Raffinierte Produkte – allen voran Diesel – sind zum Haupttreiber der steigenden Ölpreise geworden, da sich die Aussichten für das globale Angebot an mittleren Destillaten bis Ende 2026 weiter verschlechtern. Mit US-Dieselpreisen auf einem Allzeithoch liegen die Cracks für mittlere Destillate inzwischen allein schon über den absoluten Rohölpreisen – eine ungewöhnliche Umkehrung, die zeigt, dass nicht die Knappheit von Rohöl, sondern die von raffinierten Produkten den Grenzpreis des Öls bestimmt. Diesel befeuert Lkw, Güterverkehr, Landwirtschaft und Heizung in weiten Teilen der Nordhalbkugel vor dem Winter; dauerhaft hohe Destillatkosten schlagen sich daher unmittelbar in Warenpreisen und Energieabrechnungen der Haushalte nieder. Das ICE Brent wird die Woche voraussichtlich mit einem Plus von 6 Prozent bei rund 95 Dollar pro Barrel abschließen – ohne klaren kurzfristigen Abwärtsfaktor außer einer möglichen Nachfragezerstörung.

OPEC+ wird Quoten einfrieren, da der Krieg Anhebungen blockiert. Die Produzentengruppe wird ihre Quoten für Oktober 2026 voraussichtlich bei 31,01 Millionen Barrel pro Tag belassen, da der Krieg zwischen den USA und dem Iran die Angebotsausweitung der Nahost-Produzenten weiterhin begrenzt und die Rücknahme der verbliebenen 1,65 Millionen Barrel pro Tag an Förderkürzungen bis mindestens 2027 ausgesetzt wird. Die Entscheidung beseitigt eine potenzielle Quelle zusätzlicher Barrel, während sich die Destillatmärkte verengen – wobei die Reservenkapazität der OPEC+ überwiegend in Rohöl besteht, nicht in der Raffineriekapazität, die für die Dieselproduktion nötig wäre. (Bloomberg)

Aramco hält Arab Light auf Post-Corona-Tief. Der saudische Staatsölkonzern Saudi Aramco (TADAWUL:2222) ließ seinen Oktober-Verkaufspreis für Asien bei einem Abschlag von 2 Dollar pro Barrel gegenüber Oman/Dubai – dem niedrigsten Stand seit Juni 2020 – und enttäuschte damit Erwartungen einer Anhebung, obwohl sich die Backwardation in Dubai im August erneut vertiefte; ein Signal, dass die Saudis ihre Marktanteile bei asiatischen Raffinerien über die volle Ausschöpfung der Spot-Fundamentaldaten stellen. (QC Intel)

Trump schließt China von venezolanischen Öleinnahmen aus. Energieminister Chris Wright erklärte, Peking werde keine Schuldansprüche auf Einnahmen aus neuer venezolanischer Förderung haben, während Chevron eine 7-Milliarden-Dollar-Ausweitung in dem lateinamerikanischen Land vorbereitet – trotz rund 10 Milliarden Dollar Ölschulden Karakas' gegenüber Peking. Damit werden künftige venezolanische Barrel faktisch an den USA nahestehende Käufer umgelenkt. (Bloomberg)

US-Erdgas erreicht Acht-Wochen-Hoch. Die Henry-Hub-Gas-Futures in den USA stiegen auf 2,96 Dollar pro MMBtu, den höchsten Stand seit Anfang Juli, da der Tropensturm Edouard die Gesamtnachfrage kaum beeinträchtigte, die LNG-Einspeiseflüsse auf 18 Bcf/d erholten und ungewöhnlich warmes Wetter die Kühlungsnachfrage aufrechterhielt. (Business Recorder)

Taiwan stellt 13,3 Milliarden Dollar für Energiesubventionen bereit. Taipeh genehmigte 5,7 Milliarden Dollar zur Subventionierung von Öl-, Gas- und Strompreisen sowie rund 7,4 Milliarden Dollar für zusätzliche LNG-Spotkäufe, da gestörte katarische Lieferungen die Insel bis Dezember um rund 70 Ladungen (5 Millionen Tonnen LNG) knapp halten könnten – eines der deutlichsten Beispiele dafür, wie die Golf-Lieferunterbrechungen importabhängige asiatische Volkswirtschaften zu teuren Notbeschaffungen zwingt. (Liberty Times)

USA wollen Naturschutzgebiet in Utah für Öl erschließen. Das US-Innenministerium schlug vor, Unternehmen den Zugang zu 5.200 Acres Bundesland im ölreichen Uinta-Becken in Utah zu ermöglichen und damit Beschränkungen aus dem Jahr 2008 rückgängig zu machen – wobei Bohrungen aufgrund der No-Surface-Occupancy-Regeln von außerhalb der Grenzen des Gebiets erfolgen müssten. (Bloomberg)

