US-Finanzen tätigen am 30. September 202 Mrd. $ an Kuponzahlungen, während 143,58 Mrd. $ an Schulden fällig werden
Wichtige Erkenntnisse
- •Am 30. September begleicht das US-Finanzministerium 202 Milliarden $ an Kuponzahlungen und tilgt am selben Tag 143,58 Milliarden $ an öffentlich gehaltenen Schulden, was einer Nettodifferenz von 58,42 Milliarden $ zwischen den beiden Strömen entspricht.
- •Der Abrechnungstermin fällt mit dem Ende des US-Bundesfinanzjahres zusammen; das Treasury hat die Kupon- und Fälligkeitskalender im Voraus veröffentlicht.
- •Kuponzahlungen stellen Zinszahlungen an Gläubiger dar, während die Fälligkeiten Kapitalrückzahlungen auf Wertpapiere betreffen, die von Anlegern außerhalb der Bundesregierung gehalten werden, darunter Privathaushalte, Fonds, Banken, Versicherer, ausländische Inhaber und die Federal Reserve.
- •Fälliges Kapital wird routinemäßig über neue Emissionen im regulären Auktionskalender des Treasury refinanziert; die Lücke von 58,42 Milliarden $ ist für sich genommen keine Prognose der Marktrichtung und kein Maß für Nettoliquidität.
- •Quartalsende-Flüsse des Treasury korrelierten gelegentlich mit kurzfristiger Bitcoin-Volatilität bei Umschichtungen institutioneller Portfolios; Bitcoin's Anstieg über 85.000 $ Anfang dieses Jahres fiel mit einem Liquidationsereignis von 747 Mio. $ zusammen.
Zwei der größten Cashflow-Positionen des US-Finanzministeriums (Treasury) in diesem Quartal fallen auf denselben Kalendertag: Am 30. September werden 202 Milliarden $ an Kuponzahlungen fällig und 143,58 Milliarden $ an öffentlich gehaltenen Schulden, was einer Nettodifferenz von 58,42 Milliarden $ zwischen den beiden Strömen entspricht. Das Datum markiert zugleich das Ende des US-Bundesfinanzjahres und damit eine Kalendergrenze, die sowohl in Regierungs- als auch in Marktberichten als Periodenmarke behandelt wird.
Was am 30. September beglichen wird und fällig ist
Kuponzahlungen des Treasury sind die periodischen Zinszahlungen, die die US-Regierung an Inhaber ausstehender Notes und Bonds leistet. Sie unterscheiden sich von der Rückzahlung des Kapitals: Statt den geliehenen Betrag zurückzuzahlen, kompensieren Kupons die Anleger für die Zeit价值 des Kapitals über die Laufzeit eines Wertpapier...
