U.S.-Aktien-Futures legten am Sonntag zu und setzten damit die bullische Stimmung vom späten Freitag fort, nachdem Präsident Donald Trump von einem größeren Militärschlag gegen Iran zurückgerudert war.

Futures auf den Dow Jones Industrial Average stiegen um 189 Punkte beziehungsweise 0,36%. S&P-500-Futures kletterten um 0,41%, während Nasdaq-Futures um 0,89% zulegten.

Südkoreas Kospi-Index, der sich in den vergangenen Wochen als Seismograf für globale Aktien erwiesen hat, sprang am Freitag um 18% nach oben – der größte Tagesgewinn seit Beginn der Aufzeichnungen. Die Rallye deutet darauf hin, dass koreanische Anleger nach einem heftigen Ausverkauf im vergangenen Monat möglicherweise wieder in den Markt zurückkehren. Dieser hatte die Behörden veranlasst, die hohe Verschuldung einzudämmen, die zuvor die Volatilität angeheizt hatte.

Die Ölpreise fielen deutlich in Erwartung einer diplomatischen Einigung zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus, einer Engstelle, durch die täglich etwa ein Fünftel des weltweiten Ölverbrauchs transportiert wird. US-Öl verbilligte sich um 4,5% auf $80,85 je Barrel, und Brent-Rohöl sank um 4,6% auf $83,90. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel um 2,7 Basispunkte auf 4,718%.

In einem inzwischen vertrauten Muster im Iran-Konflikt drohte Trump am Samstag erneut mit einem großangelegten Angriff, wich dann aber spät am Abend vom Rand der Eskalation zurück. Während der Präsident seine jüngste Kehrtwende damit begründete, dass US-Verbündete ihn drängten, der Diplomatie noch eine Chance zu geben, sehen Experten zugleich Anzeichen dafür, dass Iran die Oberhand gewinnt.

Teheran hat seine Stellvertreterkräfte genutzt, um den Krieg in der gesamten Region auszuweiten, am auffälligsten durch Huthi-Rebellen, die Schiffe im Roten Meer bedrohen, die den Bab-al-Mandab-Sund als Alternative zur Straße von Hormus nutzen wollen. Zugleich hat Iran seine Nachbarn am Persischen Golf gewarnt, dass sie im Falle erneuter Bombardierungen zu Zielen würden, nachdem das Land demonstriert hatte, dass seine Langstreckenwaffen die US-Luftabwehr überwinden können.

„Last night’s events underscore a reality that is becoming increasingly difficult to ignore: for now, Iran appears to hold the strategic advantage in deterrence“, schrieb Dennis Citrinowicz, ein ehemaliger israelischer Geheimdienstmitarbeiter mit Spezialisierung auf Iran, auf X.

Unterdessen richtet sich die Aufmerksamkeit an der Wall Street in der kommenden Woche auch auf eine Reihe von Arbeitsmarktdaten, da Zweifel an der Entschlossenheit der Federal Reserve wachsen, die Inflation einzudämmen.

Der private Beschäftigungsbericht von ADP wird am Mittwoch veröffentlicht, gefolgt von den wöchentlichen Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe des Arbeitsministeriums am Donnerstag. Am Freitag legt das Arbeitsministerium seinen monatlichen Arbeitsmarktbericht vor; Analysten erwarten ein Plus von 85.000 Stellen und einen Anstieg der Arbeitslosenquote auf 4,3% von 4,2%.

Die Daten folgen auf das von Fed-Chef Kevin Warsh ausgelöste „credibility shock“ vergangene Woche, als er weiterhin keinerlei Forward Guidance gab und zugleich andeutete, dass alternative Daten und Marktinstrumente zur Bekämpfung der Inflation eingesetzt werden könnten.

Nach Einschätzung von Ökonomen bei Bank of America waren die Äußerungen so taubenhaft, dass sie vermutlich eine falkenhafte Reaktion erzwingen werden, was bedeutet, dass andere Mitglieder des für die Zinspolitik zuständigen Federal Open Market Committee die Folgen auffangen müssen.

Ein entscheidender Test steht mit den Arbeitsmarktdaten vom Freitag bevor. Neue Anzeichen für einen robusten Arbeitsmarkt könnten die Sorgen über anhaltende Inflation verstärken. BofA verwies auf die Renditekurve am Anleihemarkt als Indikator für die wahrgenommene Verpflichtung der Notenbank zur Preisstabilität.

„Eine Verflachung der Kurve würde bedeuten, dass die Märkte weiterhin glauben, die Fed werde alles Nötige tun, um ihr Mandat zu erfüllen“, sagten die Ökonomen. „Sollte die Kurve jedoch bei starken Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten steiler werden, würde das darauf hindeuten, dass die Fed hinter der Kurve liegt, was ernstere Fragen zu ihrer Glaubwürdigkeit aufwerfen würde.“