US-Dollar bleibt stabil, da Julia-Inflation dem Konsens entspricht

Der US-Dollar verharrte in vertrauten Handelsbereichen, nachdem die Inflationszahlen für Juli genau mit den Markterwartungen übereinstimmten. Sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflationsdaten der USA, die am 12. August veröffentlicht wurden, entsprachen den Prognosen und verursachten vergleichsweise geringe Volatilität – verstärkt durch die saisonale Flaute, die typischerweise die Handelstage Mitte August prägt.

Die jährliche Gesamtinflation für Juli sank leicht auf 3,4 %, immer noch deutlich über dem langfristigen Zielwert von 2 % der Federal Reserve, aber im Einklang mit dem breiten Marktkonsens. Der monatliche Anstieg der Kraftstoffpreise war geringer als im Juni, wenngleich der Unterschied zwischen den beiden Monaten nicht wesentlich war. Die meisten anderen Hauptkomponenten der Gesamtinflation, darunter Mieten und Unterkunftskosten sowie Lebensmittelpreise, blieben auf oder nahe dem Niveau des Vormonats. Da alle jährlichen und monatlichen Werte für sowohl Kern- als auch Nicht-Kerninflation den Erwartungen entsprachen, lag die Gesamtvolatilität rund um die Veröffentlichung deutlich unter dem historischen Durchschnitt bei Inflationsdaten.

Die Kombination aus einem schwächeren Non-Farm Payrolls-Bericht (NFP) und sinkender Inflation im Juli hat die eher hawkischen Erwartungen an die Federal Reserve vorerst in den Hintergrund gedrängt. Da der Arbeitsmarkt potenziell abkühlt – oder zumindest in den letzten Monaten keine Anzeichen einer Überhitzung zeigt – und die Inflation in zwei aufeinanderfolgenden Monaten zurückgeht, während die jährliche Gesamtrate unterhalb des Leitzinses bleibt, besteht offenbar kein unmittelbarer Druck auf die Fed, die Zinsen bei ihrer Septembersitzung zu erhöhen.

Stand 13. August erwarten etwa 64 % der Marktteilnehmer einen weiteren Zinshalt der Federal Reserve am 16. September, laut CME FedWatch, das implizite Wahrscheinlichkeiten aus der Preisgestaltung von Fed-Funds-Futures ableitet. Eine knappe Mehrheit von rund 52 % erwartet bis zum 28. Oktober mindestens eine Zinserhöhung, während die implizite Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen bis 2027 unverändert bleiben, auf etwa 28 % gestiegen ist.

Händler könnten nun auf die Veröffentlichung der Protokolle der Federal Reserve am 19. August blicken. Diese werden jedoch wahrscheinlich keine wesentlichen neuen Informationen liefern, da die Sitzung vor den jüngsten schwachen NFP- und Inflationsdaten stattfand. Ohne bedeutende geopolitische Entwicklungen im Golfgebiet oder eine klare Veränderung der allgemeinen Marktstimmung wird erwartet, dass die meisten großen Märkte in den kommenden Tagen in einem Sommermodus mit relativ geringer Aktivität und Volatilität verbleiben.

GBP/USD testet Widerstand nahe 1,35 $

Etwas bessere als erwartete britische BIP-Zahlen, die am 13. August veröffentlicht wurden, halfen Cable (GBP/USD), in der Nähe vertrauter Niveaus knapp unter 1,35 $ zu verharren. Während der jüngste NFP-Bericht insgesamt negativ für den Dollar war, erzeugte die erwartungsgemäße US-Inflation am 12. August nur geringe Kurzbewegungen. Da sowohl die Fed als auch die Bank of England voraussichtlich die Zinsen in naher Zukunft im Bereich von 3,5–3,75 % belassen werden, bietet die Geldpolitik derzeit keinen offensichtlichen Richtungsimpuls. Händler werden wahrscheinlich bis Anfang nächsten Monats auf wesentlich klarere Signale für die nächsten Zinsbewegungen warten müssen.

