Präsident Trump wird im November erneut mit Chinas Staatschef Xi Jinping zusammenkommen. Xi erklärte, die Beziehung zwischen den USA und China werde eine der „strategischen Stabilität auf Basis von Respekt, Fairness und Gegenseitigkeit“ sein.

Zum Handel erklärte der US-Handelsbeauftragte Greer: „Wir haben Abkommen mit China über eine Teilmenge der handelbaren Waren erreicht.“ Diese Formulierung deutet auf einen Ansatz Ware für Ware hin statt auf ein einzelnes umfassendes Abkommen; das November-Treffen der beiden Staatschefs ist nun der nächste angesetzte Meilenstein zwischen den Regierungen.

Bei den Daten lag der finale Konsumklimaindex der University of Michigan – ein monatlicher Indikator dafür, wie Haushalte ihre Finanzen und die Gesamtwirtschaft einschätzen – bei 48,1 und übertraf damit die Erwartung von 47,6. Die US-Dauergüterbestellungen im August, ein Indikator für die Nachfrage nach langlebigen Industriewaren, die häufig als Proxy für Unternehmensinvestitionen gilt, blieben mit 0,0% flach, gegenüber einer Prognose von -0,4%. Beide Reihen lagen damit über den Erwartungen.

Marktübersicht

• US-10-jährige Renditen: +2,6 Basispunkte bei 5,16%
• WTI-Rohöl: -2,15 USD auf 92,44 USD
• Gold: +8 USD auf 4.286 USD
• Devisen: JPY vorn, NZD hinten
• S&P 500: +0,5%

Verbale Intervention treibt Yen

Das marktbewegendste Ereignis des Tages war die verbale Intervention zum Yen, die USD/JPY um mehr als 150 Pips nach unten drückte. Der Rhetorik folgte offenbar keine Tat, sodass die Lage eher einem Nervenkrieg gleicht. Da japanische Beamte Niveaus nicht im Voraus ankündigen und tatsächliche Operationen üblicherweise erst im Nachhinein bestätigen, preisen Händler Worte ebenso ein wie Taten – eine Lücke, die erklärt, warum allein die Rhetorik die Bewegung trug. Händler waren auf mögliche offizielle Verkäufe in USD/JPY am späten Freitag gefasst, ähnlich wie zu Beginn dieses Jahres. Spätere Käufer blieben aus, und die Interventionsgefahr schwebt auch über der Markteröffnung am Sonntag.

Dollar schwächer, während Iran-Friedensschlagzeilen zunehmen

Insgesamt war der Dollar etwas schwächer, da die Inflationssorgen nachließen. Hauptgrund waren erneut Schlagzeilen über Iran-Friedensgespräche. Die Skepsis ist groß, aber Öl fiel mehr als 3 USD von seinen Höchstständen – es gibt also auch Optimisten. Dies dürfte der letzte diplomatische Versuch der US-Seite sein, da die Zwischenwahlen eine Art Frist setzen und die Umfragewerte der Republikaner aufgrund von Inflation und einem unpopulären Krieg schwach sind. Dieser Termindruck macht jede diplomatische Schlagzeile ebenso zur politischen wie zur marktrelevanten Variable.

Aktien: Gewinne durch Rotation

An den Aktienmärkten kam es bei einigen der bisher erfolgreichsten Titel des Monats zu Gewinnmitnahmen, darunter Meta und Intel, während überholte Werte wie Booking, CVS und PayPal deutlich zulegten. Dieses Muster wirkt eher wie Degrossing – der Risikoabbau im Portfolio, ohne die Sicht auf die Wirtschaft notwendigerweise zu ändern –, genügte aber dennoch für einen soliden Gewinntag, trotz einiger rauf und runter gehender Bewegungen zu Session-Beginn. Die Hoffnung auf Diplomatie im Iran-Konflikt stützte ebenso wie das Zurückweichen der 10-jährigen Renditen von ihren Höchstständen bei +5,20%.