Präsident Donald Trump erwägt eine neue Initiative zur Senkung der Kapitalgewinnsteuern vor den Zwischenwahlen im November. Zu den diskutierten Vorschlägen gehören inflationsbereinigte Gewinnberechnungen und eine umfassendere Freistellung für bestimmte Immobilienverkäufe.

Nach geltendem Recht werden langfristige Kapitalgewinne je nach Einkommen mit Vorzugssätzen von 0 %, 15 % oder 20 % besteuert, wobei eine zusätzliche Nettoinvestitionsertragsteuer von 3,8 % für höhere Einkommen gilt. Die Idee einer Inflationsindexierung von Gewinnen zirkuliert seit Jahrzehnten in konservativen Steuerpolitikkreisen und wurde während von Trumps erster Amtszeit vom Finanzministerium geprüft, jedoch nie umgesetzt – angesichts von Fragen zur exekutiven Befugnis, eine solche Änderung ohne den Kongress vorzunehmen.

Während die aktuellen Diskussionen Trump dazu veranlassen könnten, den Kongress aufzufordern, die Kapitalgewinnsteuern zu senken, wurde bisher keine Gesetzgebung oder formeller Vorschlag des Weißen Hauses veröffentlicht. Der Direktor des National Economic Council, Kevin Hassett, erklärte, dass Trump zusätzliche politische Verpflichtungen entwickelt, die Republikaner den Wählern vor November präsentieren könnten.

Inflationsindexierung würde steuerpflichtige Gewinne reduzieren

Eine zur Debatte stehende Option wäre die Indexierung der Anschaffungskosten eines Vermögenswerts für Inflation, wodurch nur der nach Anpassung an Preisniveauänderungen verbleibende Gewinn besteuert würde. Befürworter argumentieren, dass die Änderung verhindern würde, dass Steuerzahler auf Gewinne besteuert werden, die lediglich die Inflation und nicht tatsächliche Wertsteigerungen widerspiegeln, während Kritiker einwenden, dass sie einkommensstarke Haushalte mit großen Investmentportfolios unverhältnismäßig begünstigen und die Bundeseinnahmen mindern würde.

Der ehemalige Direktor des National Economic Council, Larry Kudlow, hat kürzlich den Ansatz direkt mit Trump erörtert und angedeutet, dass der Präsident aufgeschlossen war. Kudlow schlug außerdem vor, Gewinne aus Immobilienverkäufen im Wert von 2 Millionen Dollar oder weniger freizustellen.

Nach geltenden Bundesvorschriften können qualifizierte Eigenheimbesitzer bis zu 250.000 Dollar an Gewinnen aus einem selbst genutzten Hauptwohnsitz ausschließen, wobei diese Schwelle für viele gemeinsam veranlagende Ehepaare auf 500.000 Dollar steigt. Diese Freibeträge wurden seit ihrer Einführung durch den Taxpayer Relief Act von 1997 nicht mehr angepasst, was bedeutet, dass sie angesichts jahrzehntelanger Immobilienpreissteigerungen real an Wert verloren haben. Die diskutierte Idee von 2 Millionen Dollar würde daher eine deutlich umfassendere Vergünstigung darstellen, obwohl ihre endgültige Ausgestaltung noch nicht festgelegt ist.

Die meisten Änderungen der Kapitalgewinnbesteuerung erfordern die Zustimmung des Kongresses. Ein Versuch der Regierung, eine Inflationsindexierung ohne den Kongress einzuführen, könnte ebenfalls rechtlichen Herausforderungen ausgesetzt sein – ein Thema, das bei früheren Bemühungen aufgetaucht ist, die Berechnung der Anschaffungsgrundlage neu auszulegen.

Potenzielle Auswirkungen auf digitale Vermögenswerte

Ein umfassendes System zur Inflationsindexierung von Kapitalgewinnen könnte sich auch auf digitale Vermögenswerte erstrecken, wenn Kryptowährungen in seinen Anwendungsbereich fallen. US-Steuerzahler melden derzeit Verkäufe und Tauschgeschäfte von Kapitalvermögen über das Bundesrahmenwerk für Kapitalgewinne, und Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten fließen zunehmend in dieselbe Meldeinfrastruktur ein. Diese Belastung ist bereits in der Debatte über die Steuererklärungspflichten von Bitcoin-Nutzern bei routinemäßigen Veräußerungen aufgefallen.

Kein aktueller Entwurf legt fest, dass Bitcoin, Ether oder andere Kryptowährungen eine inflationsbereinigte Anschaffungsgrundlage erhalten würden. Die Auswirkungen auf Krypto-Investoren hängen daher davon ab, wie zukünftige Gesetzgebung förderfähige Vermögenswerte definiert und ob der Kongress den Vorschlag letztendlich vorantreibt.

Steuerpolitik wird Teil des Zwischenwahlkampfs

Trumps jüngste Steuergespräche kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die US-Zwischenwahlen 2026 zunehmend an Bedeutung für Krypto-Politik und Finanzmärkte gewinnen, wobei die Kontrolle über den Kongress den Kurs der Steuer-, Marktstruktur- und weiterer wirtschaftlicher Gesetzgebung bestimmen wird.

Die Debatte über Kapitalgewinnsteuern kommt auch zeitgleich mit dem planmäßigen Auslaufen vieler individueller Steuervorschriften aus dem Tax Cuts and Jobs Act von 2017 Ende 2025 – einem Kliff, das Gesetzgeber bereits unter Druck setzt, ein umfassendes Steuerpaket auszuhandeln. Änderungen bei den Kapitalgewinnsteuern könnten möglicherweise in ein solches Paket integriert werden.

White-House-Sprecher Kush Desai sagte, dass Trump routinemäßig neue wirtschaftliche Ideen bewertet, formelle politische Ankündigungen jedoch direkt von der Regierung kommen würden.

Die Regierung hat keinen vorgeschlagenen Kapitalgewinnsteuersatz, Gesetzestext oder Umsetzungszeitraum veröffentlicht. Jedes Steuerpaket des Kongresses müsste sowohl das Repräsentantenhaus als auch den Senat passieren, bevor es auf Trumps Schreibtisch gelangt.