Southern Copper strebt bis 2029 eine Jahresproduktion von über einer Million Tonnen Kupfer an
Wichtige Erkenntnisse
- •Southern Copper prognostiziert, dass die jährliche Kupferproduktion bis 2029 1,06 Millionen Tonnen erreicht, angetrieben durch das Tia-Maria-Projekt, das sich seiner Halbzeit-Baumeilenfreite nähert.
- •Das Unternehmen meldete Rekordquartalsergebnisse mit 4,3 Milliarden US-Dollar Umsatz, 2,86 Milliarden US-Dollar bereinigtem EBITDA und 1,67 Milliarden US-Dollar Nettogewinn, begünstigt durch höhere Metallpreise.
- •Southern Copper hat 693 Millionen US-Dollar in das 1,1-Milliarden-US-Dollar-Tia-Maria-Projekt investiert und 1,25 Milliarden US-Dollar an vorrangigen unbesicherten Schuldverschreibungen begeben, um die Finanzierung zu sichern.
- •Die Produktion an den peruanischen Standorten von Southern Copper sank um 12 % aufgrund niedrigerer Erzgehalte in den Minen Toquepala und Cuajone, teilweise ausgeglichen durch höhere mexikanische Produktionsmengen.
- •Das Management erwartet in diesem Jahr ein leichtes globales Kupferdefizit und verwies darauf, dass die Bestände an den Warenterminbörsen derzeit nur etwa 15 Tage des weltweiten Bedarfs decken.
Southern Copper (NYSE: SCCO) erwartet, dass die Kupferproduktion bis 2029 eine Million Tonnen übersteigen wird, angetrieben durch den Fortschritt seines Flaggschiff-Projekts Tia Maria, das sich der Halbzeit der Bauarbeiten nähert. Diese Prognose unterstreicht das Vertrauen des Unternehmens in einen sich verengenden globalen Kupfermarkt, selbst angesichts schwächerer Produktionszahlen aus den peruanischen Standorten.
Das Unternehmen erhöhte seine Produktionsprognose für 2026 auf 917.000 Tonnen, was etwa 1 % über dem ursprünglichen Ziel liegt. Die Produktion soll 2027 weitgehend stabil bleiben, bevor sie 2028 mit dem Hochfahren von Tia Maria auf rund 970.000 Tonnen steigt. Bis 2029 wird eine Jahresproduktion von 1,06 Millionen Tonnen erwartet. Das Management sagte außerdem ein leichtes globales Kupferdefizit für dieses Jahr voraus und verwies darauf, dass die Bestände an den Warenterminbörsen derzeit nur etwa 15 Tage des weltweiten Bedarfs decken. Kupfer wird vielfältig in Stromnetzen, im Bauwesen, in Industrieanlagen und im Transportwesen eingesetzt, weshalb zusätzliche Lieferungen aus großen Minen von Herstellern und infrastrukturbasierten Abnehmern aufmerksam verfolgt werden.
„Ab 2028 erwarten wir, dass Tia Maria zum Tragen kommt und unsere Produktionsmenge auf etwa 970.000 Tonnen ansteigen lässt“, sagte Raul Jacob, Vizepräsident für Finanzen, Schatzmeister und Chief Financial Officer, während des Telefonkonferenzgesprächs zum zweiten Quartal. „Und 2029 sollte unsere Kupferproduktion bei über 1 Million Tonnen liegen.“
Tia Maria ist ein zentraler Bestandteil der langfristigen Wachstumsstrategie von Southern Copper. Das Unternehmen hat sich 1,1 Milliarden US-Dollar für das Projekt verpflichtet, bis heute 693 Millionen US-Dollar investiert und kürzlich 1,25 Milliarden US-Dollar an 10-jährigen vorrangigen unbesicherten Schuldverschreibungen begeben, um die Fertigstellung zu finanzieren.
Rekordquartalsergebnisse
Southern Copper meldete im zweiten Quartal einen Umsatz von 4,3 Milliarden US-Dollar sowie ein rekordhohes bereinigtes EBITDA von 2,86 Milliarden US-Dollar und einen Rekordnettogewinn von 1,67 Milliarden US-Dollar. Der operative Cashflow erreichte in den ersten sechs Monaten des Jahres 3,68 Milliarden US-Dollar, während die Kapitalausgaben im gleichen Zeitraum 865 Millionen US-Dollar betrugen.
Das Management führte die starke Quartalsleistung auf höhere Metallpreise zurück, die einen Produktionsrückgang von 12 % in Peru mehr als ausglich. Dieser Rückgang war durch niedrigere Erzgehalte und Rückgewinnungsraten in den Minen Toquepala und Cuajone verursacht worden. Eine höhere Produktion aus den mexikanischen Standorten des Unternehmens milderte den Fehlbetrag teilweise ab.
Fortschritte bei Tia Maria und Projektökonomie
Trotz mit Tia Maria und weiteren Entwicklungsprojekten in Peru verbundener Umsetzungsrisiken sagte Jacob, dass das Unternehmen keine Bauverzögerungen erwarte. Er bestätigte, dass die Wasserlizenz für das Projekt verlängert wurde und dass die Gerätebeschaffung, einschließlich der Entsalzungsinfrastruktur, im Zeitplan liegt. Sich derzeit in der Verarbeitung befindendes Material soll die Kupferverkäufe in der zweiten Jahreshälfte zusätzlich ankurbeln.
Southern Copper schätzte die Barkosten von Tia Maria auf 1,16 US-Dollar pro Pfund und wies darauf hin, dass das Projekt nicht von Nebenproduktgutschriften profitieren wird. Das Unternehmen genehmigte außerdem eine vierteljährliche Bardividende von 1,10 US-Dollar pro Aktie sowie eine Aktiendividende von 0,012 Aktien, was einer geschätzten Gesamtausschüttung von 3,23 US-Dollar pro Aktie entspricht.
Fortlaufende Herausforderungen
Die Schwierigkeiten beim Los-Chancas-Projekt von Southern Copper halten an, wo illegale Bergbautätigkeiten die Entwicklung verlangsamt haben. Auch besteht weiterhin Unsicherheit hinsichtlich der Bergbaupolitik Perus unter der künftigen Regierung des Landes. Jacob sagte, das Management werde die formellen Vorschläge der neuen Regierung abwarten, bevor es zu möglichen Änderungen am Bergbau-Kanon des Landes Stellung nehme — dem fiskalischen Mechanismus, über den Bergbauerlöse an regionale und lokale Gebietskörperschaften verteilt werden. Vorgeschlagene Beschränkungen für neue Tagebauminen in Mexiko sollen sich nach seinen Angaben nicht auf Southern Copper auswirken, da die bestehenden Konzessionen weiterhin gültig seien.
Da Tia Maria sich der Halbzeit der Bauarbeiten nähert und die Finanzierung nun gesichert ist, positioniert Southern Copper das Projekt als Eckpfeiler seiner nächsten Wachstumsphase. Sollte die Mine planmäßig die Produktion aufnehmen, würde sie den unternehmensweiten Ausstoß zu einem Zeitpunkt erhöhen, in dem das Management mit anhaltend knappen globalen Kupferlieferungen rechnet.