Uber Technologies (UBER) legte am Donnerstag um 3,4 % zu, nachdem das Unternehmen ein stärker als erwartetes Q2-Ergebnis vorgelegt hatte. Die Aktie erreichte intraday ein Hoch von 71,37 USD und schloss bei 70,51 USD – nach einem vorherigen Schlusskurs von 68,18 USD. Das Handelsvolumen zog deutlich an: Rund 31 Millionen Aktien wechselten den Besitzer – ein Anstieg von 59 % gegenüber dem durchschnittlichen Tageshandelsvolumen.

Das in San Francisco ansässige Unternehmen für Ride-Hailing und Lieferdienste meldete einen bereinigten Q2-EPS von 0,81 USD und lag damit einen Cent über der Konsensschätzung von 0,80 USD. Der Umsatz erreichte 14,19 Milliarden USD, was einem Jahreswachstum von 12,2 % entsprach, jedoch die Analystenprognose von 14,24 Milliarden USD knapp verfehlte. Bemerkenswerterweise übertraf das Bruttobuchungswachstum von 24 % das Umsatzwachstum deutlich, was darauf hindeutet, dass die Plattformaktivität schneller expandiert als die Umsatz-Marge – ein Kennzahl, die Anleger bei Marktplatz-Geschäftsmodellen wie dem von Uber aufmerksam beobachten.

Die zugrunde liegenden operativen Kennzahlen waren solide. Die Bruttobuchungen stiegen um 24 % auf rund 58 Milliarden USD, während die Gesamtzahl der Fahrten um 18 % auf 3,9 Milliarden zunahm. Die monatlich aktiven Plattformnutzer wuchsen im Jahresvergleich um 16 % auf 208 Millionen. Die Nutzerbasis umfasst nun etwa zwei Drittel der geschätzten weltweit über 300 Millionen Menschen, die Apps für bedarfsgesteuerte Mobilität oder Lieferdienste nutzen – ein Beleg für Ubers Größenvorteil gegenüber kleineren Wettbewerbern.

Das bereinigte EBITDA belief sich auf 2,8 Milliarden USD – ein Plus von 33 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Der zwölfmonatige freie Cashflow überstieg 10 Milliarden USD. Das Unternehmen wies eine Nettomarge von 17,34 % und eine Eigenkapitalrendite von 43,36 % auf. Der verwässerte GAAP-EPS erreichte im Quartal 1,17 USD.

Q3-Prognose unterhalb des Konsens

Für das dritte Quartal leitet Uber einen bereinigten EPS von 0,84–0,88 USD ab und verfehlt damit den Analystenkonsens von rund 0,89–0,91 USD. Das Management wies zudem auf anhaltende Wechselkursbelastungen hin, die im kommenden Quartal voraussichtlich auf die ausgewiesenen Wachstumszahlen drücken werden. Ein starker US-Dollar mindert den ausgewiesenen Wert internationaler Erlöse, die einen erheblichen Teil von Ubers Geschäft in Lateinamerika, Europa und Asien ausmachen.

Das Unternehmen verzeichnete ein verlangsamtes Fahrtwachstum in Brasilien und führte dies auf den intensiveren lokalen Wettbewerb in der Region zurück. Brasilien ist einer von Ubers größten Märkten außerhalb der Vereinigten Staaten, wo das Unternehmen mit 99 konkurriert – einem lokalen Wettbewerber, der 2018 von Chinas Didi Chuxing übernommen wurde.

Analystenreaktionen und Kursziele

Die Reaktionen der Analysten waren gemischt, tendierten jedoch positiv. Guggenheim und Needham bestätigten jeweils ihre Buy-Ratings und setzten Kursziele von 125 USD bzw. 109 USD an. Bank of America behielt ihr Buy-Rating bei und erhöhte ihre Gewinnprognose, senkte jedoch leicht das Kursziel. Piper Sandler vergab ein Ziel von 106 USD, und KeyCorp hielt an einem Overweight-Rating mit einem Ziel von 105 USD fest.

Susquehanna senkte sein Kursziel von 110 USD auf 90 USD, behielt jedoch sein Positive-Rating bei.

Der gesamte Straßenkonsens lautet „Moderate Buy" bei einem durchschnittlichen Kursziel von 104,23 USD – deutlich über dem Eröffnungskurs von 74,94 USD am Freitag.

Institutionelle Investoren halten 80,24 % der ausstehenden Aktien. Chesley Taft and Associates erhöhte seine Position im Q2 um 19,9 % und fügte 45.090 Aktien hinzu, wodurch sich die Gesamtbestände auf 271.677 Aktien im Wert von rund 19,6 Millionen USD beliefen.

Strategische Initiativen und Kapitalallokation

Im Laufe des Quartals schloss Uber eine neue unbesicherte Term-Loan-Kreditvereinbarung ab, die dem Unternehmen zusätzliche finanzielle Flexibilität verschafft, während es die Kapitalallokation beschleunigt.

Das Management erklärte, dass KI-gesteuerte Effizienzgewinne die Kosten pro Token senken, was künftiges Ausgabenwachstum dämpfen könnte.

Das Unternehmen plant, mehr als 10 Milliarden USD in autonome Fahrzeuge und Übernahmen zu investieren, darunter eine vorgeschlagene Delivery-Hero-Transaktion. Eine Übernahme von Delivery Hero würde den Fußabdruck von Uber Eats auf zusätzliche internationale Märkte ausweiten, in denen die deutsche Food-Delivery-Gruppe tätig ist. Berichten zufolge prüft Uber zudem den Kauf von bis zu 50.000 elektrischen SUVs von Rivian, um seine Robotaxi-Ambitionen zu unterstützen. Eine derartige Flottenbestellung wäre eine der größten kommerziellen Bestellungen für Elektrofahrzeuge in der Ride-Hailing-Branche. Uber betrieb zuvor eine eigene Forschungsabteilung für autonomes Fahren, bevor diese Ende 2020 an Aurora Innovation verkauft wurde; die aktuelle Strategie konzentriert sich auf Partnerschaften und Flottenkäufe rather als auf Eigenentwicklungen.

Transport for London erteilte Wayve-Fahrzeugen Lizenzen für beaufsichtigte private Mietfahrten und brachte Uber damit einen Schritt näher an die Einführung autonomer Dienste in der Stadt. London ist einer von Ubers größten und am stärksten umkämpften Märkte, wo das Unternehmen unter einer 2023 verlängerten Lizenz operiert, nachdem es jahrelang unter regulatorischer Aufsicht stand.

Die 52-Wochen-Spanne von Uber reicht von 65,41 USD bis 101,99 USD. Die Aktie eröffnete am Freitag bei 74,94 USD mit einer Marktkapitalisierung von 152,56 Milliarden USD.