Veintidós grandes empresas — entre ellas Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs y Wells Fargo — se han opuesto formalmente a la tokenización de sus acciones en OKXICE, la plataforma de trading blockchain planeada respaldada por el exchange de criptomonedas OKX e Intercontinental Exchange (ICE), la empresa matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York.

Seis emisores adicionales, entre ellos Arm Holdings e Intuit, se sumaron a la oposición el 23 de octubre, elevando el total de 16 a 22. Según la nueva exención de trading de la Comisión de Bolsa y Valores, esas objeciones impiden que la empresa ofrezca versiones tokenizadas de las acciones de las empresas creadas por terceros no afiliados.

La ola de resistencia amenaza una parte significativa de la propuesta de 63 acciones de OKXICE antes de que el trading haya comenzado. Dieciséis de las empresas opositoras cotizan en Nasdaq, mientras que las seis restantes cotizan en la NYSE.

Las objeciones se acumularon en cuestión de semanas

La oposición se ha acumulado rápidamente desde que OKXICE presentó sus planes iniciales ante la SEC el 4 de octubre. Para el 15 de octubre, el exchange había identificado a nueve emisores opositores, entre ellos Broadcom, CoreWeave, Verizon, UnitedHealth Group y Rocket Lab. Otras siete empresas — Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Qualcomm, Caterpillar, McDonald's y Western Digital — se habían sumado a la lista para el 19 de octubre.

Las seis objeciones más recientes incluyen a Wells Fargo, Arm Holdings e Intuit. La identidad de las otras tres no fue revelada en el informe inicial del 23 de octubre, y los documentos regulatorios no explicaron las decisiones de las empresas.

OKXICE identificó originalmente 63 símbolos de acciones que representan a 62 empresas como candidatas para el trading, entre ellas Nvidia, Apple, Amazon, Tesla y Coinbase. Al menos un emisor opositor, Cerebras Systems, nunca formó parte de esa alineación original, lo que significa que el número de objeciones no se traduce directamente en 22 valores planificados siendo eliminados.

La empresa fue establecida por ICE y OKX en junio como una asociación al 50% enfocada en llevar productos financieros regulados a la infraestructura blockchain.

Las reglas de la SEC dan a los emisores 30 días para bloquear la tokenización

La Exención de Innovación de la SEC, emitida el 17 de septiembre, permite a las plataformas calificadas facilitar el trading de acciones onchain sin registrarse como exchanges de valores convencionales, sujeto a restricciones específicas. Según el marco de cinco años, las plataformas deben notificar a las empresas antes de ofrecer versiones tokenizadas de sus acciones creadas por terceros no afiliados, y los emisores tienen luego 30 días calendario para oponerse.

Una objeción escrita oportuna impide que esa plataforma en particular ofrezca esos valores tokenizados. No prohíbe automáticamente que las acciones sean tokenizadas a través de otros acuerdos o sedes.

OKXICE planea admitir el trading de 24 horas mediante pools de liquidez permissionados de Uniswap v4 en su blockchain XLayer, emparejando acciones tokenizadas con stablecoins USDC, USDT y USDG. Las acciones subyacentes se mantendrían a través de infraestructura de correduría registrada, con tokens diseñados para preservar derechos equivalentes de los accionistas, incluidos dividendos y privilegios de voto. Los participantes deben completar la verificación de identidad antes de acceder a los pools de trading.

La estructura difiere de ciertos productos de renta variable sintética que proporcionan exposición al precio sin derechos de propiedad. Ondo Finance recientemente introdujo valores estadounidenses tokenizados mediante un modelo de custodia separado que involucra acciones subyacentes e infraestructura regulada de agente transferente.

La resistencia de los emisores complica el impulso de tokenización de Wall Street

La creciente oposición se produce a pesar de la creciente demanda de trading de renta variable basado en blockchain, particularmente fuera del horario tradicional de mercado. El número de direcciones que poseen renta variable tokenizada alcanzó 759.000 en julio, y las plataformas de trading reportaron una actividad creciente durante las noches, los fines de semana y los feriados del mercado.

No obstante, la tokenización genera preocupaciones sobre liquidez fragmentada, precios inconsistentes y protecciones al inversor cuando los valores cotizan fuera de la infraestructura de exchanges establecida. Nasdaq ha advertido que los mercados tokenizados mal coordinados podrían debilitar el descubrimiento de precios y separar la actividad de trading de los sistemas consolidados de datos de mercado utilizados por los exchanges tradicionales.

El operador del exchange está siguiendo su propio enfoque a través de Payward, la empresa matriz de Kraken, con una propuesta de inversión de 100 millones de dólares y un marco diseñado para preservar la participación de los emisores, los derechos de propiedad y la vigilancia del mercado.

OKXICE aún puede avanzar con valores elegibles cuyos emisores no se opongan dentro del plazo establecido, siempre que cumpla las condiciones restantes de la SEC. El silencio de una empresa durante el proceso de notificación no constituye un respaldo afirmativo a la plataforma.

La empresa no ha anunciado una fecha de lanzamiento del trading. Podrían surgir objeciones adicionales a medida que los emisores restantes completen sus períodos de revisión de 30 días, lo que posiblemente reduzca aún más la selección inicial.

Fuente: Crypto Adventure