Die Tender-Ablehnungen sind wieder über 14 % gestiegen, und der Labor Day verengt den Frachtmarkt bereits. In diesem SONAR-Update analysiert FreightWaves, warum die Ablehnungsraten schneller steigen als in jedem der vergangenen drei Jahre, was dies über die Kapazität aussagt und warum selbst moderate Nachfragebewegungen diesen Markt erschüttern können. Die Analyse beleuchtet zudem Tender-Volumina, die Volatilität bei Trockencontainern (Dry Van) sowie die Signale der Flatbed- und Kühl-Spotraten.

Der nationale Tender Rejection Index hat erstmals seit Anfang August wieder die Marke von 14 % überschritten, angetrieben von der ersten Welle der Labor-Day-Nachfrage, wie aus den am Donnerstag geprüften FreightWaves-SONAR-Daten hervorgeht. Der Anstieg übertrifft die Steigerungen der Ablehnungsraten, die in jedem der vergangenen drei Jahre im selben Urlaubszeitraum verzeichnet wurden. Der Index misst den Anteil der Vertragsfrachtladungen, die Spediteure bei Ausschreibung durch Versender ablehnen, und gilt damit als eine der meistbeobachteten Kennzahlen für die Knappheit der Truckload-Kapazität: Wenn die verfügbaren Lkw im Verhältnis zum angebotenen Frachtaufkommen schrumpfen, werden Spediteure selektiver, die Ablehnungsraten steigen und ziehen in der Folge typischerweise die Spotraten nach oben.

Der Anstieg folgt auf eine Phase, die viele in der Branche als Stabilisierung beschrieben haben und in der die Ablehnungsraten um 13,5 % pendelten. Zach Strickland warnte Spediteure und Broker davor, dieses Plateau als Zeichen einer Wende des Zyklus zu deuten. „Eine Stabilisierung auf hohem Niveau bedeutet nicht, dass dieser Zyklus vorüber ist“, sagte Strickland. „Ich glaube jedenfalls nicht, dass die Spediteure und Broker da draußen sagen müssen: Okay, wir befinden uns im Übergang hinaus daraus.“

Strickland führte einen Großteil der Nachflauche in Juli und August auf einen Modalwechsel zurück und nicht auf eine grundsätzliche Schwächung der Frachtvolumina. Die Kapazität habe sich, wie er betonte, nicht nennenswert ausgedehnt – sie schrumpfe lediglich nicht mehr schneller, als neue Kapazität auf den Markt komme, ein Prozess, der nach seinen Angaben rund sechs bis sieben Monate dauerte. Diese Dynamik folgt auf einen langanhaltenden Frachtabschwung, in dem anhaltend niedrige Raten zahlreiche Spediteure aus dem Markt drängten, die Angebotsbasis schrumpfte und die verbliebene Kapazität mehr Preissetzungsmacht erhielt, sobald die Frachtnachfrage anspringt.

„Die Tatsache, dass wir kein Nachfragewachstum auf diesem Niveau sehen und die Ablehnungsraten dennoch stärker anspringen, sagt Ihnen alles, was Sie über diesen angebotsgeführten Zyklus wissen müssen, der sehr leicht durch jede Nachfragesteigerung aus dem Gleichgewicht gebracht wird“, sagte Strickland.

Auf der Seite der Spotraten hob Strickland deutlich auseinanderlaufende Trends je nach Verkehrsart hervor. Flatbed-Raten bleiben erhöht, teilweise gestützt durch Aktivitäten im Rechenzentrumsbau, doch die gesamte Flatbed-Trendlinie driftet nach unten – einen Markt, den Strickland als möglicherweise „ein wenig überhitzt“ bezeichnete. Kühlraten halten stabil und profitieren von der saisonalen Nachfrage nach Agrarprodukten sowie vom Fehlen des multimodalen Wettbewerbs, der auf Dry Van lastet. Van-Spotraten sind die volatilsten der drei Arten und schwanken in Mustern auf und ab, die Strickland zufolge seit den Marktbedingungen der COVID-Ära nicht mehr gesehen wurden.

Die Tender-Volumina sanken vor dem Feiertag, da Versender Bestellungen vor ihrem Urlaub vorzogen – ein typisches Muster vor Feiertagen. Strickland erwartet, dass die Volumina nach der Rückkehr der Versender nach dem Labor Day stark ansteigen werden. Er fügte hinzu, dass das Hurrikanrisiko – normalerweise zu dieser Jahreszeit ein erheblicher Frachtstörfaktor – derzeit gedämpft erscheint, da ein El-Niño-Muster den Pazifik erwärmt und die Aktivität atlantischer Stürme unterdrückt.

Die übergreifende Erkenntnis sei laut Strickland, dass enge Märkte die Volatilität verstärken: Jede zusätzliche Nachfragesteigerung oder Angebotsstörung werde überproportionale Ratenbewegungen hervorrufen. „Enge Märkte haben die Volatilität erhöht“, sagte er. „Selbst wenn wir uns stabilisieren, wird jede Nuance oder Störung, die dann eintritt, ein wenig volatiler.“ Er erwartet, dass die Schwankungen der Van-Spotraten bis zum Jahresende die prägende Marktdynamik bleiben werden – ein Muster, das Versender und Broker im Blick behalten werden, wenn die Herbst-Hochsaison für Fracht näher rückt.

Kurz zusammengefasst: Der nationale Tender Rejection Index ist erstmals seit Anfang August wieder über 14 % gestiegen, schneller als in jedem der vergangenen drei Labor-Day-Zeiträume. Die Kapazität hat sich nach rund sechs bis sieben Monaten verlangsamter Schrumpfung nicht nennenswert ausgedehnt, was den Markt höchst empfindlich für jegliche Nachfragesteigerungen macht. Van-Spotraten sind die volatilsten der drei großen Verkehrsarten, mit Schwankungen, die Strickland mit den Bedingungen der COVID-Ära verglich.

Diese Zusammenfassung basiert auf einer Transkription des Interviews; das vollständige Interview ist im Video oben verfügbar. Der Beitrag Tender Rejections Jump 14%: Labor Day Tightens Freight erschien zuerst auf FreightWaves.