Spire Healthcare tauscht Führungsspitze im Zuge der Übernahme für 1 Mrd. £ im Privatbesitz aus
Wichtige Erkenntnisse
- •Spire Healthcare hat einem Übernahmeangebot von 1,03 Mrd. £ zu 250 p pro Aktie durch ein Konsortium aus Toscafund, THCP Advisory und Ares zugestimmt – ein Aufschlag von 66 % auf den Aktienkurs von Anfang Mai.
- •Chef Justin Ash tritt in den Ruhestand, Verwaltungsratsvorsitzender Sir Ian Cheshire legt sein Amt nieder; Sir David Sloman wird interimistischer CEO und die frühere Co-op-Vorsitzende Debbie White interimistische Vorsitzende.
- •Spires Verwaltungsrat unterstützte den Deal unter Verweis auf begrenzte kurzfristige Aussichten auf eine Neubewertung der Aktie und mögliche Volatilität, falls die Akquisition nicht zustande kommt.
- •Der Verkauf folgte auf eine von Rothschild geleitete strategische Überprüfung mit Gesprächen mit mehr als 60 potenziellen Käufern; das Konsortium war die einzige Partei mit einem ausreichend attraktiven formellen Angebot.
- •Spire betreibt 38 private Krankenhäuser und 55 Kliniken im Vereinigten Königreich und behandelte 2025 mehr als 1,36 Millionen Patienten.
Chef und Verwaltungsratsvorsitzender von Spire Healthcare treten zurück, während die an der Londoner Börse notierte private Krankenhauskette für 1 Mrd. £ in Privatbesitz überführt wird.
Der langjährige Chef Justin Ash erklärte, er werde sich aus dem Unternehmen zurückziehen, da dieses unter den neuen Eigentümern, einem Investorenkonsortium, „eine neue Phase mit starken Grundlagen“ eingehe.
Spires Verwaltungsrat hat einer Übernahme durch Tulip UK Bidco zugestimmt, einer neu gegründeten Gesellschaft, der die britische Investmentfirma Toscafund, die britische Private-Equity-Gesellschaft THCP Advisory und der in Kalifornien ansässige Vermögensverwalter Ares angehören. Das Angebot von 250 p pro Aktie bewertet die Transaktion auf 1,03 Mrd. £ – ein Aufschlag von 66 Prozent auf den Aktienkurs von Spire zu Beginn des Mai, als Toscafund sein erstes Angebot vorlegte.
Neben Ashs Ausscheiden tritt auch Verwaltungsratsvorsitzender Sir Ian Cheshire zurück. Sir David Sloman, der bereits mehrere NHS-Trusts geleitet hat, übernimmt übergangsweise den Posten des Geschäftsführers, während die frühere Co-op-Vorsitzende Debbie White als interimsmäßige Verwaltungsratsvorsitzende fungiert.
„Unter [Ashs] Führung hat sich Spire Healthcare von einem reinen Krankenhausbetrieb zu einem führenden integrierten Gesundheitsunternehmen entwickelt“, sagte White.
White hatte im vergangenen Monat ihr Amt als Co-op-Vorsitzende mit sofortiger Wirkung niedergelegt, nachdem ihre Amtszeit von einem schweren Cyberangriff und umstrittenen Vorwürfen einer „toxischen“ Arbeitskultur überschattet war.
Aktienkursvolatilität
Bei der Ankündigung der Übernahme erklärte das Konsortium, der Wert der im Eigentum befindlichen Immobilien von Spire sei im Aktienkurs nicht widergespiegelt.
„Der Vorstand von Bidco ist der Ansicht, dass die Überführung der Spire-Gruppe in Privatbesitz im Rahmen der Akquisition strategische und finanzielle Flexibilität böte, um langfristigen Aktionärswert freizusetzen“, hieß es.
Die Aktien von Spire schlossen am Freitag bei 242 p, 15 Prozent über dem Börsengangskurs von Juli 2014. Der Kurs hatte sich mehr als verdoppelt, als Toscafunds Übernahmeinteresse im Mai erstmals bekannt wurde.
Spires Verwaltungsrat erklärte, er habe der Transaktion aus Sorge zugestimmt, dass der Aktienkurs eine Phase der „Volatilität“ erleben könnte und die Wachstumsperspektiven des Unternehmens nicht fair widerspiegele.
„Während die Direktoren von Spire den langfristigen Aussichten des Unternehmens weiterhin vertrauen, weisen sie zugleich auf die anhaltenden Herausforderungen bei der Umsetzung des eigenständigen Plans vor dem Hintergrund makroökonomischer Volatilität und Kostendrucks hin“, erklärte der Verwaltungsrat.
„Die Direktoren von Spire sind der Auffassung, dass die Aussicht auf eine nachhaltige und erhebliche Neubewertung der Spire-Aktien kurzfristig begrenzt ist und dass es, sollte die Akquisition nicht zustande kommen, zu einer Phase der Aktienkursvolatilität kommen könnte.“
Übernahmewelle gewinnt an Tempo
Spire betreibt 38 private Krankenhäuser und 55 Kliniken im gesamten Vereinigten Königreich und behandelte 2025 mehr als 1,36 Millionen Patienten. Die Gruppe behandelt wie andere britische private Anbieter auch NHS-finanzierte Patienten und zählt durch ihre Größe zu den größten unabhängigen Krankenhausbetreibern des Landes.
Der Verkauf an das Konsortium um Toscafund folgte auf eine strategische Überprüfung unter Leitung der Beratungsfirma Rothschild, im Rahmen derer die Gruppe Gespräche mit mehr als 60 potenziellen Käufern führte. Das Konsortium sei „die einzige Partei, die ein formelles Angebot auf einem Niveau eingereicht hat, das der Verwaltungsrat von Spire als ausreichend attraktiv erachtete“, hieß es.
Die Londoner Börse hat in den vergangenen Monaten eine Reihe privater Übernahmen erlebt, die die Stärke der britischen Kapitalmärkte erheblich unter Druck setzen. Noch diese Woche gaben drei FTSE-Mitglieder – Bodycote, Gamma Communications und Capricorn – am selben Tag bekannt, dass sie private Übernahmeangebote mit einem Gesamtvolumen von mehr als 3 Mrd. £ prüfen.
