Präsident Donald Trump hat Australien als Einfluss für seinen Vorschlag genannt, die langfristige finanzielle Sicherheit der Amerikaner zu verbessern, indem Neugeborenen Sparkonten über 1.000 US-Dollar angeboten werden. Der Vergleich verweist auf ein wesentlich umfassenderes Thema: wie die Vereinigten Staaten und Australien die Altersvorsorge strukturieren und ob eine einmalige staatliche Einzahlung ein System nachbilden kann, das auf obligatorischen Arbeitgeberzahlungen basiert.

Australien hat in den vergangenen drei Jahrzehnten durch die obligatorische Superannuation einen der größten Rentenkapitalstocks der Welt aufgebaut. Bis März 2026 verwaltete das System laut Daten der Australian Prudential Regulation Authority im Namen der Arbeitnehmer 4,44 Billionen A$ bzw. 3,1 Billionen US$.

Die US-Rentenaussichten sind angespannter. Der wichtigste Rententreuhandfonds der Social Security wird voraussichtlich seine Reserven Ende 2032 aufbrauchen. Danach würden die eingehenden Einnahmen ausreichen, um etwa 78 % der geplanten Leistungen zu decken. Dadurch wird die Ausgestaltung privater Sparprogramme zu mehr als einer technischen Politikfrage: Sie beeinflusst, wie viel Unterstützung künftige Rentner außerhalb des öffentlichen Rentensystems erhalten könnten.

Trumps Bemerkungen zu einem Rentensystem nach australischem Vorbild enthielten bisher keine umfangreichen Details. Ein Element seiner breiteren Sparagenda ist jedoch bereits Gesetz: Trump-Konten für Kinder.

Wie Trump-Konten funktionieren

Die in diesem Monat eingeführten „Trump Accounts“ sind Investmentkonten, die Kindern ein frühes finanzielles Vermögenswert verschaffen sollen. Berechtigte US-Kinder, die zwischen 2025 und 2028 geboren werden, können eine einmalige staatliche Einzahlung von 1.000 US-Dollar erhalten, doch die Familien müssen dafür einen Antrag stellen.

Familienmitglieder und Freunde können zusätzliche Einzahlungen leisten. Auch Arbeitgeber können steuerbegünstigte Beiträge leisten, vorbehaltlich jährlicher Limits von 5.000 US-Dollar.

Zum Zeitpunkt der Eröffnung wird das Geld in einen Standard-Indexfonds mit niedrigen Kosten investiert. Weitere Indexfonds-Optionen mit niedrigen Kosten sollen hinzugefügt werden. Grundsätzlich bleiben die Ersparnisse bis zum 18. Lebensjahr des Kindes gesperrt.

Die Konten funktionieren anfangs nicht als herkömmliche Rentenkonten. Ihre Verbindung zur Altersvorsorge entsteht erst später. Ab dem 18. Lebensjahr beginnt das Konto nach Regeln zu funktionieren, die denen traditioneller individueller Rentenkonten, sogenannter IRAs, ähneln, die viele US-Erwachsene für die Altersvorsorge nutzen.

Trump-Konten ersetzen weder die Social Security noch 401(k)-Konten oder individuelle Rentenkonten. Vielmehr ergänzen sie diese Instrumente als einen weiteren Kanal für langfristiges Sparen.

Australiens System ist anders aufgebaut

Australien hat kein entsprechendes nationales Sparkontenprogramm für Kinder. Eltern können ein Sparkonto für ein Kind eröffnen, Aktien im Namen eines Kindes kaufen oder nachversteuerte Beiträge in den Superannuation-Fonds eines Kindes einzahlen. Diese Möglichkeiten sind jedoch privat und freiwillig, anders als die Trump-Konten, die berechtigten US-Familien die Möglichkeit bieten, ein staatlich unterstütztes Konto für ihr Kind zu beantragen.

Das australische Modell, das Trumps Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat, ist kein Sparkontenprogramm für Kinder. Es handelt sich um das Rentensystem des Landes für Arbeitnehmer.

Australiens Rentensystem besteht aus zwei Hauptbestandteilen. Die Age Pension ist ein geprüftes, staatlich finanziertes Auffangnetz für ältere Australier mit bescheidenen Mitteln.

Superannuation erfüllt eine andere Funktion. Sie baut privates Rentenvermögen durch obligatorische Arbeitgeberbeiträge auf, in der Regel in Höhe von 12 % des Gehalts eines Arbeitnehmers, um Einkommen im Ruhestand zu schaffen. Das Geld wird professionell in diversifizierten Investmentfonds verwaltet.

