Apple ha comenzado a evaluar chips de memoria fabricados por la empresa china CXMT para un posible uso en sus líneas de productos iPhone y MacBook, según informó el Wall Street Journal en un reporte publicado el domingo.

El gigante tecnológico mantiene conversaciones preliminares con CXMT sobre una posible asociación de suministro, aunque cualquier acuerdo requeriría la aprobación de la Casa Blanca antes de avanzar. La evaluación refleja un patrón más amplio en la industria, en el que los principales compradores de tecnología buscan diversificar sus bases de suministro de semiconductores a medida que las tensiones geopolíticas y la escasez de componentes exponen los riesgos de depender en exceso de un pequeño número de proveedores.

Motivación: aumento de los costos de memoria

El interés de Apple en CXMT está impulsado principalmente por consideraciones financieras. El aumento de los precios de los componentes de memoria —impulsado por la fuerte demanda del sector de inteligencia artificial— ha llevado a la compañía a subir los precios en toda su cartera global de productos. Una asociación con un proveedor chino podría otorgar a Apple un mayor margen de negociación en materia de precios. El mercado mundial de memoria está dominado por Samsung, SK Hynix y Micron, y la entrada de un proveedor adicional a gran escala podría alterar la dinámica competitiva que históricamente ha mantenido concentrado el poder de fijación de precios entre esos tres actores.

Restricciones regulatorias

Sin embargo, las regulaciones federales de exportación de EE. UU. imponen restricciones significativas sobre cuán profunda podría ser esa asociación. Las empresas estadounidenses tienen prohibido transferir tecnología a CXMT, lo que descarta el tipo de ingeniería personalizada de chips que Apple realiza habitualmente con proveedores establecidos como Micron, SK Hynix y Samsung. Estas restricciones forman parte de un esfuerzo más amplio de EE. UU., acelerado bajo administraciones recientes, para limitar el acceso de China a capacidades avanzadas de fabricación de semiconductores y restringir el flujo de tecnología estadounidense hacia entidades con presuntos vínculos militares.

Kevin Wolf, abogado de Akin Gump especializado en asuntos de control de exportaciones, afirmó que las opciones de Apple se limitan a comprar productos estándar de CXMT y negociar precios.

Mayor protagonismo de CXMT

CXMT completó recientemente su cotización en la bolsa de Shanghái y se ha convertido en la empresa cotizada de mayor valoración de China continental. Los ingresos del segundo trimestre de la compañía superaron en más de ocho veces la cifra del año anterior.

El Pentágono ha incluido a CXMT en su lista de entidades presuntamente vinculadas al aparato militar de China. Algunos funcionarios del gobierno estadounidense han expresado preocupación de que pedidos sustanciales de grandes corporaciones estadounidenses podrían proporcionar a CXMT recursos financieros adicionales y una exposición indirecta a la experiencia tecnológica estadounidense.

Limitaciones de la cadena de suministro

Las restricciones en la cadena de suministro plantean otro obstáculo. CXMT ha alcanzado su capacidad máxima de producción para el año en curso, dejando una disponibilidad mínima para clientes internacionales adicionales. HP y Acer ya han asegurado cantidades limitadas y buscan acuerdos para obtener asignaciones mayores para 2027.

Los precios de los chips de CXMT generalmente se alinean con los de Micron, SK Hynix y Samsung, aunque en ocasiones los supera debido a la oferta limitada y a los elevados costos de fabricación.

Último desempeño financiero

Las acciones de Apple iniciaron la jornada bursátil del viernes a $313.33. La compañía reportó una utilidad trimestral por acción de $2.02, superando en $0.13 el consenso de $1.89. Los ingresos alcanzaron $109.42 billion, lo que representa un crecimiento interanual de 16.4% y supera la proyección de los analistas de $109.04 billion.

Apple mantiene una capitalización bursátil de $4.57 trillion, un ratio precio-beneficio de 35.93 y un rango de cotización de 12 meses de $219.25 a $344.57. La participación institucional representa 67.73% de las acciones en circulación.

La calificación de consenso de Wall Street se sitúa en “Moderate Buy” con un precio objetivo promedio de $330.44. JPMorgan redujo su objetivo de precio de $345 a $340 mientras mantuvo una recomendación de “overweight”. Phillip Securities rebajó su calificación a “moderate sell”, y China Renaissance redujo su evaluación a “hold” con un objetivo de $280.

Próxima transición del CEO

Tim Cook está programado para dejar su cargo en septiembre, y el ejecutivo de Apple John Ternus ha sido designado como su sucesor en el puesto de CEO. Cook expresó confianza en que Ternus representa al candidato ideal para el cargo. La transición de liderazgo se produce en un momento en que Apple enfrenta una presión creciente en múltiples frentes, incluida la reconfiguración de la cadena de suministro, el escrutinio regulatorio sobre sus prácticas en la App Store y la integración acelerada de funciones de inteligencia artificial en todo su ecosistema de productos.

La compañía también declaró un dividendo trimestral de $0.27 por acción, pagadero el August 13, con fecha de registro del August 10.

Los analistas de Wall Street proyectan ganancias por acción de $8.76 para todo el año fiscal en curso.