueta una caída del 20% como corrección, una caída del 50% como mercado bajista y una caída del 80% como mercado bajista profundo. Bajo esas etiquetas, el drawdown actual de alrededor del 33% se sitúa entre una corrección y un mercado bajista. La caída del 52.92% en el mínimo del ciclo cruzó el umbral de mercado bajista del gráfico, pero se mantuvo muy por encima del umbral de mercado bajista profundo.

El cálculo depende del máximo utilizado. Bitcoin.com registra $124,448, mientras que Bitbo usa $126,102. Usando el máximo de Bitbo, un precio de $82,726 necesitaría subir aproximadamente 52.4% para alcanzar el récord.

Las matemáticas de la recuperación también ilustran por qué los mercados bajistas pueden persist incluso después de un rebote sustancial. Tras una caída del 50%, una ganancia del 50% deja el precio un 25% por debajo de su máximo anterior. Se requiere una ganancia del 100% para recuperarse por completo.

Con las cifras de Bitcoin.com, Bitcoin ya había ganado alrededor del 42.9% desde el mínimo de julio al 12 de octubre. Todavía necesitaría otro 48.68% para alcanzar el máximo anterior. Esas ganancias se componen hasta el 112.4% total requerido desde el mínimo.

Ciclo actual en comparación con ciclos pasados

Según el proveedor de datos, el drawdown actual de Bitcoin era de aproximadamente 33% a 34% el 12 de octubre de 2026. Eso estaba por debajo del drawdown histórico promedio de Bitbo de 42.8% y muy por debajo de la caída máxima promedio de aproximadamente 84.8% de los cuatro episodios de mercado bajista completados en el conjunto de datos de Bitcoin.com.

El ciclo actual alcanzó un drawdown máximo de 52.92% en el mínimo del 1 de julio de 2026. Esa fue la caída máxima menos profunda entre los cinco episodios enumerados por Bitcoin.com. Bitcoin posteriormente recuperó parte de la pérdida.

El mínimo llegó tras 268 días, más rápido que tres de los cuatro episodios completados anteriores. Las recuperaciones históricas tomaron entre 631 y 1,177 días desde el pico, mientras que el ciclo actual estaba en el día 371.

CoinShares reportó que Bitcoin tocó su promedio móvil de 200 semanas en junio de 2026, marcando el sexto episodio de este tipo en su análisis. Bitcoin cotizaba más alto un año después del primer contacto en cada uno de los cinco casos anteriores, aunque CoinShares enfatizó que la muestra era pequeña.

El reporte de Chainthink sobre los datos de MAC_D situó la reciente corrección de corto plazo del 7.61% cerca del promedio de 7.58% del ciclo 2022-2025. Los datos de corto plazo ofrecen una visión separada de la comparación más amplia de drawdowns.

Las cifras tienen varias limitaciones. Cada proveedor utiliza su propio feed de precios y tiempo de actualización. La comparación de mercados bajistas contiene solo cinco episodios, incluido uno que sigue en curso. El comportamiento pasado del mercado no establece resultados futuros, y los cálculos de este artículo no constituyen asesoramiento financiero.

Ninguna fuente única aporta todas las partes de la comparación. Bitcoin.com proporciona los datos de ciclo, Bitbo y Glassnode proporcionan lecturas actuales de drawdown, CoinShares aporta el contexto de largo plazo, y Chainthink reporta el análisis de correcciones de corto plazo.

Para quienes monitorean los datos del ciclo de Bitcoin, tres mediciones resumen la comparación: el drawdown porcentual desde el máximo, el número de días desde el máximo y la ganancia porcentual requerida para recuperarse. Juntas, describen la profundidad, la duración y la distancia de recuperación del movimiento actual.

Fuentes

• Drawdown de Bitcoin desde el ATH — Bitcoin.com Bitcoin Charts & Analytics
• Drawdown del precio de Bitcoin desde el máximo histórico — Bitbo
• BTC: Drawdown del precio desde el ATH — Glassnode
• El drawdown actual de Bitcoin es más leve que los promedios históricos, dice analista — Chainthink
• El drawdown de Bitcoin en contexto — CoinShares
• Artículo original — CoinCentral