Da sich die europäischen und Londoner Handelssitzungen dem Ende nähern, sind die Aktienkurse gesunken, die Anleiherenditen gestiegen und die Ölpreise haben sich spürbar erholt. Die Marktteilnehmer sind zunehmend besorgt über die bevorstehende Entscheidung der Federal Reserve, wobei die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung nun bei etwa 35 % liegt, während Fed-Vorsitzender Kevin Warsh und die übrigen Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses ihre Optionen abwägen. Bei der vergangenen Sitzung schlug Warsh einen deutlicher restriktiven Ton an, und die Rendite zweijähriger Treasury-Anleihen reagierte entsprechend mit einem Anstieg. Die Kombination aus schwächeren Aktien, festeren Renditen und einem Anstieg beim Rohöl unterstreicht, wie Händler sich auf ein geldpolitisches Ereignis einstellen, das Einfluss auf die Kreditkosten, die Risikobereitschaft und die Ausrichtung für einen vollen Quartalszahlenkalender im weiteren Tagesverlauf haben könnte.

Die europäischen Aktienmärkte schlossen überwiegend niedriger, wobei anhaltender Verkaufsdruck bei KI-, Halbleiter- und breiteren Technologiewerten die Stimmung vor der am Nachmittag anstehenden Ankündigung der Federal Reserve drückte. Der britische FTSE 100 bildete die Ausnahme und verzeichnete einen moderaten Gewinn, gestützt auf Stärke bei defensiven und rohstoffbezogenen Werten, während Spaniens IBEX 35 die größten Verluste hinnehmen musste.

Europäische Aktienindizes (Schlusskurs):

• Deutschland (DAX): 25.448,77, -15,25 Punkte (-0,06 %)
• Frankreich (CAC 40): 8.408,28, -50,51 Punkte (-0,60 %)
• Großbritannien (FTSE 100): 10.908,40, +37,39 Punkte (+0,34 %)
• Spanien (IBEX 35): 19.390,30, -336,70 Punkte (-1,71 %)
• Italien (FTSE MIB): 51.443,10, -255,08 Punkte (-0,49 %)

Die Renditen zehnjähriger europäischer Staatsanleihen stiegen branchenweit und spiegelten die anhaltende Vorsicht vor der Fed-Entscheidung wider, da Händler die Möglichkeit einpreisten, dass die Zinsen länger hoch bleiben könnten. Italien und Großbritannien verzeichneten die größten Renditesteigerungen.

Renditen zehnjähriger europäischer Staatsanleihen:

• Deutschland: 3,156 %, +4,0 BPS
• Frankreich: 3,955 %, +6,0 BPS
• Großbritannien: 5,036 %, +8,2 BPS
• Spanien: 3,622 %, +6,3 BPS
• Italien: 3,999 %, +9,0 BPS

Auch die US-Aktienmärkte handeln deutlich niedriger, wobei der Dow Jones Industrial Average um mehr als 800 Punkte und der Nasdaq um über 1 % nachgeben. Die Schwäche konzentriert sich weiterhin auf KI- und Halbleiteraktien, da Anleger nach einem beträchtlichen Anstieg Gewinne mitnehmen. Angesichts der noch ausstehenden Fed-Entscheidung und der Pressekonferenz von Vorsitzendem Warsh bauen Händer ihre Risikopositionen im Vorfeld des Ereignisses aktiv ab, während die breiteren Marktbewegungen darauf hindeuten, dass die geldpolitische Erklärung alongside den anstehenden Unternehmensergebnissen daraufhin analysiert wird, ob die aktuellen Bewertungen nach dieser Gewinnserie haltbar sind.

US-Aktienindizes:

• Dow: 51.929,18, -823,10 Punkte (-1,56 %)
• S&P 500: 7.365,83, -62,94 Punkte (-0,85 %)
• Nasdaq: 24.590,12, -286,80 Punkte (-1,15 %)
• Russell 2000: 2.913,91, -39,89 Punkte (-1,35 %)
• Nasdaq 100: 27.398,72, -364,41 Punkte (-1,31 %)

Die Treasury-Renditen sind entlang der gesamten Zinsstrukturkurve gestiegen, angeführt vom kurzen Ende, da Händler ihre Erwartungen an eine geldpolitische Lockerung weiter zurückfahren und sich vor der heutigen Fed-Ankündigung neu positionieren. Der Konsens geht weiterhin von einer unveränderten Entscheidung aus, allerdings wird eine 35-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung eingepreist.

US-Treasury-Renditen:

• 2-Jahre: 4,3262 %, +4,9 BPS
• 5-Jahre: 4,3522 %, +4,9 BPS
• 10-Jahre: 4,6427 %, +3,9 BPS
• 30-Jahre: 5,1208 %, +2,5 BPS

Bei den Rohstoff- und digitalen Anlagemärkten ragt Rohöl als stärkster Wert hervor und legt angesichts erneuter geopolitischer Bedenken um fast 7 % zu. Steigende Renditen üben weiterhin Abwärtsdruck auf Gold und Silber aus, während Bitcoin im Tagesverlauf weitgehend unverändert notiert. Die gegenläufige Entwicklung verdeutlicht, wie derselbe geldpolitische Hintergrund in verschiedenen Anlageklassen unterschiedlich reflektiert wird – Energiepreise reagieren auf geopolitische Risiken, während Metalle sich an den höheren Zinsen orientieren.

Rohstoffe und Krypto:

• WTI-Rohöl: 84,42 $, +6,51 %
• Gold: 4.012,80 $, -0,38 %
• Silber: 57,05 $, -0,10 %
• Bitcoin: 63.944 $, +0,15 %

Der Handelstag endet keineswegs mit der Zinsentscheidung. Nach Börsenschluss werden Meta und Microsoft ihre Quartalszahlen veröffentlichen, ebenso wie die folgenden Unternehmen:

• Robinhood (HOOD)
• O'Reilly Automotive (ORLY)
• Arm Holdings (ARM)
• Qualcomm (QCOM)
• Lam Research (LRCX)
• Chipotle Mexican Grill (CMG)

Morgen geht die Welle der Quartalsberichte weiter, wobei die folgenden Unternehmen vor Öffnung der US-Börsen berichten:

• Bristol Myers Squibb (BMY)
• Cigna (CI)
• Mastercard (MA)
• Valero Energy (VLO)
• Altria Group (MO)

Nachmorgigen Börsenschluss folgen dann die Ergebnisse von Apple (AAPL) und Amazon (AMZN).