Die US-Aktien gaben am Freitag nach, und die Renditen von Staatsanleihen stiegen überwiegend, nachdem die Regierung meldete, dass die Arbeitgeber im August unerwartet 162.000 Stellen geschaffen hatten – eine Zahl, die der Federal Reserve Spielraum geben könnte, ihren maßgeblichen kurzfristigen Leitzins im Kampf gegen die Inflation anzuheben, wenn die Notenbankpolitik-Verantwortlichen noch in diesem Monat zusammentreffen. Der Bericht trifft die Märkte in einem heiklen Moment: Sie wurden in diesem Jahr vielfach zwischen Anzeichen widerstandsfähigen Wachstums und der Gefahr einer strafferen Geldpolitik hin- und hergerissen.

Im Morgenhandel fiel der S&P 500 um 0,5 Prozent, während der Dow Jones Industrial Average um 378 Punkte bzw. 0,7 Prozent nachgab (Stand: 11:08 Uhr Ostküstenzeit). Der Nasdaq Composite verlor 0,4 Prozent.

Gewinne bei Technologiewerten dämpften die Verluste in anderen Sektoren. Nvidia stieg um 1,9 Prozent, Micron Technology legte um 4,3 Prozent zu, und Sandisk kletterte um 8,7 Prozent.

Lululemon Athletica stürzte um 19,1 Prozent ab, nachdem der Einzelhändler Quartalseinnahmen unter den Erwartungen der Analysten meldete und seinen Ausblick für das Geschäftsjahr erneut senkte. Es handelte sich um einen der stärksten Einzelwertverluste der Sitzung, und er verlängerte eine schwierige Phase für konsumnahe Händler, die mit teureren Vorleistungen und zurückhaltenden Kunden zu kämpfen haben.

In Europa und Asien verliefen die Märkte gemischt.

Die Renditen von US-Staatsanleihen, die in den beiden Vortagen nachgegeben hatten, stiegen überwiegend. Die Rendite zehnjähriger Treasuries, die Hypothekenzinsen beeinflusst, blieb stabil bei 4,77 Prozent. Sie ist im Laufe des Jahres stetig gestiegen und stand zu Beginn des Jahres 2026 noch bei 4,20 Prozent. Höhere Renditen verteuern auch die Kreditkosten für Unternehmen und Haushalte mit Kreditkartenschulden, Autokrediten und Unternehmensanleihen – ein Kanal, über den die Geldpolitik der Fed auf die Gesamtwirtschaft wirkt.

Die Rendite zweijähriger Treasuries, die eng mit den Erwartungen an Zinsschritte der Federal Reserve verknüpft ist, stieg von 4,34 Prozent am späten Donnerstag auf 4,37 Prozent. Wie bei den zehnjährigen Papieren liegt sie im Jahresverlauf deutlich höher, nachdem sie zu Jahresbeginn 2026 noch bei 3,50 Prozent gestanden hatte.

Die Wall Street erwartet, dass die Notenbank noch vor Jahresende die Zinsen erhöht, um die Inflation zu dämpfen, die wegen steigender Ölpreise im Zuge des Kriegs der USA mit dem Iran hochläuft und deutlich über 3 Prozent liegt. Die Fed hat sich das Ziel gesetzt, die Inflation auf 2 Prozent zu senken.

Das Arbeitsministerium meldete, dass die Beschäftigungszuwächse im August die erwarteten 65.000 Stellen laut einer Umfrage von FactSet deutlich überstiegen. Auch die revidierten Zahlen des Ministeriums fielen stark aus und erhöhten die Beschäftigung für Juni und Juli um 55.000. Die Arbeitslosenquote blieb unverändert bei 4,1 Prozent.

Ein stärkerer Arbeitsmarkt könnte die Lage für die Fed verkomplizieren, die das Gleichgewicht zwischen der Unterstützung des Beschäftigungswachstums und der Inflationsbekämpfung wahren muss – die beiden Hälften ihres doppelten Mandats. Zinserhöhungen können die Inflation zähmen, indem sie das Wirtschaftswachstum verlangsamen.

Die Erwartung einer Zinserhöhung im September stieg am Freitag nach Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts auf 60,2 Prozent, von 49,4 Prozent am Donnerstag und 57 Prozent eine Woche zuvor, wie CME FedWatch ausweist.

Die Regierung wird die Inflationsdaten für August am 11. September veröffentlichen, kurz bevor der geldpolitische Ausschuss der Fed zu einer Sitzung zusammentritt, die am 16. September endet. Damit ist der CPI-Wert der letzte wichtige Datenpunkt, den Politikverantwortliche und Anleger vor der Zinsentscheidung abwägen werden. Der genau beobachtete Verbraucherpreisindex (CPI), der die Kosten für Verbraucher misst, dürfte zeigen, dass die Inflation im vergangenen Monat mit einer Rate von 3,4 Prozent stieg und damit Juli-Niveau erreichte. Die Inflation liegt seit dem Großteil des Jahres hartnäckig über 3 Prozent.

Fed-Chef Kevin Warsh sagte letzte Woche auf dem jährlichen Wirtschaftssymposium der Notenbank in Jackson Hole im Bundesstaat Wyoming, die Inflation habe keine ausreichende Besserung gezeigt, und die Fed habe möglicherweise noch „more work to do“ zu erledigen – ein Zeichen dafür, dass er eine Zinserhöhung auf der nächsten Sitzung erwägt.

Der Federal-Repute-Gouverneur Christopher Waller erklärte am Donnerstag, er wäre „would be inclined“ dazu, den maßgeblichen Leitzins der Fed unverändert zu lassen, falls neue Daten in der kommenden Woche eine abkühlende Inflation zeigen. Sollten die Daten eine heißere Inflation ausweisen, würde er eine Zinserhöhung erwägen.

Die Ölpreise gaben am Freitag zunächst nach, bleiben aber erhöht, nachdem sie im Verlauf der Woche infolge der Verschärfung des seit sechs Monaten andauernden Kriegs der USA mit dem Iran deutlich gestiegen waren. Iran feuerte am Donnerstag als Vergeltung für US-Bombardements Anfang der Woche auf Kuwait, und die Straße von Hormus bleibt faktisch geschlossen. Die Meerenge ist ein kritischer Nadelöhr-Punkt für globale Ölverschiffungen, und ihre Schließung hat die Angebots­sorgen verstärkt, die die Rohölpreise stützen.

Die Brent-Ölpreis, der internationale Standard, fiel um 0,6 Prozent auf 94,92 Dollar pro Fass, während das US-Referenzrohö l um 0,8 Prozent auf 90,62 Dollar pro Fass nachgab. In der Wochenbetrachtung legten sie um 7,7 bzw. 8,8 Prozent zu.

Die US-Benzinpreise werden diesem Wochenende laut AAA höher sein als jemals zuvor zu dieser Jahreszeit. Diesel erreichte am Freitag einen Allzeithöchststand für jede Jahreszeit und stieg auf durchschnittlich 5,85 Dollar pro Gallone. Da Diesel zahlreiche Gütertransport- und Liefernetze antreibt, bedeuten höhere Dieselpreise höhere Transportkosten für ein breites Spektrum alltäglicher Waren – ein Preisschock, der sich auf Verbraucherpreise durchschlagen kann.

Quelle: The Korea Times