Formation Securities hat der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ihre Absicht angezeigt, eine tokenisierte Wertpapierplattform auf Solana zu betreiben. Nach Angaben des Unternehmens soll die Plattform verifizierten Anlegern ermöglichen, an US-Börsen gelistete Aktien rund um die Uhr auf einer öffentlichen Blockchain zu handeln, während die Rechte eines traditionellen Aktionärs erhalten bleiben.

Die Nachricht über die Anzeige wurde am 9. November 2026 über den offiziellen X-Account von Solana verbreitet:

BREAKING: Formation Securities (@formation_so) notifies the SEC of its intent to operate the first tokenized securities venue on Solana. U.S.-listed shares with the same voting and dividend rights as the originals, settling atomically onchain, 24/7.
— Solana (@solana) November 9, 2026 (Beitrag ansehen)

Start-Lineup und Tokenisierungsmodell

Der Handel soll Anfang 2027 beginnen, vorbehaltlich der einschlägigen regulatorischen Anforderungen. Formation Securities erwartet, dass zum Start drei Unternehmen vertreten sein werden: Exodus Movement (NYSE: EXOD), Forward Industries (NASDAQ: FWDI) und Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY). Alle drei Aktien sind bereits an großen US-Börsen gelistet, was bedeutet, dass die Plattform mit etablierten Listings statt neu ausgegebenen Wertpapieren an den Start gehen würde.

Die geplante Plattform wird die Innovation Exemption der SEC nutzen, die Automated-Market-Maker-(AMM-)Liquiditätspools – einen DeFi-Mechanismus, der Preise aus gepoolten Mitteln statt über ein Orderbuch bildet – für den Handel mit zugelassenen tokenisierten Wertpapieren auf dem Sekundärmarkt zulässt.

Die tokenisierten Aktien sollen von Superstate, einem auf tokenisierte Fonds spezialisierten Asset Manager, und Securitize, einer Plattform für digitale Wertpapiere, bereitgestellt werden. Statt separate Assets zu schaffen, ist die Struktur so konzipiert, dass dieselben Stimmrechte, Dividendenrechte und anderen Vorteile der zugrunde liegenden traditionellen Aktien erhalten bleiben. Dieser Unterschied ist für tokenisierte Aktien von Bedeutung: Anleger könnten Wertpapiere über die Blockchain zugänglich machen, ohne die Vorteile des Besitzes zu verlieren. Er geht auch auf eine bekannte Einschränkung anderswo im Bereich tokenisierter Aktien ein, wo manche Strukturen nur den Kurs einer Aktie abbilden, ohne Stimm- oder Dividendenrechte an die Inhaber zu übertragen.

24/7-Handel mit atomarer Onchain-Abwicklung

Nach dem vorgeschlagenen Design würden verifizierte Anleger tokenisierte Aktien in ihren digitalen Wallets verwahren und gegen einen Stablecoin oder andere gültige Assets tauschen können. Anders als traditionelle Börsen mit festen Handelszeiten würde die Plattform durchgehend betrieben.

Geschäfte sollen atomar auf Solana abgewickelt werden, das heißt, Assets und Zahlungen werden innerhalb einer einzigen On-Chain-Transaktion ausgetauscht, wodurch der Abwicklungszeitraum zwischen den Gegenparteien minimiert wird – im Gegensatz zu konventionellen US-Aktien, die im nächsten-Geschäftstag-Zyklus (T+1) abgerechnet werden. Die Plattform würde Emitenten zudem Transparenz bieten, da Transaktionen für die gesamte öffentliche Blockchain sichtbar sind. Die offiziellen Aktionärsregister der Unternehmen würden jedoch weiterhin von ihren Transferstellen geführt.

Große Crypto-Infrastrukturanbieter an dem Start beteiligt

Mehrere etablierte Crypto-Infrastrukturunternehmen sollen an der Initiative beteiligt sein. Anleger würden über Formation Securities sowie über Vertriebskanäle wie Alpaca und Passage by CoinList Zugang zur Plattform erhalten. Zu den erwarteten Custody-Anbietern zählen Anchorage Digital, BitGo und Fireblocks, weitere mögliche Zugangspunkte sind Solflare, Squads und Jitos JTX-Interface. Das Lineup bietet verifizierten Anlegern mehrere Wege auf die Plattform – von Retail-Wallets über brokerartigen Zugang bis hin zu institutioneller Verwahrung.

Securitize und Superstate würden die Tokenisierung des Aktienbestands ermöglichen und die Lücke zwischen traditionellen Wertpapieren und Blockchain-Handelsplattformen schließen.

Die Innovation Exemption der SEC gibt die Regeln vor

Ein zentrales Element des geplanten Starts ist die Innovation Exemption der SEC. Qualifizierende tokenisierte Aktien dürfen unter bestimmten Bedingungen auf einer qualifizierten Plattform gehandelt werden, etwa Beschränkungen der Listings, Handelsvolumenlimits, Offenlegungspflichten und bestimmte Anforderungen zur Kundenverifizierung.

Das Vorhaben von Formation Securities baut zudem auf Project Open auf, einer Initiative mit Beteiligung von Orca, Superstate und dem Solana Policy Institute, die untersucht hat, wie Wertpapiere auf öffentlichen Blockchains ausgegeben und gehandelt werden könnten. Da das Unternehmen den Start Anfang 2027 an die einschlägigen regulatorischen Anforderungen knüpft, sind die Reaktion der SEC auf die Anzeige und die endgültigen Bedingungen der Exemption die wichtigsten kurzfristigen Faktoren.

Quelle: Crypto Ninjas — Solana Tokenized Stocks Venue Targets 24/7 Trading With Three Major U.S. Stocks in 2027