Börse heute: Dow legt zu, Nasdaq rutscht ab – Anleger verkaufen Chip-Aktien vor dem CPI-Bericht
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Dow-Futures stiegen im frühen Dienstagshandel um rund 0,4 %, während die Nasdaq-100-Futures etwa 0,4 % nachgaben, da sich Anleger vor der CPI-Veröffentlichung positionierten.
- •Kapital fließt aus Halbleiter- und Tech-Hardware-Aktien in unterbewertete zyklische Sektoren wie Finanzwerte und Industrie – eine Rotation, die vor einem wichtigen Wirtschaftsbericht untypisch ist.
- •Ökonomen erwarten beim CPI einen Anstieg der Gesamtpreise um 0,3 % im Monatsvergleich und 0,2 % bei der Kerninflation; eine offizielle Jahresvergleichszahl bleibt wegen einer Oktober-Datenlücke infolge der Regierungsschließung 2025 aus.
- •Händler beziffern die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember auf rund 80 %; ein höherer als erwarteter Wert könnte die Staatsanleiherenditen steigen lassen und die Abkehr von stark wachsenden Aktien beschleunigen.
- •Die Nvidia-Aktie erholte sich moderat nach einem Minus von mehr als 4 % in der vorherigen Sitzung, während Anleger weiterhin auf die Untersuchung des Vorstands zu CEO Jensen Huang reagieren.
Die US-Aktienfutures zeigten sich am Dienstagmorgen uneinheitlich: Während die Dow-Futures zulegten, gaben die Nasdaq-100-Futures nach, da sich Anleger im Vorfeld eines aufmerksam beobachteten Inflationsberichts positionierten.
Die Futures des Dow Jones Industrial Average stiegen im frühen Handel um rund 0,4 % bzw. etwa 190 Punkte. Die S&P 500-Futures blieben nahezu unverändert, während die Nasdaq-100-Futures um etwa 0,4 % fielen. Die gemischte Vorbörsensitzung folgte auf einen starken Montag, an dem alle drei wichtigsten Indizes deutlich höher schlossen. Im frühen Handel notierten die Dow-Futures bei etwa 52.682, die S&P 500-Futures bei 7.573,75 und die Nasdaq-100-Futures bei 27.908,50.
Kapital fließt aus Chip-Aktien in zyklische Sektoren
Anleger verlagern Geld aus Halbleiter- und Tech-Hardware-Unternehmen, die mit Infrastrukturengpässen und verschärfter regulatorischer Kontrolle konfrontiert sind, insbesondere im Bereich der KI-Rechenzentren. Das Kapital rotiert in zyklische Marktbereiche wie Finanzwerte und Industrie – Segmente, die Händler als unterbewertet ansehen. Zyklische Aktien sind solche, deren Umsätze tendenziell mit der Gesamtwirtschaft schwanken, ein Profil, das sie von den abfließenden stark wachsenden Technologie-Werten unterscheidet.
Eine solche Rotation ist vor einer wichtigen Datenveröffentlichung ungewöhnlich. Händler halten in der Regel Bargeld und bleiben im Vorfeld von Berichten wie dem Verbraucherpreisindex vorsichtig.
Die Nvidia-Aktie erholte sich am Dienstagmorgen leicht, nachdem sie in der vorherigen Sitzung um mehr als 4 % gefallen war. Anleger reagieren weiterhin auf die Untersuchung des Vorstands des Chip-Herstellers zu CEO Jensen Huang, die nach Berichten über eine Affäre mit einer angeblichen chinesischen Spionin eingeleitet wurde.
Auch die Ölpreise gingen zurück. Brent-Rohöl, der internationale Benchmark, und West Texas Intermediate, der US-Benchmark, fielen jeweils um mehr als 2 %. Der Rückgang beim Rohöl hilft, die Inflationssorgen zu lindern.
Was der Inflationsbericht zeigen könnte
Der Bericht zum Verbraucherpreisindex soll um 8:30 Uhr Ostküstenzeit veröffentlicht werden. Der vom Bureau of Labor Statistics erstellte CPI erfasst die durchschnittliche Preisveränderung, die Verbraucher für einen Waren- und Dienstleistungskorb zahlen, und zählt zu den am engsten beobachteten Messwerten der US-Inflation. Ökonomen erwarten einen Anstieg der Gesamtpreise um 0,3 % gegenüber dem Vormonat, während die Kerninflation ohne Lebensmittel und Energie auf 0,2 % sinken soll. Einige Analysten rechnen damit, dass der Bericht eine abkühlende Preisentwicklung zeigen wird.
TODAY: One LAST CPI to cue a year-end RALLY or a SELL OFF. The last CPI report before the Fed's December meeting will be out in a few hours. There will be no official YoY reading, as the 2025 shutdown left a gap in last October's data. So all eyes are on the MONTHLY numbers.… pic.twitter.com/bEVYZ64SeY
— Coin Bureau (@coinbureau) November 10, 2026
Eine offizielle Jahresvergleichszahl wird diesmal nicht veröffentlicht, da die Regierungsschließung 2025 eine Datenlücke im vergangenen Oktober hinterlassen hat – der Fokus liegt somit vollständig auf den Monatszahlen.
Die Märkte erwarten bereits, dass die Federal Reserve im Dezember die Zinsen anhebt; Händler beziffern die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung auf rund 80 %. Ein höherer als erwarteter Wert könnte diesen Schritt zementieren und Verkäufe bei zinssensitiven Mega-Cap-Aktien auslösen, wobei die Auswirkungen begrenzt sein dürften, da die Erwartungen bereits hoch sind.
Die Reaktion des Anleihemarkts wird entscheidend sein. Ein schwächerer Wert könnte die Renditen von Staatsanleihen drücken und eine Erholung der angeschlagenen Tech- und Chip-Aktien auslösen. Ein Wert über den Prognosen würde hingegen die Renditen steigen lassen und Wetten auf eine straffere Geldpolitik bis ins nächste Jahr stärken, was die Abkehr von stark wachsenden Aktien beschleunigen könnte. Staatsanleiherenditen dienen als Benchmark für die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft, sodass ihre Entwicklung nach dem Bericht genau beobachtet wird.
Berichtssaison läuft weiter
Die Berichtssaison zum dritten Quartal läuft ebenfalls auf Hochtouren. CoreWeave, D-Wave Quantum und Rigetti Computing wollen ihre Ergebnisse am Dienstag nach Börsenschluss veröffentlichen. CoreWeave betreibt KI-fokussierte Cloud-Infrastruktur, während D-Wave Quantum und Rigetti Computing Unternehmen aus dem Bereich Quantencomputer sind.
