Das Notizbuch – wo die Machthaber und Gestalter der City ihr Wort ergreifen. Heute übernimmt die Finanzkommentatorin Susannah Streeter die Feder.

Um diese Jahreszeit wären die schönen Strände der Region Médoc, ausgiebige Mittagessen, die endlose Atlantikküste und die berühmten Weine, die man beim Sonnenuntergang genießt, normalerweise in voller Blüte. Stattdessen haben verheerende Brände, die durch die Gironde fegten, die Pläne Tausender Urlauber – und der Unternehmen, die von ihnen abhängen – gefährdet. Freiwillige und Feuerwehrleute, darunter Streeters Freund Jean-Michel, haben rund um die Uhr gearbeitet, um Häuser, Wälder und Existenzen zu schützen.

Die Situation hat sich nun nach einer traumatischen Zeit stabilisiert. Regen in den letzten Tagen brachte Erleichterung, und die Behörden haben Besucher aufgerufen, zurückzukehren. Der unmittelbare menschliche Verlust ist nicht messbar, doch die wirtschaftliche Rechnung stieg fast so schnell, wie sich die Flammen ausbreiteten. Tourismusunternehmen verlieren, was unter ihren umsatzstärksten Wochen des Jahres sein sollte, und das enge Zeitfenster für saisonales Geschäft lässt sie in dringlichem Bedarf an Unterstützung. Die Brände in der Gironde sind Teil eines übergreifenden Musters: Südeuropäische Nationen sehen sich aufeinanderfolgenden Sommern mit rekordbrechender Waldbrandaktivität gegenüber, die Notfallbudgets von Portugal bis Griechenland belastet.

Die Regierungen in Frankreich und anderswo, die ohnehin bereits mit angespannten öffentlichen Finanzen kämpfen, stehen nun vor einer weiteren beträchtlichen Wiederaufbaurechnung. Da extreme Wetterereignisse häufiger werden, werden die Ausgaben für Brandschutz, Wasserinfrastruktur, widerstandsfähige Stromnetze und Kommunikationssysteme voraussichtlich steigen. Für Infrastrukturinvestoren, Ingenieurunternehmen und Erneuerbare-Energien-Firmen könnten der Wiederaufbau und die Bemühungen um Widerstandsfähigkeit Möglichkeiten schaffen, die Jahrzehnte andauern. Die EU hat bereits begonnen, Mittel über ihre Klimaanpassungsprogramme zu leiten, in der Erkenntnis, dass die Präventionskosten durchweg unter den Kosten der Katastrophenbewältigung liegen.

Tiefgang: Verteidigung

Das Thema Widerstandsfähigkeit stand auch im Mittelpunkt, als Streeter die Marktkommentierung gegen Militärstrategie eintauschte und ihre RAF-Gastgeberrolle bei der Global Air Chiefs' Conference in London wieder aufnahm (Global Air & Space Chiefs' Conference 2026). Unter den anwesenden Militärführern herrschte wahrscheinlich eine stille Erleichterung über die Ernennung von John Healey zum Kanzler. Nachdem er jahrelang für eine stärkere Verteidigungsfähigkeit eingetreten ist, versteht Healey die Herausforderungen, denen sich die Streitkräfte in einer immer gefährlicheren Welt gegenüberssehen, besser als die meisten. Die Frage ist nun, ob er dieses Verständnis mit der unerbittlichen Haushaltsarithmetik des Schatzamts in Einklang bringen kann. Der Hintergrund ist akut: Die 2-Prozent-des-BIP-Ausgabenmarke der NATO, die lange von vielen Mitgliedern als Obergrenze betrachtet wurde, ist zu einem Minimum geworden, das eine zunehmende Zahl von Verbündeten angesichts wachsender Sicherheitsbedrohungen zu übertreffen versucht.

Ein steuerintensiver Sommer

Als Andy Burnham an die Macht kam, verwandelten sich die sommerlichen Empfangsveranstaltungen in der City rasch in Spekulationsrunden über Steuerthemen. Die neueste Wealth Club-Umfrage ergab, dass 98 Prozent der Investoren im kommenden Jahr mit einer Anhebung der Steuern rechnen.

