Applied Materials (AMAT) tiene programado publicar sus resultados del tercer trimestre fiscal el jueves 14 de agosto, después del cierre del mercado, con las expectativas de Wall Street altas en múltiples métricas.

Los analistas proyectan ganancias por acción de $3.39, lo que representa un aumento de aproximadamente 37% interanual. Se prevé que los ingresos alcancen los $9 mil millones, un incremento de aproximadamente 23% respecto al mismo trimestre del año anterior. Según las estimaciones de Visible Alpha, el BPA ajustado podría situarse en $3.42 con ingresos de $9.04 mil millones, lo que marcaría un trimestre récord para la empresa.

Las acciones de AMAT cotizan actualmente alrededor de $525, casi un 30% por debajo de sus máximos de junio pero todavía con un avance del 104% en lo que va de año. Este desempeño se ubica entre los más fuertes del S&P 500, que ha ganado aproximadamente un 13% en el mismo período. La corrección se produce en medio de una caída más amplia del sector de semiconductores que ha afectado tanto a las acciones de chips como a las de equipos, reflejando en parte una rotación de inversores y preocupaciones sobre la sostenibilidad del gasto impulsado por la IA.

Los mercados de opciones están preciendo un posible movimiento de hasta un 7% en cualquier dirección tras los resultados, lo que podría impulsar la acción hacia $564 al alza o por debajo de $488 a la baja para fin de semana.

El sentimiento de los analistas se mantiene firmemente alcista

De los 12 analistas seguidos por Visible Alpha, diez califican a AMAT como compra. El precio objetivo promedio se sitúa en $689, lo que implica un potencial de más del 30% sobre los niveles actuales de cotización.

UBS elevó recientemente su precio objetivo para la acción de $570 a $705, indicando a sus clientes que existe "evidencia más clara de que las empresas de equipos están aumentando los precios para mejorar los márgenes".

Atif Malik, analista de Citi, señaló que espera que Applied Materials emita una guía para el trimestre de octubre por encima de las estimaciones de Street. Las propias previsiones de ingresos y BPA de Citi se sitúan actualmente un 3% y un 2% por encima del consenso, respectivamente.

La firma de corretaje Stifel señaló que los fabricantes de equipos de semiconductores, incluidos AMAT, KLA (KLAC) y Lam Research (LRCX), están bien posicionados para beneficiarse de un ciclo de demanda prolongado en la industria.

En los últimos tres meses, las estimaciones de BPA han registrado 26 revisiones al alza y cero revisiones a la baja. Las estimaciones de ingresos se han revisado al alza 25 veces frente a un solo ajuste a la baja.

En los últimos dos años, Applied Materials ha superado las estimaciones de BPA en todos los trimestres y ha superado las expectativas de ingresos el 88% de las veces.

Áreas clave de atención para los inversores

Los inversores estarán atentos a la guía para el cuarto trimestre fiscal y cualquier comentario preliminar sobre 2027. Se espera que en la llamada de resultados se aborden temas como la visibilidad de pedidos, los plazos de entrega, la demanda de memoria, las tendencias de precios y el impacto de las restricciones de exportación. Los controles de exportación de EE. UU. sobre equipos avanzados de semiconductores a China, que se han endurecido progresivamente desde 2022, siguen siendo una variable determinante para la exposición a ingresos y la combinación de clientes de los fabricantes de equipos.

El director ejecutivo Gary Dickerson declaró en julio que los fabricantes de chips ahora están proporcionando perspectivas de demanda de equipos que se extienden dos o más años hacia el futuro, lo que indica que el gasto de capital impulsado por la IA podría persistir más tiempo del que muchos participantes del mercado anticipaban.

Applied Materials también espera que su segmento de herramientas de empaquetado de chips incremente sus ingresos en un 50% este año. El empaquetado avanzado se ha vuelto cada vez más crítico a medida que los fabricantes de chips de IA requieren una integración de múltiples chips más sofisticada y apilado de memoria de alto ancho de banda para satisfacer las demandas de rendimiento. La empresa suministra equipos a los principales fabricantes de chips, incluidos TSMC (TSM), Samsung (SSNLF), Intel (INTC), Micron (MU) y SK Hynix (SKHY).

Las calificaciones Quant de Seeking Alpha y su comunidad de analistas califican actualmente la acción como mantener, divergiendo del consenso ampliamente alcista de Wall Street.