La inteligencia artificial está llevando a inversores y analistas a repensar las medidas tradicionales utilizadas para clasificar los mercados alcistas y bajistas, ya que las métricas convencionales envían señales contradictorias sobre el estado del comercio tecnológico global.

Según la convención de larga data en Wall Street, un mercado bajista se define como una caída del 20% o más desde un máximo reciente, mientras que un mercado alcista suele marcarse por un aumento del 20% o más desde un mínimo. El umbral del 20% es en sí mismo una regla general y no una designación oficial, y durante mucho tiempo ha sido criticado por tratar todas las caídas por igual, sin importar qué tan ampliamente o estrechamente estén distribuidas en el mercado. Según esa medida tradicional, dos índices estrechamente vigilados y vinculados al comercio de IA y semiconductores cayeron en julio en territorio de mercado bajista.

El Índice de Semiconductores de Filadelfia (Philadelphia SE Semiconductor Index), un referente ampliamente seguido para las acciones de chips, y el KOSPI de Corea del Sur, con fuerte peso tecnológico, entraron ambos en mercado bajista en julio, según la medida tradicional. El Índice de Semiconductores de Filadelfia sigue a las principales empresas de semiconductores cotizadas en Estados Unidos y suele utilizarse como barómetro de la demanda global de chips, mientras que el KOSPI es el índice bursátil principal de la Bolsa de Corea en Seúl y está fuertemente ponderado hacia empresas tecnológicas y de electrónica. Ambos índices están altamente concentrados en un pequeño número de valores de gran capitalización, lo que significa que los movimientos a nivel de índice pueden reflejar oscilaciones en un puñado de acciones vinculadas a la IA y no las condiciones del mercado en general.

La caída simultánea de estos referentes ha alimentado el debate sobre si el umbral convencional de porcentaje de caída sigue reflejando la realidad de un mercado cada vez más impulsado por flujos de inversión relacionados con la IA, y si se necesitan indicadores alternativos —como medidas de amplitud de mercado que rastrean cuántas acciones participan en un movimiento, o comparaciones sectoriales frente a referentes amplios como el S&P 500— para distinguir entre la debilidad generalizada del mercado y la volatilidad concentrada en sectores tecnológicos específicos. El comportamiento de estos índices en relación con referentes más amplios en los próximos meses probablemente dará forma a esa discusión.

Fuente: CNBC-TV18 Markets