US-Schatzamt verkauft 75 Milliarden US-Dollar an 3-jährigen Notes mit einer Höchstverzinsung von 4,291%
Wichtige Erkenntnisse
- •Das Schatzamt versteigerte 75 Milliarden US-Dollar an 3-jährigen Notes zu einer Höchstverzinsung von 4,291%.
- •Die Bid-to-Cover-Ratio lag bei 2,71 und damit über dem Sechsmonatsdurchschnitt von 2,61.
- •Die direkten Gebote erreichten 24,0% und lagen damit über dem Sechsmonatsdurchschnitt von 21,7%, während Dealer 11,8% der Emission übernahmen.
- •Die indirekten Gebote machten 64,2% der Auktion aus und lagen damit praktisch unverändert zum jüngsten Durchschnitt.
- •Die Renditen von US-Staatsanleihen gaben über die gesamte Kurve nach, und die Märkte preisten etwa 50/50-Chancen für eine Zinserhöhung der Fed im September ein.
Das US-Schatzamt versteigerte 75 Milliarden US-Dollar an 3-jährigen Notes zu einer Höchstverzinsung von 4,291% und stieß dabei sowohl bei inländischen als auch bei internationalen Anlegern auf solide Nachfrage. Die Laufzeit von 3 Jahren schließt die Lücke zwischen der stärker von der Geldpolitik beeinflussten 2-jährigen Note und der Referenzlaufzeit von 10 Jahren und macht die Auktionsergebnisse zu einem nützlichen Maß für die Nachfrage nach Schuldtiteln, die innerhalb des aktuellen Zinserhöhungs-/Zinssenkungszyklus der Federal Reserve fällig werden. Die Emission ist Teil des vierteljährlichen Refinanzierungszyklus des Schatzamts, wobei länger laufende Auktionen über 10 und 30 Jahre in der Regel später in der Woche folgen und zusätzliche Einblicke in die Nachfrage am langen Ende der Kurve liefern.
Auktionsergebnisse
- Höchstverzinsung: 4,291%
- WI-Niveau zum Zeitpunkt der Auktion: 4,296%
- Tail: -0,5 Basispunkte gegenüber einem Durchschnitt von 0,0%
- Bid-to-Cover-Ratio: 2,71X gegenüber einem 6-Monats-Durchschnitt von 2,61X
- Indirekte Gebote (ausländische Käufer): 64,2% gegenüber einem Durchschnitt von 64,3%
- Direkte Gebote: 24,0% gegenüber einem Durchschnitt von 21,7%
- Dealer: 11,8% gegenüber einem Durchschnitt von 13,9%
Die Bid-to-Cover-Ratio, ein zentrales Maß für die Nachfrage in einer Auktion, das das Gesamtgebot mit dem angebotenen Volumen vergleicht, lag über dem jüngsten 6-Monats-Durchschnitt. Die indirekten Gebote, die die Nachfrage von ausländischen Käufern und internationalen Zentralbanken widerspiegeln, blieben nahe am Durchschnitt und deuten auf eine stabile internationale Beteiligung hin.
Die direkten inländischen Gebote waren deutlich stärker als im 6-Monats-Durchschnitt, wodurch ein geringerer Anteil der Auktion von Primärhändlern aufgenommen wurde. Dealer nahmen 11,8% des Angebots auf und damit weniger als der Durchschnitt von 13,9%, sodass ihnen weniger unverkaufter Bestand zur Verteilung am Sekundärmarkt blieb. Wenn der Dealer-Anteil sinkt, signalisiert dies, dass Endanleger — und nicht Zwischenhändler — einen größeren Teil des Angebots absorbieren, was üblicherweise als positives Zeichen für die zugrunde liegende Nachfrage gewertet wird.
Auktionsnote: B+
Die Auktion erhielt die Note B+ und spiegelte damit insgesamt solide Nachfrage wider. Die Bid-to-Cover-Ratio übertraf den Durchschnitt, die indirekte Beteiligung lag im Rahmen der historischen Normen, und die inländische Nachfrage war robust genug, um den Dealer-Anteil zu verringern.
Renditebewegungen
Die Renditen von US-Staatsanleihen gaben am Tag über die gesamte Kurve hinweg nach:
- Die 2-jährige Rendite fiel um 1,5 Basispunkte auf 4,224%.
- Die 10-jährige Rendite sank um 1,4 Basispunkte auf 4,684%.
- Die 30-jährige Rendite gab um 1,0 Basispunkt auf 5,232% nach.
Marktausblick
Die Märkte preisten für die Sitzung der Federal Reserve im September ungefähr 50/50-Chancen für eine Zinserhöhung ein, nach rund 62% vor dem am Freitag veröffentlichten US-Arbeitsmarktbericht.
Die für morgen angekündigten Verbraucherpreisindex-(CPI)-Daten werden für die Märkte ein wichtiger Datenpunkt sein. Vor der Zinsentscheidung im September wird jedoch noch ein weiterer CPI-Bericht veröffentlicht, sodass die Entscheidungsträger zusätzliche Inflationsdaten berücksichtigen können.
Quelle: ForexLive / InvestingLive
