Der US-Dollar stieg gegenüber den wichtigsten Währungen, da die Treasury-Renditen anstiegen und die Händler zunehmend die Möglichkeit in Betracht zogen, dass die Zinserhöhung der Federal Reserve in der vergangenen Woche nicht die letzte gewesen sein wird.

Die fundamentale Geschichte beginnt mit frischen Belegen für die wirtschaftliche Dynamik. Der neueste vorläufige US-Composite-Einkaufsmanagerindex von S&P Global sprang von 56,0 im August auf 58,4 – der höchste Stand seit Juli 2021. Die Zahlen stammen aus S&P Globals vorläufiger Umfrage unter Einkaufsmanagern, bei der Werte über 50 eine Monat-für-Monat-Expansion anzeigen. Der Dienstleistungssektor führte den Anstieg an, die Industrieproduktion verbesserte sich und die Einstellungstätigkeit nahm zu – alles Anzeichen für eine Wirtschaft, die sich weiterhin vorwärtsbewegt. Allerdings stiegen auch Auftragsrückstände und Lieferverzögerungen, während Unternehmen von höheren Inputkosten berichteten. Das starke Wachstum gibt der Fed Spielraum für eine weitere Zinserhöhung, und der anhaltende Preisdruck gibt ihr einen Grund, dies zu erwägen, so S&P Global-Daten via MarketScreener.

Fed-Beamte untermauern die Botschaft

Fed-Beamte haben eine ähnliche Botschaft übermittelt. Der Präsident der Richmond Fed, Tom Barkin, sagte gestern, dass die Inflationsrisiken die Beschäftigungsrisiken überwiegen und dass sich die Wirtschaft möglicherweise festigt (Richmond Fed). Die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, unterstützte die Zinserhöhung der vergangenen Woche und sagte, dass eine restriktivere Geldpolitik erforderlich sei, um die Inflation auf 2 % zurückzubringen. Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, hatarnt, dass die starke Nachfrage den Preisdruck durch Energie und andere Angebotsschocks möglicherweise noch verstärkt.

Der Fed-Gouverneur Michael Barr, ein stimmberechtigtes Mitglied des FOMC, fügte dieser Botschaft heute hinzu. Er sagte, die Fed sei vor der Zinserhöhung der vergangenen Woche „out of position“ gewesen und dass in seinem Basisszenario weitere geldpolitische Anpassungen wahrscheinlich erforderlich sein werden. Das Wachstum sei stark und der Arbeitsmarkt solide, sagte er, aber die Inflation kehre nicht offensichtlich schnell genug auf 2 % zurück (Federal Reserve).

Die Zinserwartungen haben sich entsprechend verschoben. Der Markt sieht nun etwa 72 % Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung beim Oktober-Treffen, nach rund 50 % gestern. Diese Neubewertung trägt dazu bei, den Anstieg der Treasury-Renditen – und des Dollars – zu erklären. Da das Treffen noch Wochen entfernt ist, bleibt diese Wahrscheinlichkeit eine bewegliche Zahl: Jede Datenveröffentlichung und jede Fed-Rede bis dahin gibt den Märkten eine weitere Gelegenheit zur Neubewertung. Die Fed trifft sich am 27.–28. Oktober, vor den Novemberwahlen. Präsident Trump hat niedrigere Zinsen gefordert und die Zinserhöhung der vergangenen Woche kritisiert – eine öffentliche Spaltung mit dem Kurs, den mehrere Fed-Beamte aufgezeigt haben (Kalender und Informationen zu den Treffen).

Warum höhere Renditen dem Dollar helfen

Für einen Devisenhändler sind Renditen Teil der Rendite aus dem Halten einer Währung anstelle einer anderen. Wenn die US-Renditen im Vergleich zu den Renditen elsewhere steigen, können auf Dollar lautende Anlagen attraktiver werden. Anleger, die diese Rendite anstreben, müssen möglicherweise Dollar kaufen, was die Währung unterstützt. Die Richtung des Dollars reicht auch über die Handelsflächen hinaus: Sie wirkt sich darauf aus, was US-Verbraucher für Importwaren zahlen, wie viel ihrer Auslandsumsätze US-Multinationals in Dollar verbuchen und welchen Preis ausländische Käufer für in Dollar notierte Rohstoffe zahlen.

