Schwacher US-Arbeitsmarktbericht treibt Bitcoin und Aktien nach oben, während die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen sinkt
Wichtige Erkenntnisse
- •Die US-Lohn- und Gehaltslisten wuchsen im September um 29.000 Stellen – deutlich unter dem von Ökonomen prognostizierten Zuwachs von rund 90.000 – und markierten damit den drittschwächsten Arbeitsmarktbericht des Jahres 2026.
- •Die Arbeitslosenquote stieg im September von 4,1 % auf 4,2 %, während die Beschäftigungszuwächse für August von 162.000 auf 133.000 nach unten korrigiert wurden.
- •Nach dem Bericht stiegen die Nasdaq-Futures um 1,2 %, Bitcoin notierte knapp unter 87.000 USD, die Rendite zehnjähriger Treasuries fiel um sieben Basispunkte auf 5,17 %, Gold gewann mehr als 1 % und der Dollar gab gegenüber wichtigen Währungen nach.
- •Die Märkte senkten vor den Daten die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung der Federal Reserve auf 23 %; die nächste Zinssitzung ist für den 28. Oktober angesetzt.
- •ADP meldete, dass private Arbeitgeber im September 90.000 Stellen geschaffen haben und damit die Erwartungen übertrafen, die Entlassungen begrenzt blieben, das Einstellungstempo jedoch langsam war.
Die US-Wirtschaft hat im September 29.000 Arbeitsplätze geschaffen und damit die Erwartungen der Ökonomen deutlich verfehlt. Dies ist der drittschwächste Arbeitsmarktbericht des Jahres 2026, wie aus am Freitag vom Arbeitsministerium veröffentlichten Daten hervorgeht.
Die monatliche Veröffentlichung ist eine der am engsten beobachteten Kennzahlen zum US-Arbeitsmarkt, da die Verantwortlichen der Federal Reserve bei der Festlegung der Geldpolitik Beschäftigungs- und Arbeitslosenzahlen berücksichtigen.
Die von Bloomberg befragten Ökonomen hatten einen Zuwachs von 90.000 Stellen prognostiziert. Ein Beitrag von The Kobeissi Letter bezog sich auf Erwartungen von 89.000 Stellen und erklärte, die Beschäftigungszahl für August sei um 29.000 Stellen nach unten korrigiert worden.
BREAKING: The US economy adds +29,000 jobs in September, well below expectations of +89,000. The unemployment rate rose to 4.2%, above expectations of 4.1%. August's job number was also revised down by -29,000 jobs. This marks the third weakest jobs report of 2026.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter), 2. Oktober 2026 (X-Beitrag)
Die Arbeitslosenquote stieg von 4,1 % im August auf 4,2 %. Die Ökonomen hatten erwartet, dass sie zum dritten Mal in Folge bei 4,1 % bleiben würde.
Was die Arbeitsmarktdaten zeigten
Die Veröffentlichung des Arbeitsministeriums, bekannt als der Nonfarm Payrolls Report, korrigierte auch die Beschäftigungszuwächse im August nach unten. Der ursprüngliche Bericht wies 162.000 neue Stellen für den Monat aus, diese Zahl wurde jedoch auf 133.000 gesenkt. Lohn- und Gehaltsdaten werden in späteren Veröffentlichungen routinemäßig überarbeitet, sobald vollständigere Daten vorliegen, daher sind solche Abwärtskorrekturen für Analysten von Bedeutung, die verfolgen, ob der Schwung des Arbeitsmarkts nachlässt.
Andere vor dem Freitagsbericht veröffentlichte Arbeitsmarktindikatorenigten ein gemischtes Bild. Umfragedaten für August zeigten, dass offene Stellen, Einstellungen und Entlassungen weitgehend unverändert blieben. Die Lohndatenfirma ADP berichtete früher in der Woche, dass private Arbeitgeber im September 90.000 Stellen geschaffen haben und damit die Erwartungen übertroffen hatten.
Auch wenn die Entlassungen in den Unternehmen in den letzten Monaten begrenzt blieben, zögern die Unternehmen mit der Einstellung neuer Mitarbeiter.
Marktreaktion
Bitcoin notierte bereits vor Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten im Aufwärtstrend und wurde danach knapp unter 87.000 USD gehandelt.
Auch die US-Aktienindexfutures legten zu, wobei die Nasdaq-Futures um 1,2 % stiegen, als die Märkte auf die schwächer als erwarteten Beschäftigungszahlen reagierten. Die Rendite zehnjähriger Treasuries fiel um sieben Basispunkte auf 5,17 %.
Die Goldpreise stiegen um mehr als 1 %, während der US-Dollar gegenüber anderen wichtigen Währungen nachgab. Zinserwartungen fließen in die Bewertungen von Aktien, Anleihen, Gold und digitalen Assets ein, weshalb eine Verschiebung der Fed-Erwartungen all diese Märkte gleichzeitig bewegen kann.
Die Zinsen waren im September weiter gestiegen, doch gegen Ende der Woche kehrten Anleihekäufer auf den Markt zurück, als sich dieser Trend zu verschieben begann. Die kurzfristigen Zinsmärkte hatten zuvor eine zweite Zinserhöhung der Federal Reserve bei der Sitzung der Notenbank am 28. Oktober bereits weitgehend eingepreist.
Diese Erwartungen fielen in den 48 Stunden vor dem Arbeitsmarktbericht deutlich. Vor Veröffentlichung der Daten preisten die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von nur 23 % für eine weitere Erhöhung ein.
Der schwache Beschäftigungsbericht hat Fragen zu den jüngsten geldpolitischen Schritten der Federal Reserve aufgeworfen. Die Anleger beobachten, ob die höheren Zinsen Unternehmen zu einem Aufschub von Einstellungen veranlasst haben. Die nächste Zinssitzung der Fed ist für den 28. Oktober angesetzt. Dann werden die Händler auf jede Änderung des Kurses der Notenbank als Reaktion auf die neuen Daten achten. Vor diesem Termin werden anstehende Arbeitsmarktdaten und etwaige öffentliche Signale von Fed-Vertretern den Händlern neue Anhaltspunkte für die Einschätzung der Wahrscheinlichkeit einer weiteren Erhöhung liefern.
Quelle: CoinCentral
