Fed-Gouverneur Christopher Waller überbrachte den Märkten heute Morgen eine dovishere Botschaft, und die Trader reagierten mit fallenden US-Renditen und einem schwächeren Dollar bei gleichzeitig steigenden Aktien-Futures. Waller ist stimmberechtigtes Mitglied des Federal Open Market Committee, daher haben seine Äußerungen Gewicht für die Frage, wie die Märkte den künftigen Pfad der US-Zinsen einpreisen. Dennoch stehen die großen Währungspaare inzwischen an wichtigen technischen Niveaus, sodass die nächste Frage lautet, ob die Trader diese Bewegungen ausbauen können oder ob Unterstützung und Widerstand das Momentum bremsen werden.

Im obigen Video betrachte ich EURUSD, USDJPY und GBPUSD und erkläre, wie diese Niveaus Tradern helfen, die Kontrolle einzuschätzen, Ziele zu identifizieren und Risiko zu definieren.

Waller signalisiert Disinflation und neigt zu unveränderten Zinsen im September

Gegenüber Reuters erklärte Waller, dass er endlich Anzeichen einer Disinflation erkenne und dazu geneigt wäre, die Zinsen im September unverändert zu lassen, falls die Inflationsdaten für August weiterhin Fortschritte zeigen. Für unerfahrenere Trader: Disinflation bedeutet, dass die Preise langsamer steigen – nicht zwangsläufig, dass sie sinken. Diese Unterscheidung ist wichtig, denn nachlassender Inflationsdruck könnte der Fed einen Grund weniger geben, nach den Erhöhungen dieses Straffungszyklus erneut die Zinsen anzuheben.

Waller ließ die Tür für eine Anhebung offen, falls die Inflation sich beschleunigt. Mit anderen Worten: Er neigt dazu, abzuwarten, doch die Daten müssen mitspielen. Diese Datenabhängigkeit bedeutet, dass die nächsten Verbraucherinflationsberichte als Input für die September-Entscheidung der Fed genau beobachtet werden.

Die Märkte reagierten auf diese mildere Haltung:

• US-Rendite 2 Jahre: etwa 7,07 Basispunkte tiefer
• US-Rendite 10 Jahre: etwa 5,5 Basispunkte tiefer
• S&P-500-Futures: etwa 25 Punkte höher
• Nasdaq-Futures: etwa 41 Punkte höher

Warum das für Währungen wichtig ist

Wenn Trader ihre Erwartungen an höhere US-Zinsen zurückfahren, können US-Renditen sinken, was den Zinsvorteil des Dollars schmälert. Das erklärt einen Teil des heutigen Dollar-Verkaufs. Niedrigere Renditen können Aktien auch stützen, indem Sorgen über Kreditkosten sinken und künftige Gewinne in heutigen Dollar mehr wert sind.

Bei den drei großen Währungspaaren bedeutet Dollarschwäche, dass EURUSD und GBPUSD steigen, während USDJPY fällt. Jedes Paar testet nun jedoch ein Niveau, an dem Trader technische Gründe haben, sich entgegenzustellen.

USDJPY dringt Richtung August-Interventionstief vor

Der USDJPY fiel bereits infolge anhaltender Yen-Käufe in der asiatisch-pazifischen Sitzung und eines Bruchs unter den 200-Tage-Durchschnitt. Der Rückgang näherte sich 2 %, mit einem Sitzungstief von 155,40. Damit liegt das Paar rund 18 Pips über dem Interventions-Tief vom 3. August bei 155,218 – einem Niveau, das ins Marktgedächtnis einging, als die japanischen Behörden an jenem Tag am Devisenmarkt intervenierten, weshalb es für Trader ein weithin beobachteter Referenzpunkt ist.

Die Verkäufer haben weiterhin die Kontrolle, doch das frühere Tief gibt Tradern einen Anhaltspunkt, an dem Käufe auftreten könnten. Die Frage lautet nun, was die Käufer zurückerobern müssen, um zu zeigen, dass der Verkaufsdruck nachlässt. Im Video erkläre ich die kurzfristigen Niveaus, die ich beobachte, und warum sie Verkäufern helfen, ihr Risiko zu definieren. Hinweis: Es geht um den 5-Minuten-Chart.

EURUSD stoppt an zusammenlaufenden Durchschnitten

Der EURUSD stieg in den Widerstandsbereich seiner 200-Stunden- und 200-Tage-Durchschnitte, zwischen 1,16275 und 1,16310. Das Sitzungshoch erreichte 1,1630, bevor die Bewegung ins Stocken geriet.

Wenn zwei weithin beobachtete gleitende Durchschnitte zusammenlaufen, haben Trader einen klar definierten Bereich, an dem sie sich orientieren können. Käufer müssen über diesen Bereich gelangen – und dort bleiben –, um die bullische Neigung zu verstärken. Verkäufer, die sich am Widerstand positioniert haben, möchten sehen, dass der Preis zurück unter 1,16134 dreht, was den Weg zum 100-Stunden-Durchschnitt bei 1,15963 öffnen würde.

GBPUSD testet den fallenden 100-Stunden-Durchschnitt

Der GBPUSD fand gestern Unterstützung bei 1,34732, dem 50-%-Mittelpunkt des Aufwärtsstrends ab dem Korrekturtief von Ende Juli. Die heutige Aufwärtsbewegung nach Wallers Äußerungen erreichte den fallenden 100-Stunden-Durchschnitt bei 1,3521, wobei das Sitzungshoch exakt diesem Niveau entsprach.

Das gibt Tradern einen weiteren klaren Gradmesser. Ein Bleiben unter dem gleitenden Durchschnitt hält die Verkäufer am Widerstand im Spiel. Ein Ansteigen darüber – und Halten darüber – würde die Position der Käufer stärken.

Das Fazit

Die Lektion: Nachrichten können die Bewegung auslösen, während technische Niveaus Tradern helfen, das Folgende zu managen. Eine dovishere Fed-Botschaft hat den Dollar geschwächt, doch um diese Bewegung auszubauen, müssen Trader die nächsten technischen Hürden durchbrechen.

Niemand weiß mit Sicherheit, ob diese Niveaus halten oder brechen werden. Was Trader tun können, ist zu identifizieren, wo ihre Einschätzung Unterstützung findet, wo sie zu scheitern beginnt und wo das nächste Ziel liegt – und die anstehenden Inflationsdaten im Blick zu behalten, die Waller zur Bedingung für unveränderte Zinsen im September gemacht hat. Im obigen Video gehe ich diese Entscheidungen für jedes Paar durch und erkläre, warum die Niveaus wichtig sind.