Es ist verständlich, dass sich viele fragen, ob sie umfangreiche Änderungen an ihren Portfolios vornehmen sollten. Streeters Rat ist konsistent: Lassen Sie nicht den Steuerschweif den Investmenthund wedeln. Die Geschichte zeigt, dass Reaktionen auf Spekulationen kostspielig sein können. Wer erfolgreiche Investitionen zu früh verkauft, kann Steuerforderungen auslösen und auf Jahre des Zinseszinses verzichten. Stattdessen sollten Investoren die bereits verfügbaren steuereffizienten Hüllen voll ausschöpfen – ob ISAs, Renten oder, für diejenigen, die die Risiken verstehen, Venture Capital Trusts, Enterprise Investment Schemes oder Seed Enterprise Investment Schemes.

Macht starker Marken

Zurück in der Hauptstraße gibt es endlich einige ermutigende Anzeichen dafür, dass die Konsumenten zuversichtlicher sind. Wimbledon und die Weltmeisterschaft unter sonnigem Himmel haben dazu beigetragen, Käufer zurückzulocken, während die neuesten Ergebnisse von Unilever die Macht vertrauenswürdiger Marken unterstreichen. Nach mehreren Jahren, in denen die Inflation das meiste geleistet hat, kaufen Konsumenten nun tatsächlich größere Mengen an Produkten, anstatt einfach nur höhere Preise zu zahlen – eine Entwicklung, auf die große Konsumgütergruppen angesichts sinkender Inputkosten und erschöpfter Preissetzungsmacht gewartet haben.

Allerdings ist dieser Trend nicht einheitlich. Konsumenten scheinen gerne zu großen Namen im Bereich Beauty und Körperpflege zu greifen, wobei Dove und Vaseline weiterhin eine besondere Loyalität genießen. Bei Lebensmitteln sind Käufer wesentlich eher bereit, sich umzusehen. Während Marmite und Hellmann's weiterhin bekannte Haushaltsnamen sind, haften sie nicht so stark wie Duschgel – weshalb Unilever weiterhin bestrebt ist, für sie ein neues Zuhause außerhalb des Kern-Geschäfts mit starken Marken zu finden.

Auf den Brettern, die die Welt bedeuten

Nach einem Sommer, in dem es um Verteidigung, Waldbrände, Wirtschaft und Märkte ging, wird Streeter auch ihren Platz im Bristol Hippodrome einnehmen, um Annie zu sehen – nicht nur aus Liebe zu einer Miss-Hannigan-Darstellung, sondern um zu entscheiden, welches Stück die Theatergruppe ihrer Tochter als Nächstes aufführen soll. Irgendwie ist sie auch zur Vorsitzenden der Gruppe geworden.

Mitzuerleben, wie fast 1.200 Tickets für die kürzliche Aufführung von School of Rock der Gruppe verkauft wurden, 43 junge Darsteller die Bühne zum Leuchten brachten und eine Unterstützungsnachricht von Lord Andrew Lloyd Webber selbst eintraf, war eine Erinnerung daran, warum so viele Eltern bereitwillig Abende und Wochenenden opfern, um diese Aufführungen zu ermöglichen. Sie verwandelten sich in Bühnenmanager, Garderobenteams, Empfangspersonal, Requisitenmacher und Lichttechniker – alles, während sie Berufe als Lehrer, Anwälte, Investmentanalysten und unzählige andere Berufe vereinbarten.

Wir sprechen oft über den Wert des Ehrenamts, aber vielleicht erkennen wir nicht ausreichend, was diese Eltern an den Arbeitsplatz zurückbringen. Produktionen zu organisieren, kurzfristige Krisen zu lösen, Teams zu motivieren, Budgets zu verwalten und unter Druck zu liefern, sind Fähigkeiten, die jeder Arbeitgeber schätzt. Die Förderung von Kinderclubs trägt zum Aufbau stärkerer, widerstandsfähigerer Belegschaften bei. Nach einem solchen Sommer ist es kein Wunder, dass ein Urlaub nötig ist.