Las acciones de Amazon se dispararon 15.3% el viernes, el mayor avance en un solo día desde 2012, después de que Amazon Web Services registrara su crecimiento más rápido en más de cuatro años y disipara las preocupaciones de los inversores sobre el agresivo gasto en inteligencia artificial de la empresa.

Las acciones cerraron a $271.58 tras los resultados del segundo trimestre que superaron las expectativas en ingresos, beneficio operativo, computación en la nube y publicidad.

Las ventas trimestrales subieron 20% interanual a $200.6 mil millones, mientras que el ingreso operativo aumentó 43% a $27.5 mil millones.

AWS fue el principal catalizador de la reacción del mercado. Los ingresos de la división de la nube crecieron 37% a $42.2 mil millones, su expansión más fuerte en más de cuatro años y muy por encima de las estimaciones de Wall Street de aproximadamente 31%. El ingreso operativo de AWS alcanzó $16.6 mil millones, frente a $10.2 mil millones un año antes, lo que representa más de la mitad del beneficio operativo total de Amazon.

Los resultados aliviaron la preocupación de que Amazon estuviera perdiendo terreno frente a Microsoft y Google en infraestructura de nube e IA. AWS sigue siendo el mayor proveedor de nube a nivel mundial por ingresos, aunque Microsoft Azure y Google Cloud han crecido rápidamente gracias a la adopción de IA empresarial. Amazon reveló que tanto su negocio de IA en AWS como su operación de chips personalizados han superado los $25 mil millones en tasas de ingresos anuales, y ambos se expanden a tasas de crecimiento de tres dígitos. El impulso de Amazon con sus chips personalizados Trainium también la posiciona para reducir su dependencia de las GPU de Nvidia, que han sido el hardware dominante para cargas de trabajo de IA pero que siguen en oferta limitada.

La empresa ha ampliado su plataforma de chips Trainium y ha asegurado compromisos de infraestructura de grandes clientes, incluidos Anthropic, OpenAI, Uber y Pinterest. El compromiso de OpenAI es particularmente notable, dado que el creador de ChatGPT ha dependido principalmente de Microsoft Azure para su infraestructura en la nube.

La robusta demanda llevó a Amazon a aumentar su gasto de capital proyectado para 2026 en un 10% a $220 mil millones, una cifra que subraya la escala sin precedentes de la actual expansión de infraestructura de IA entre los proveedores de nube hiperescala. El CEO Andy Jassy declaró que, incluso con el mayor gasto, la empresa aún no tiene suficiente capacidad de computación para satisfacer la demanda de los clientes. La mayor parte de la capacidad disponible de AWS para 2027 ya está reservada, y los clientes también se han comprometido con capacidad prevista para entrar en funcionamiento en 2028.

La cartera de contratos de AWS se disparó a $496 mil millones al cierre del trimestre, frente a $364 mil millones tres meses antes, lo que indica que gran parte de la expansión de infraestructura planificada por Amazon cuenta con compromisos existentes de clientes.

La respuesta del mercado marcó un cambio en la forma en que los inversores evalúan el ciclo de inversión en IA. Meta y Alphabet recibieron reacciones negativas recientemente tras elevar sus previsiones de inversión mientras reportaban presión sobre el flujo de caja libre. Amazon, en cambio, fue recompensada por aumentar el gasto porque AWS entregó simultáneamente un crecimiento de ingresos más rápido y un mayor ingreso operativo.

Aun así, el flujo de caja de Amazon enfrenta presión. El flujo de caja libre de los últimos doce meses se convirtió en una salida de $7.6 mil millones, frente a una entrada de $18.2 mil millones un año antes, impulsado principalmente por el elevado gasto en infraestructura de IA.

Jassy señaló que Amazon normalmente comienza a invertir en centros de datos aproximadamente dos años antes de que entren en funcionamiento, lo que significa que los costos se acumulan mucho antes de que el ingreso asociado se materialice. Añadió que los servidores de IA pueden recuperar su costo en menos de tres años.

Otros segmentos de Amazon también contribuyeron al desempeño trimestral. Los ingresos por publicidad crecieron 26% a $19.8 mil millones, las ventas en Norteamérica aumentaron 16% a $116.2 mil millones y las ventas internacionales subieron 15% a $42.2 mil millones.