Der US-Dollar eröffnete die Sitzung am 12. August mit leichten Verlusten gegenüber den wichtigsten Währungen. EURUSD stieg um 0,03 %, GBPUSD legte um 0,15 % zu, und USDJPY gab um 0,12 % nach.

Das begleitende Kickstart-Video bietet eine technische Analyse von EURUSD, USDJPY und GBPUSD und konzentriert sich auf drei Kernaspekte für Trader: die Identifikation der Marktneigung, das Verständnis der Risikoniveaus und die Festlegung von Kurszielen. Die Analyse untersucht, wo Käufer und Verkäufer die Kontrolle haben, welche Kursniveaus die Marktneigung verändern würden und wo die Ziele liegen, falls sich Trends entwickeln.

Der US-CPI-Bericht für Juli, dessen Veröffentlichung für 8:30 Uhr ET geplant ist, ist das wichtigste Ereignis der Sitzung. Die Federal Reserve hat ihren datenabhängigen Ansatz betont, wodurch jede Inflationsveröffentlichung zu einem direkten Inputfaktor für Zinserwartungen wird. Es wird erwartet, dass die Inflation monatlich moderat ansteigt, während sie jährlich leicht zurückgeht. Die Kernwerte bleiben der Hauptschwerpunkt – der Kern-CPI schließt volatile Nahrungs- und Energiebestandteile aus und wird von Entscheidungsträgern als saubererer Indikator für zugrunde liegende Preissteigerungen angesehen – insbesondere angesichts ihrer Implikationen für die Septembersitzung der Federal Reserve.

Konsenserwartungen:

• CPI overall: +0,1 % m/m erwartet gegenüber -0,4 % zuvor
• CPI overall: +3,4 % j/j erwartet gegenüber +3,5 % zuvor
• Kern-CPI: +0,2 % m/m erwartet gegenüber 0,0 % zuvor
• Kern-CPI: +2,5 % j/j erwartet gegenüber +2,6 % zuvor

Niedrigere Energiepreise dürften dazu beitragen, die Inflation overall einzudämmen, während die Kerninflation voraussichtlich etwas hartnäckig bleiben wird. Die Prognosen von Goldman Sachs liegen leicht unter dem Konsens und gehen von +0,19 % beim Kern-CPI und +0,05 % beim CPI overall aus. Bank of America liegt mit +0,2 % beim Kern-CPI und +0,1 % overall im Konsens.

Aus Marktsicht könnte das Chance-Risiko-Profil asymmetrisch sein. Ein stärker als erwartet ausgefallener Bericht könnte die Erwartungen für eine Zinserhöhung der Fed im September erhöhen, wobei die CPI-Veröffentlichung im August ebenfalls Gewicht haben wird. Umgekehrt könnte ein schwächerer Wert die Wahrscheinlichkeit einer September-Erhöhung deutlich senken, den Dollar und die Renditen belasten und Aktienkursen Auftrieb geben. Der Markt preist derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 46 % für eine Erhöhung im September ein, gegenüber etwa 50 % am Vortag.

Im Nahen Osten hat der Iran Berichte über eine mögliche Verlängerung des Waffenstillstands mit den Vereinigten Staaten zurückgewiesen und erklärt, dass keine Vereinbarung über eine Verlängerung besteht. Eine hochrangige iranische Quelle sagte Reuters, dass Washington die Vereinbarung nur 48 Stunden nach ihrem Zustandekend verletzt und später vollständig aufgegeben habe. Die Verhandlungen konzentrieren sich nun darauf, ob die USA zu den im ursprünglichen Memorandum of Understanding festgelegten Bedingungen zurückkehren werden, einschließlich eines Zeitplans zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen. Der Iran berichtet, dass keine Fortschritte erzielt wurden. Diese Aussagen untergruben frühere Spekulationen über eine Verlängerung der Vereinbarung über den 17. August hinaus und trugen zu einer Erholung der Ölpreise von den Sitzungstiefs bei.

Rohöl-Futures werden bei 83,55 $ gehandelt, 0,34 $ höher am Tag, nach einer Spanne zwischen einem Tief von 82,46 $ und einem Hoch von 84,35 $.

US-Aktienfutures deuten auf einen höheren Eröffnungskurs hin, wobei der Dow Jones Industrial Average um 61,15 Punkte, der S&P 500-Index um 11,05 Punkte und der Nasdaq 100 um 180 Punkte steigen.

Die Renditen von US-Staatsanleihen sind über die gesamte Kurve niedriger, wobei die Rückgänge vom kurzen bis zum langen Ende relativ gleichmäßig verteilt sind. Kurzfristige Renditen, insbesondere die 2-jährige, reagieren typischerweise empfindlicher auf Verschiebungen der kurzfristigen Fed-Politikerwartungen:

• 2-jährige: 4,193 %, -2,5 bps
• 5-jährige: 4,361 %, -2,5 bps
• 10-jährige: 4,662 %, -2,2 bps
• 30-jährige: 5,218 %, -1,7 bps

Die marginal stärkeren Rückgänge am kurzen Ende haben zu einer moderaten Versteilerung der Zinsstrukturkurve geführt, obwohl die Gesamtbewegung relativ moderat bleibt.