Die Bank of America erklärte, dass die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) an ihrem Fertigungsstandort in Arizona solide Fortschritte erzielt; der Umsatz stieg dort um 17 % gegenüber dem Vorquartal und um 145 % im Jahresvergleich. Als Reaktion darauf erhöhte BofA das Kursziel für TSM von 490 auf 590 US-Dollar und bestätigte die Einstufung „Kaufen“.

Die TSM-Aktie eröffnete am Dienstag bei 430,33 US-Dollar und notierte in der Nähe des 52-Wochen-Hochs von 479,00 US-Dollar. Das durchschnittliche Kursziel der Wall Street für die Aktie liegt bei 524,25 US-Dollar.

In einer an Investoren verteilten Research-Notiz erklärte BofA-Analyst Haas Liu, die US-Fertigung von TSMC entwickle sich „gut“. Er schrieb, dass das Werk in Arizona im zweiten Quartal einen Umsatz von 45 Mrd. NT$ erwirtschaftete, was 4 % des Gesamtumsatzes von TSMC entspricht. Dieser Wert bedeutete einen Anstieg um 17 % gegenüber dem Vorquartal und einen Zuwachs um 145 % im Jahresvergleich.

Liu erklärte zudem, dass die Nettogewinnmarge des Standorts in Arizona ohne staatliche Subventionen im zweiten Quartal 2026 bei 38 % lag. Im Vergleich dazu wurde im Jahr 2025 eine Verlustmarge von rund -90 % verzeichnet, was eine deutliche Verbesserung der operativen Leistung unterstreicht.

Der Vorstand von TSMC genehmigte kürzlich Kapitalinvestitionen in den USA in Höhe von 29 Mrd. US-Dollar – rund doppelt so viel wie ein Jahr zuvor genehmigt. Liu erwartet, dass die Kapitalausgaben die Mitte der Prognose von TSMC für 2026 mit 62 Mrd. US-Dollar erreichen und 2027 möglicherweise auf 80 bis 85 Mrd. US-Dollar steigen. Die Ausgaben zeigen, wie stark die kurzfristige Umsetzung von TSMC an den Ausbau moderner Kapazitäten außerhalb Taiwans gebunden ist, während zugleich die Kundennachfrage nach Spitzentechnologie-Chips bedient wird.

Trotz der erhöhten Ausgaben des Unternehmens erklärte die Bank of America, sie erwarte, dass die Bruttomarge von TSMC im oberen 60-%-Bereich bleibt. Liu verwies auf die starke Nachfrage nach Produkten für Hochleistungsrechnen und Premium-Mobile-Prozessoren als wichtigste Stützen der Margen.

Der Analyst prognostizierte außerdem, dass die Abschreibungsaufwendungen zwischen 2026 und 2028 jährlich um rund 20 % steigen werden, während TSMC seine modernen und spezialisierten Fertigungskapazitäten ausbaut. Dieser Ausbau umfasst eine strategische Partnerschaft mit Sony für die Produktion von Bildsensoren, deren Beginn für 2029 geplant ist.

Das neue Kursziel der Bank of America in Höhe von 590 US-Dollar impliziert ein Kurspotenzial von rund 37 % gegenüber dem Eröffnungskurs vom Dienstag. Die Bank behielt ihre Kaufempfehlung unverändert bei.

Die Analystenstimmung zu TSM bleibt insgesamt konstruktiv. Von den die Aktie abdeckenden Analysten stufen drei sie mit „Stark Kaufen“ (Strong Buy) ein, elf mit „Kaufen“ (Buy) und zwei mit „Halten“ (Hold). Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 524,25 US-Dollar.

Auch andere aktuelle Einschätzungen fielen positiv aus. Needham erhöhte sein Kursziel Ende Juli von 480 auf 530 US-Dollar, DA Davidson hob sein Ziel von 450 auf 500 US-Dollar an, und Zacks stufte TSM Mitte Juli auf „Stark Kaufen“ hoch. Die einzige kürzlich erfolgte Herabstufung kam von Weiss Ratings, das TSM am 12. August von „Kaufen“ auf „Halten“ senkte.

Auch institutionelle Investoren haben ihre Bestände aufgestockt. Ballentine Partners erhöhte seine TSMC-Position im zweiten Quartal um 6 % und kaufte 2.566 weitere Aktien, wodurch sich der Bestand auf 45.094 Aktien im Wert von rund 21,5 Mio. US-Dollar erhöhte. Weitere Unternehmen, die ihre Positionen im ersten und zweiten Quartal ausbauten, waren unter anderem Twin City Private Wealth, Graves Light Lenhart Wealth und Wealthcare Capital Partners.

TSMC meldete für das zweite Quartal ein Ergebnis von 4,28 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 39,89 Mrd. US-Dollar. Das Unternehmen wies eine Nettogewinnmarge von 50,31 % und eine Eigenkapitalrendite von 39,37 % aus. Die Analysten der Wall Street erwarten für das Gesamtjahr ein Ergebnis von 16,44 US-Dollar je Aktie.

Auch Firmeninsider haben im Berichtszeitraum Aktien gekauft. Vizepräsident Shyue-Shyh Lin erwarb am 21. Juli 1.000 Aktien zu 74,13 US-Dollar, während Vizepräsident Lipen Yuan Ende Juni 1.000 Aktien zu 79,19 US-Dollar kaufte.