Europas Gaspreis erreicht Dreijahreshoch. Die europäische Benchmark-TTF-Gas-Futures überschritten diese Woche 72 Euro pro MWh (25 Dollar pro MMBtu) – der höchste Stand seit Dezember 2022 –, da stockende katarische LNG-Exporte den Wettbewerb mit Asien verschärfen und Händler zunehmend erwarten, dass die EU ihr reduziertes 75-Prozent-Ziel verfehlen wird. (OilPrice)

Bangladesch zahlt fast 100 Millionen Dollar für eine einzige LNG-Ladung. Das staatliche Energieunternehmen Bangladeschs, Petrobangla, kaufte eine LNG-Ladung von BP für 28,03 Dollar/MMBtu – der höchste seit 2022 verzeichnete Preis –, um landesweite Stromausfälle zu lindern, während Gasmengenknappheit 40–50 Prozent der Strickwarenproduktion des Landes beeinträchtigt; ein Beleg dafür, dass Energieknappheit die Produktion exportgetriebener Schwellenländer inzwischen direkt drosselt. (Bloomberg)

US-Diesel bricht seinen Rekord von 2022. Der nationale Durchschnittspreis für Diesel in den USA erreichte 5,85 Dollar pro Gallone, während die Produktströme durch den Hormuz versiegen und Russland sein Exportverbot aufrechterhält. Die landesweiten Bestände liegen trotz maximaler Auslastung der US-Raffinerien auf einem saisonalen Rekordtief – die Ostküstenbestände sogar auf einem Allzeittief. Die vorherige Rekordphase 2022 folgte auf Russlands Invasion der Ukraine; dass die Bestände nun niedriger sind und die Raffinerien bereits am Limit laufen, bedeutet, dass Entlastung nur durch Importe oder Nachfragezerstörung kommen könnte. (OilPrice)

Indonesien bietet seinen Upstream-Sektor Russland an. Die indonesische Regierung hat russische Unternehmen eingeladen, in 138 verfügbare Öl- und Gas-Explorationsblöcke zu investieren und Technologie bereitzustellen. Jakarta strebt bis 2030 1 Million Barrel pro Tag Öl und 12 Bcf/d Gas an – weit über der aktuellen Förderung von 578.000 Barrel pro Tag per Juli. (Antara News)

Milei nimmt Falkland-Ölentwickler ins Visier. Argentinien plant Sanktionen gegen das an der israelischen Börse notierte Navitas, das britische Rockhopper Exploration sowie Zulieferer, die das 1,7-Milliarden-Barrel-Feld Sea Lion vor den Falklandinseln erschließen, nachdem US-Präsident Trump angedeutet hatte, die US-Neutralität möglicherweise zu überdenken. (Reuters)

Dangote sucht 1,5 Milliarden Dollar beim größten Börsengang Afrikas. Nigerias privater Raffineriekonzern Dangote Group plant den Verkauf von 4,1 Milliarden Raffinerieaktien zu je 525 Naira (0,40 Dollar); das Orderbuch für den größten Börsengang Afrikas öffnet am 14. September. Der Erlös soll dazu dienen, die Kapazität der Anlage in Lekki auf 1,4 Millionen Barrel pro Tag zu verdoppeln – eine Erweiterung, die dem globalen Destillatmarkt, in dem jede Einheit zählt, erhebliche Raffineriekapazität hinzufügen würde. (Reuters)

US-Iran-Sanktionen erreichen drei türkische Finanzunternehmen. Das US-Finanzministerium nahm drei in der Türkei ansässige Gesellschaften ins Visier – eine Investmentbank, einen Vermögensverwalter und eine Leasinggesellschaft – wegen mutmaßlicher Transaktionen mit dem Iran. Es ist der erste Schritt von Trumps 'wirtschaftlicher Offensive' gegen Länder, die Geschäfte mit Teheran tätigen, und dehnt die Druckkampagne von Ölflüssen auf die Finanzkanäle aus, die sie ermöglichen. (New York Post)

El Niño bedroht Indonesiens Nickel-Zentrum. Indonesiens größtes Nickelverarbeitungszentrum IMIP warnte, die Produktion könnte um 30–40 Prozent gesenkt werden, da eine El-Niño-bedingte Dürre die Wasserversorgung der Schmelzanlagen einschränkt. Das erhöht die Aussicht auf ein engeres globales Angebot und könnte die Preise stützen; Indonesien dominiert das weltweite Nickelangebot, sodass Störungen dort weit über die Energiemärkte hinaus durch Batterie- und Edelstahl-Lieferketten wirken. (Bloomberg)

Starke US-Arbeitsmarktdaten drücken Gold unter 4.400 Dollar. Die Spot-Goldpreise fielen um mehr als 2 Prozent unter 4.400 Dollar pro Unze, nachdem die US-Beschäftigung im August um 162.000 zugelegt hatte – stärker als jede Prognose – und die Arbeitslosenquote bei 4,1 Prozent blieb, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September auf rund 60 Prozent steigen ließ. (Bloomberg)

Von Tom Kool für Oilprice.com