Schlagzeilen

• Trump: Witkoff und Kushner werden Putin einen Vorschlag zur Beendigung des Krieges unterbreiten
• Die Präsidentin der Fed von Cleveland, Beth Hammack, klingt in der Geldpolitik entschieden falke
• Trump sagt der Fed: Senkt den Leitzins, oder ich stelle den Handel mit Ländern ein, mit denen wir ein Defizit haben
• Kanadas Beschäftigungsveränderung im August: -41,7 Tsd. gegenüber 15,0 Tsd. erwartet
• US-Lohndaten außerhalb der Landwirtschaft im August: +162 Tsd. gegenüber +56 Tsd. erwartet

Märkte

• WTI-Rohöl um 0,01 USD gefallen auf 91,30 USD
• Renditen zehnjähriger US-Anleihen um 1,8 Basispunkte gefallen auf 4,78 %
• Gold um 39 USD gefallen auf 4.433 USD
• AUD führt an, JPY hinkt am Tag hinterher
• S&P 500 um 0,4 % gefallen

Die Beschäftigungsberichte der USA und Kanadas waren die Höhepunkte der Sitzung, und sie gingen stark auseinander: ein großer Überraschungserfolg für die USA und ein Verfehlen der Erwartungen für Kanada – eine Umkehrung dessen, was einen Monat zuvor geschehen war. Der Bericht zu den Lohndaten außerhalb der Landwirtschaft gehört zu den marktbewegendsten US-Datenveröffentlichungen, da er unmittelbar in das Doppelmandat der Federal Reserve zu Beschäftigung und Inflation einfließt. Der überraschende Anstieg von +162 Tsd. gegenüber einer Erwartung von +56 Tsd. ließ den Dollar daher zunächst rund 35 Pips breit ansteigen – wobei sich die Kursbewegungen in den Sekunden nach den Daten als die Tagesextreme erwiesen.

Es gab die üblichen Einschränkungen im US-Arbeitsmarktbericht, da Bildung und Gastgewerbe einen Großteil der Zuwächse ausmachten, doch insgesamt war es weiterhin ein starker Bericht. Der deutliche Rückgang des Dollars war eher der Denkweise der Federal Reserve geschuldet, hatte Fed-Gouverneur Waller doch am Vortag angedeutet, dass der Arbeitsmarktbericht für sein Denken keine große Rolle spielen würde. Das ist relevant, denn ein einzelner starker Wert bringt eine Fed, die Geduld signalisiert hat, selten zum Umdenken – und die Händler wissen das. Dennoch stiegen die impliziten Wahrscheinlichkeiten einer Zinserhöhung von 49 % auf 58 %, und kurzlaufende Renditen legten um 4 Basispunkte zu – eine Erinnerung daran, dass selbst eine abgeklungene Reaktion das vordere Ende der Zinskurve neu bewertete.

Der Yen blieb im Fokus, mit neuen Anzeichen einer Intervention, nachdem USD/JPY vom Anstieg nach den NFP-Daten um mehr als 200 Pips gefallen war. Die japanischen Behörden hatten wiederholt vor einseitigen Yen-Bewegungen gewarnt, sodass die abrupte Umkehr als mögliche offizielle Maßnahme Aufmerksamkeit erregte. Nach einem Tief von 155,40 kletterte das Paar stetig zurück auf 156,26 und beendete den Tag rund 50 Pips höher. Der Monatsbeginn war für das Paar bisher volatil.

USD/CAD bewegte sich stark auf Basis der auseinanderlaufenden Arbeitsmarktberichte. Das Paar stieg auf ein Tageshoch von 1,3871, bevor es 35 Pips abgab, da der Dollar breit an Wert verlor. Der Kontrast zwischen den beiden Arbeitsmärkten ist der entscheidende Punkt für Händler: Die US-Stärke hält die falkenbezogene Fed-Preisbildung am Leben, während Kanadas Verfehlen mit -41,7 Tsd. die These stützt, dass die kanadische Wirtschaft an Schwung verliert – eine Divergenz, die dieses Währungspaar häufig antreibt. Die Bank of Canada wird vor ihrer nächsten Sitzung einen weiteren Arbeitsmarktbericht prüfen können, was die nächste kanadische Veröffentlichung zu einem wichtigen Kontrollpunkt macht.

Nach dem Arbeitsmarktbericht richtete sich die Nachrichtenlage auf Iran. Verschiedene Berichte sprachen von ballistischen Raketeneinsätzen, doch Trump selbst erklärte später, es habe keine Schüsse gegeben, was Beobachter verwirrte. Der Ölpreis war auf 89,00 USD gefallen, drehte jedoch ab und schloss bei 91,34 USD – teils aufgrund dieser Schlagzeilen, aber vor allem wegen des Risikos des langen Wochenendes: Dünne Feiertagsliquidität verstärkt Schwankungen tendenziell, wenn Händler sich vor der Pause positionieren.

Genießen Sie einen wunderschönen Labor Day.