Die Wall Street beendete am Mittwoch eine dreitägige Verlustserie, nachdem das US-Finanzministerium einen Anleihemarkt stabilisieren wollte, der die Renditen länger laufender Papiere auf den höchsten Stand seit fast zwei Jahrzehnten getrieben hatte. Der Dollar fiel auf den niedrigsten Stand seit etwa drei Monaten, während Aktien bis zum Handelsschluss breit, wenn auch uneinheitlich, zulegten.

Das Finanzministerium teilte mit, dass es den Umfang seiner Rückkäufe länger laufender Staatsanleihen mehr als verdoppeln werde und die Obergrenze von $2 billion auf mindestens $4 billion anhebe. Die Käufe sollen sich auf die Laufzeitbereiche 10 bis 20 Jahre und 20 bis 30 Jahre konzentrieren. Der Schritt erfolgte nach wochenlangem Druck auf diesen Teil des Marktes, in dem die Renditen 30-jähriger US-Staatsanleihen auf etwa 5.19% bis 5.21% gestiegen waren, den höchsten Stand seit 2007.

Nach der Ankündigung gaben die Renditen um 8 bis 9 Basispunkte nach und verschafften einem Markt etwas Entlastung, in dem es seit Ende Juni faktisch einen Käuferstreik bei längeren Laufzeiten gegeben hatte. Der Renditerückgang wirkte sich auch auf die Devisenmärkte aus und drückte den US-Dollar auf den schwächsten Stand seit ungefähr drei Monaten.

Die Aktienmärkte orientierten sich eher am Anleihemarkt als an den hawkischen Protokollen der Federal Reserve. Der Dow Jones Industrial Average und der S&P 500 schlossen jeweils etwa 0.2% höher, während der Nasdaq Composite um rund 0.16% zulegte, wie Yahoo Finance berichtete. Für Anleger unterstrich der Kontrast, wie schnell sich Bewegungen an den Treasury-Märkten auf Aktien und Währungen übertragen können, vor allem wenn die Finanzierungskosten am langen Ende bereits erhöht sind.

Die Kursgewinne verteilten sich jedoch nicht gleichmäßig. Moderna war der herausragende Wert des Tages, nachdem die Aktie um bis zu 176% zulegte, nachdem das Unternehmen positive Ergebnisse aus einer späten Studie zu einem Melanom-Impfstoff gemeldet hatte, der gemeinsam mit Merck entwickelt wurde. Auch die Merck-Aktie stieg daraufhin deutlich.

Chipwerte blieben dagegen ein Nachzügler. Der Sektor stand weiterhin unter Druck durch das erhöhte Renditeumfeld und anhaltende Anlegerbedenken über das Ausmaß der Investitionen in KI-Infrastruktur, und das hielt auch an, als der breitere Markt wieder Tritt fasste. Die Ankündigung des Finanzministeriums konnte diese Sorgen nicht ausräumen.

Zusätzlich zu den Unternehmensnachrichten aus dem Halbleiterbereich kündigte Südkoreas SK Hynix an, im Rahmen eines umfassenderen Kapitalrückführungsplans für 2025 bis 2027 eigene Aktien im Wert von rund $28.6 billion zurückzukaufen und einzuziehen. Das Unternehmen teilte mit, dass es mindestens die Hälfte des in diesem Zeitraum erwirtschafteten freien Cashflows an die Aktionäre zurückgeben wolle.

Die Ankündigung sorgte an einem Tag, an dem der Sektor dem Gesamtmarkt ansonsten hinterherhinkte, für einen seltenen positiven Impuls für die Stimmung bei Chipwerten. Händler werden nun beobachten, ob die Intervention des Finanzministeriums ausreicht, um die Renditen am langen Ende niedrig zu halten, oder ob sich die zugrunde liegenden Belastungsfaktoren, darunter hohe staatliche Kreditaufnahme und ein KI-getriebener Investitionsboom, in den kommenden Handelssitzungen wieder durchsetzen.

Giuseppe hob die Entwicklung während ihres Verlaufs hervor:

US Treasury is increasing the size of liquidity support buyback operations for longer-dated securities