Das System begann in den 1990er Jahren mit Arbeitgeberbeiträgen von 3 % und wurde seitdem schrittweise erhöht. Australiens Superannuation-Kapitalstock ist heute der viertgrößte Pensionsfonds der Welt und wird voraussichtlich bis 2031 zum zweitgrößten werden, hinter nur den Vereinigten Staaten.

Freiwillige Ersparnisse versus obligatorische Beiträge

Das US-System der Social Security, bei dem heutige Arbeitnehmer über Lohnsteuern die heutigen Rentner finanzieren, ähnelt Australiens Age Pension mehr als der Superannuation.

Die nächsten US-Äquivalente zur Superannuation sind 401(k)-Konten und individuelle Rentenkonten. Trump-Konten werden später Teil dieses privaten Sparsystems werden.

Der wesentliche Unterschied liegt in der Teilnahme. In den Vereinigten Staaten ist das Sparen über diese Instrumente freiwillig, und Arbeitgeber sind grundsätzlich nicht verpflichtet, Beiträge zu leisten. In Australien sind Superannuation-Beiträge für Arbeitgeber in der Regel verpflichtend.

Trump-Konten und australische Superannuation sind zudem für unterschiedliche Zwecke konzipiert. Trump-Konten beginnen in der Kindheit und sollen frühzeitig ein Vermögenswert aufbauen. Superannuation beginnt, wenn Menschen in das Erwerbsleben eintreten, und akkumuliert Rentenersparnisse über eine gesamte Berufslaufbahn.

Die wichtigste Unterscheidung besteht darin, wie Geld auf das Konto fließt. Nach der anfänglichen Einzahlung von 1.000 US-Dollar durch die US-Regierung hängt das Wachstum eines Trump-Kontos ausschließlich von freiwilligen Beiträgen ab.

Das wirft die Frage auf, ob diese Beiträge in nennenswertem Umfang eingehen werden. Viele US-Haushalte haben bereits Schwierigkeiten, Notrücklagen zu unterhalten, geschweige denn jährlich Tausende von Dollar auf ein Investmentkonto für ein Kind einzuzahlen. Wohlhabendere Haushalte könnten regelmäßig Beiträge leisten, während viele andere kaum über die anfängliche Einzahlung hinaus beitragen dürften.

Australiens Mechanismus für lebenslanges Sparen

Australien hat dieses Problem auf andere Weise gelöst. Solange eine Person beschäftigt ist, sind Arbeitgeber gesetzlich verpflichtet, weiterhin in die Superannuation einzuzahlen. Das Geld fließt während des gesamten Erwerbslebens auf das Konto des Arbeitnehmers, unabhängig davon, ob der Arbeitnehmer sich aktiv entscheidet, vom jeweiligen Gehalt zusätzlich zu sparen.

Für einen Australier im Renteneintrittsalter von 67 Jahren beträgt das durchschnittliche Superannuation-Guthaben etwa 279.700 A$ bzw. 196.000 US$.

Der stetige Strom obligatorischer Beiträge, und nicht allein die Kontostruktur, hat Australiens großen Rentenkapitalstock geschaffen.

Australiens zentrale Innovation bestand nicht einfach darin, ein weiteres Konto zu schaffen. Sie machte das Sparen für die Rente zu einer routinemäßigen und nahezu automatischen Folge einer Beschäftigung. In diesem Sinne dreht sich der Politikvergleich weniger um die Frage, ob beide Länder Investmentkonten anbieten, sondern eher darum, ob die Regeln wiederholte Einzahlungen über ein gesamtes Erwerbsleben schaffen.

Trump hat gesagt, das System Australiens habe „sehr gut funktioniert“. Die Lektion aus Australien besteht jedoch nicht notwendigerweise im Konto selbst. Sie liegt in dem Beitragsmechanismus, der dafür sorgt, dass Jahr für Jahr Geld auf die Konten fließt.

Australien hat nicht einfach deshalb Billionen von Dollar angesammelt, weil es ein weiteres Sparinstrument geschaffen hat. Es hat einen großen Vermögensstock für die Altersvorsorge aufgebaut, weil Arbeitgeber verpflichtet sind, fortlaufend in die Sparkonten der Arbeitnehmer einzuzahlen, anstatt sich nur auf eine einmalige staatliche Zahlung bei der Geburt eines Kindes zu verlassen.

Kris Iyer ist Senior Lecturer für Finanzwissenschaft und Wirtschaftswissenschaften an der Torrens University Australia.

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