La previsión de Wall Street para el crecimiento de las ganancias del S&P 500 en 2026 ha aumentado considerablemente, ya que el gasto en inteligencia artificial fortalece las ganancias en tecnología, publicidad, computación en la nube, centros de datos y sectores relacionados. Ahora se proyecta que las ganancias aumenten un 32% interanual, frente a aproximadamente el 24% antes de que comenzaran los reportes del segundo trimestre.

La revisión se produjo después de una sólida temporada de resultados. Cerca del 86% de las empresas del S&P 500 que reportaron resultados superaron las expectativas de los analistas, según datos de Bloomberg Intelligence destacados por The Kobeissi Letter. LSEG también encontró que el 86% de las 492 empresas que reportaron resultados superaron las estimaciones, muy por encima del promedio histórico de 67.5%.

The Kobeissi Letter publicó en X el 12 de septiembre de 2026:

The AI boom is powering historic earnings growth:

Full-year S&P 500 profit is now projected to grow +32% YoY in 2026, up from the +24% expected before the Q2 earnings season began.

This comes as 86% of S&P 500 companies beat expectations this quarter, the highest beat rate… pic.twitter.com/MR7fPqsjch — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 12, 2026

La publicación está disponible en https://x.com/KobeissiLetter/status/2098818672043126891?ref_src=twsrc%5Etfw.

La infraestructura de IA impulsa una previsión de ganancias más alta

Nathaniel Welnhofer, analista de Bloomberg Intelligence, identificó el desarrollo de la infraestructura de IA como el principal factor detrás de la mejora de las perspectivas de ganancias para 2026. Los avances se han extendido más allá de los fabricantes de chips hacia los servicios en la nube, la publicidad digital, los centros de datos y los ingresos por inversiones.

Servicios de Comunicación registró la mayor revisión al alza entre los principales sectores. Su crecimiento proyectado de las ganancias para 2026 aumentó al 51%, frente al 26% al inicio del segundo trimestre. Alphabet contribuyó mediante una publicidad más sólida y la monetización de la IA, mientras que otras empresas también registraron sorpresas significativas en sus ganancias.

Consumo Discrecional le siguió, con un crecimiento proyectado que aumentó de aproximadamente 12% a 32%. Amazon tuvo un papel importante en esa mejora después de reportar ganancias equivalentes a aproximadamente tres veces las expectativas del mercado. Target, Walmart, TJX, Ross Stores y Estée Lauder también superaron las estimaciones y elevaron sus previsiones.

Un gráfico de Bloomberg mostró que se proyecta que las ganancias del sector Energía aumenten aproximadamente un 83% en 2026, mientras que se prevé que las ganancias de Tecnología de la Información crezcan cerca de un 59%. Estas cifras destacan la amplitud del ciclo de revisiones más allá de las empresas asociadas directamente con el hardware de IA.

El trimestre también incluyó un efecto contable significativo. Reuters informó que las ganancias agregadas del S&P 500 correspondientes al segundo trimestre avanzaban aproximadamente un 52% por encima del nivel del año anterior. Sin embargo, si se excluyen las grandes ganancias a valor de mercado de Alphabet y Amazon, el crecimiento de las ganancias aún habría alcanzado aproximadamente el 33%, lo que seguiría siendo el ritmo más sólido desde 2021.

Amazon registró $53.4 mil millones en ingresos antes de impuestos no operativos durante el segundo trimestre, vinculados en gran medida a inversiones que incluyen Anthropic. Alphabet también reportó importantes ganancias de inversiones no realizadas. Goldman Sachs estimó que las empresas de infraestructura de IA generaron aproximadamente un tercio del crecimiento de las ganancias por acción del S&P 500 durante el trimestre, lo que resalta hasta qué punto el gasto en IA se ha incorporado a los resultados corporativos.

Barclays eleva su previsión para el S&P 500

La perspectiva de ganancias más sólida también ha llevado a objetivos de mercado más altos. Barclays elevó su previsión de ganancias por acción del S&P 500 para 2026 a $365, desde $337, y aumentó su objetivo de fin de año para el índice a 7,950, desde 7,800. El banco citó la continuidad de la inversión en IA y una actividad económica saludable como factores de respaldo.

UBS, Goldman Sachs y Citigroup han proyectado niveles de fin de año para el índice de 8,000 o más. Esas previsiones reflejan ganancias esperadas más sólidas, aunque la expansión de las ganancias continúa enfrentando riesgos identificables.

El aumento de los costos de memoria está presionando los márgenes tecnológicos, mientras que las tasas de interés más altas y la inflación persistente podrían limitar la expansión de las valuaciones. Barclays también identificó la sostenibilidad del gasto en IA como una incertidumbre clave.

La amplitud de las revisiones significa que los próximos reportes de resultados y las previsiones de las empresas serán importantes para distinguir las mejoras operativas recurrentes de los efectos relacionados con las inversiones. Entre los indicadores mencionados que se deben monitorear están el ritmo del gasto en infraestructura de IA, los márgenes tecnológicos bajo mayores costos de memoria y si las empresas continúan superando las estimaciones y elevando sus previsiones.

Los datos indican que la inteligencia artificial está afectando más que el sentimiento del mercado. Está transformando las estimaciones de ganancias, las previsiones sectoriales y las expectativas sobre la rentabilidad corporativa general. El cambio representa una variación medible frente a las perspectivas previas a la temporada de resultados, ya que los resultados reportados más sólidos se tradujeron en mayores expectativas de ganancias para 2026.

Fuente: Blockonomi