Das Niveau von 1,35 $ bleibt eine wahrscheinliche Widerstandszone, die der Kurs derzeit testet. Ein entscheidender Ausbruch Mitte August erscheint jedoch ohne überraschende Nachrichten unwahrscheinlich. Die nach der Average True Range (ATR) gemessene Volatilität befindet sich nahe ihrem Minimum, und das Volumen bleibt saisonal niedrig, obwohl der Slow-Stochastic-Indikator überkaufte Bedingungen signalisiert. Sollte ein Ausbruch über 1,35 $ zu einem späteren Zeitpunkt gelingen, könnte das nächste Ziel in der Nähe der Höchststände vom Mai bei rund 1,36 $ liegen.

Die wichtigsten gleitenden Durchschnitte haben sich dicht beieinander unter dem Preis zusammengezogen, da sowohl Volatilität als auch Momentum im August zurückgingen. Der Wertebereich zwischen dem 100- und 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei rund 1,343 $ dient als mögliche Unterstützung, während die 23,6 %-wöchentliche Fibonacci-Retracement bei 1,335 $ eine stärkere Unterstützung bieten könnte. Unter saisonalen Bedingungen ist ein Aufwärtsausbruch im Zusammenhang mit den bevorstehenden britischen Arbeitsmarktdaten und Inflationszahlen fraglich, es sei denn, diese Veröffentlichungen sind genuinely überraschend.

Australischer Dollar hält nahe dynamischem Widerstand

Der australische Dollar hat seine Stärke seit Anfang August insgesamt behalten, nachdem die Reserve Bank of Australia (RBA) ihre Bereitschaft signalisiert hatte, die Zinsen bei Bedarf weiter zu erhöhen. Kumulative Zinserhöhungen in Höhe von 0,75 % im Jahr 2026 bedeuten, dass die geldpolitischen Bedingungen in Australien insgesamt restriktiv sind, und der australische Dollar scheint von Carry-Trade-Dynamiken zu profitieren – bei denen Anleger in niedriger verzinsten Währungen leihen, um Renditen in höher verzinsten Währungen zu suchen – gegenüber anderen Hauptwährungen. Da keine unmittelbaren Bedrohungen für die Stabilität des Handels bestehen, erscheint der fundamentale Hintergrund von AUD solide, allerdings werden Händler weiterhin eine mögliche Eskalation der Feindseligkeiten im Golf beobachten, die AUD/USD nach unten drücken könnte.

Der 100-Tage-SMA bei rund 70,6 US-Cent bleibt der wichtigste dynamische Widerstand, den der Preis seit mehreren Tagen ohne erfolgreichen Durchbruch getestet hat. Wie bei Cable scheint ein Ausbruch nach oben Mitte August bei sehr geringem Volumen und insgesamt geringer Aktivität fraglich. Die jüngste Chartformation von AUD/USD ist der von Cable insgesamt ähnlich, wenngleich der fundamentale Kontext abweicht – was darauf hindeutet, dass der australische Dollar gegenüber dem US-Dollar eine günstigere Gelegenheit als das britische Pfund bieten könnte, wenn das Volumen Ende August oder Anfang September zurückkehrt. Diese Einschätzung hängt jedoch von den oben genannten Faktoren ab.

Das Hoch vom Mai in diesem Chart liegt mehr als zwei Cents über dem aktuellen Preis, was bedeutet, dass ein bestätigter Ausbruch über den Widerstand ein günstiges Risiko-Ertrags-Verhältnis für Käufer bieten könnte. Das 100 %-wöchentliche Fibonacci-Retracement knapp unter 69 Cent scheint eine starke, potenziell breite Unterstützungszone zu markieren. Kurzfristig ist das Niveau von 70 Cent jedoch eine wahrscheinlichere Quelle für einen Aufwärtssprung, falls der Preis zurückgeht, da es sowohl als psychologische Marke als auch als Niveau nahe dem 200-Tage-SMA dient.

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Die in diesem Artikel geäußerten Meinungen sind persönliche Auffassungen des Autors und repräsentieren nicht die von Exness. Dies ist keine Handelsempfehlung.