El gasto de los hogares australianos superó las expectativas por segundo mes consecutivo en junio, según los datos de la Oficina de Estadísticas de Australia (ABS), lo que subraya la resiliencia de la demanda de los consumidores incluso cuando el Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha implementado tres aumentos de tasas de interés en las primeras tres reuniones del año.

El indicador mensual de gasto de los hogares aumentó 0,8% en junio hasta A$81,3 mil millones, superando cómodamente el incremento de 0,2% que habían pronosticado los economistas. El resultado siguió a un aumento aún más pronunciado de 1,2% en mayo, marcando dos meses consecutivos de sorpresas al alza.

A nivel trimestral, el gasto durante el trimestre de junio aumentó 0,7% en términos reales hasta A$227,8 mil millones, sobre la base de un incremento de 0,8% del trimestre anterior.

El ABS atribuyó el incremento de junio principalmente a la fortaleza en las categorías de gasto discrecional, incluyendo bebidas alcohólicas y tabaco, recreación y cultura, mobiliario y equipamiento del hogar, y hoteles, cafés y restaurantes. También se informó que los consumidores estaban gastando fuertemente en vehículos eléctricos, una tendencia vinculada en parte a los precios persistentemente altos de la gasolina que impulsan a los hogares hacia alternativas.

La composición del incremento del gasto — concentrado en hostelería, recreación y bienes para el hogar en lugar de únicamente artículos de primera necesidad — sugiere que la confianza subyacente del consumidor permanece intacta, y que esto no es simplemente una historia de gasto en necesidades básicas que aumenta en paralelo con los precios. En cambio, los datos apuntan a un apetito genuino por los gastos discrecionales.

Las cifras se producen en un contexto de un entorno de política restrictiva. La RBA ha aumentado las tasas de interés en cada una de sus primeras tres reuniones de este año en un esfuerzo por reducir una inflación que se ha mantenido obstinadamente elevada. El gasto de los consumidores es uno de los principales canales a través de los cuales se espera que el endurecimiento de la política monetaria enfrie la economía, ya que los mayores costos de endeudamiento típicamente incentivan a los hogares a ahorrar en lugar de gastar. A pesar de esos aumentos, el mercado laboral ha seguido manteniéndose razonablemente bien, lo que le otorga al banco central margen para continuar con el endurecimiento sin un deterioro inmediato de las condiciones de empleo.

Con el gasto acelerándose en lugar de desacelerarse frente a mayores costos de endeudamiento, y con la inflación aún por encima de la banda objetivo del 2–3% de la RBA, los datos se suman al argumento de que la configuración actual de las tasas aún no ha afectado significativamente el apetito de los hogares por compras discrecionales. Esto refuerza el caso para que la RBA mantenga o extienda su trayectoria de endurecimiento, ya que la presión del lado de la demanda muestra pocas señales de enfriamiento. Las cifras de gasto se evaluarán junto con la próxima publicación trimestral del Índice de Precios al Consumidor, que sirve como el indicador de inflación preferido de la RBA, en la próxima reunión de política del banco central.

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