Diese Beziehung ist nützlich, aber sie ist allein kein Handelssignal. Die Renditen können steigen, während ein Währungspaar Mühe hat, ein technisches Niveau zu durchbrechen. Zu anderen Zeiten kann der Dollar sich bewegen, bevor die Renditen es tun. Die Nachrichten helfen, den Druck zu erklären; die Kursentwicklung zeigt, wo Käufer und Verkäufer tatsächlich die Kontrolle übernehmen.

Technische Niveaus im Fokus

Das ist der Schwerpunkt des begleitenden Videos, das einen technischen Blick auf EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF und USDCAD wirft, die Niveaus identifiziert, die das kurzfristige Bias definieren, wo Händler ihr Risiko bemessen können, und die nächsten Ziele, falls Dollar-Bewegung anhält. Denken Sie daran, dass ein stärkerer Dollar im Allgemeinen EURUSD und GBPUSD nach unten drückt, während er USDJPY, USDCHF und USDCAD nach oben treibt. Die Richtung ist leicht zu verwechseln, wenn der Dollar auf unterschiedlichen Seiten eines Währungspaares erscheint. Das Video führt durch jedes Chart, damit die Zuschauer sehen können, was die Dollarstärke für das jeweilige Paar bedeutet – und was der Preis tun müsste, um die aktuelle Bewegung in Frage zu stellen.

Einige kurze Anmerkungen zu jedem Paar:

• EURUSD: Das Paar fiel unter die nächsten Ziele bei 1,1419 und 1,14072. Auf der Abwärtsseite richten die Händler den Blick auf 1,1377 und 1,13634, gefolgt vom Julitief bei 1,13525. Das Junitief endete bei 1,13243. Das Niveau von 1,1419 ist nun das Schlusskurs-Risikoniveau; solange der Preis darunter bleibt, haben die Verkäufer fest die Kontrolle.

• USDJPY: Das Paar bewegte sich über ein wichtiges Swing-Areale-Ziel bei 157,90 bis 158,04. Der 200-Tage-Durchschnitt bei 158,433 ist das nächste Schlüsselziel. Ein Anstieg über diesen langfristigen Durchschnitt würde das Bias weiter zugunsten der Käufer verschieben. Denken Sie jedoch daran, dass die Bank of Japan am Freitag die Zinsen prüfte, nachdem der Preis in den Bereich von 158,045 gestiegen war – daher ist Vorsicht geboten. Diese behördliche Aufmerksamkeit für den Wechselkurs ist eine Erinnerung daran, dass dieser Bereich ein Risiko birgt, das kein Chartniveau vollständig erfassen kann.

• GBPUSD: Das Paar bewegte sich unter das Julitief bei 1,32729. Dieses Niveau ist nun ein Schlusskurs-Risikoniveau für Händler, zusätzlich zu 1,3303 und einem wichtigeren Swing-Areal zwischen 1,3321 und 1,3340. Auf der Abwärtsseite gibt es bis etwa zum Niveau von 1,3218 viel Unterstützung, gefolgt von einem Swing-Areal bis hinunter zu 1,3171 und 1,3181.

• USDCHF: Das Paar bewegte sich über seinen 100-Stunden-Durchschnitt bei 0,82237 und festigte sich an diesem Niveau, bevor es auf neue Sitzungshochs nahe 0,8750 stieg. Das Niveau von 0,8237 ist nun Schlusskurs-Risiko. Bleibt der Preis über diesem Durchschnitt, haben die Käufer fest die Kontrolle, mit dem Jahreshoch bei 0,8262 als nächstem Ziel. Dieses Niveau ist der höchste Stand seit Ende Mai 2025. Ein weiteres wichtiges Unterstützungsniveau liegt bei 0,82116, der 38,2-%-Rücksetzung der Handelsspanne seit dem Hoch im Januar 2025.

• USDCAD: Das Paar setzt seine Trendbewegung fort und entfernt sich von seinem Schlusskurs-Risikoniveau für Händler bei 1,4080. Das Hoch hat sich auf 1,4106 ausgedehnt. Das nächste wichtige Zielgebiet liegt nahe 1,41297 bis 1,41488, wo sich auch eine obere Kanaltrendlinie befindet, was die Bedeutung des Bereichs für Käufer und Verkäufer gleichermaßenht. Seien Sie achtsam.

Quelle: InvestingLive