Wichtige Punkte

• SK Hynix hat ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von rund 29 Milliarden US-Dollar angekündigt, das etwa 24,07 Millionen Aktien über einen Zeitraum von drei Monaten ab dem 20. August umfasst.
• Das Unternehmen erklärte, dass seine Bewertung „sich nicht vollständig im aktuellen Aktienkurs widerspiegelt“.
• Die American Depositary Receipts stiegen am Mittwoch um fast 4 % auf 161,67 US-Dollar und erholten sich damit von einem Rückgang um 9 % in der vorangegangenen Sitzung.
• Das Unternehmen verpflichtete sich, mehr als 50 % des freien Cashflows an die Anleger auszuschütten, nach der früheren Zielsetzung „innerhalb von 50 %“.
• Der Vorstand genehmigte einen Vorschlag zur Prüfung von Sonderdividenden; SK Hynix verfügt über Netto-Cashreserven von rund 69 Billionen Won.

Die American Depositary Receipts von SK Hynix (SKHY) legten im Mittwochshandel um 3,9 % auf 161,67 US-Dollar zu, nachdem das Halbleiterunternehmen ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 40 Billionen südkoreanischen Won, entsprechend rund 29 Milliarden US-Dollar, angekündigt hatte.

Die Ankündigung folgte auf einen deutlichen Rückgang von 9 % in der vorherigen Handelssitzung, und die positive Stimmung erfasste auch andere Speicherhersteller. Microns Aktien stiegen um 0,7 %, während Sandisk um 1,6 % zulegte. SK Hynix gehört zu den weltweit größten Speicherchip-Herstellern und konkurriert mit Samsung Electronics und Micron in den DRAM- und NAND-Märkten, die Rechenzentren, PCs und Consumer-Geräte versorgen.

Einzelheiten zum Rückkauf

Das Rückkaufprogramm umfasst etwa 24,07 Millionen Aktien über einen Zeitraum von drei Monaten ab dem 20. August. Das Management teilte mit, dass alle erworbenen Aktien dauerhaft eingezogen werden.

SK Hynix erklärte, die Maßnahme beruhe auf der Überzeugung des Managements, dass die aktuelle Marktbewertung den inneren Wert des Unternehmens nicht angemessen widerspiegele, wobei die Bewertung „sich nicht vollständig im aktuellen Aktienkurs widerspiegelt“.

Der Halbleiterhersteller erzielte im vergangenen Monat über sein American Depositary Receipt-Angebot 26,5 Milliarden US-Dollar. Dennoch haben sich die in den USA notierten Aktien seither schwach entwickelt und bis zum Schlusskurs am Dienstag mehr als 8 % verloren, bevor sie sich am Mittwoch erholten. Der Abwärtsdruck spiegelt die wachsende Unsicherheit der Anleger hinsichtlich der Nachhaltigkeit der durch künstliche Intelligenz getriebenen Nachfrage nach Speicherchips wider. SK Hynix ist ein führender Anbieter von High-Bandwidth Memory, dem hochleistungsfähigen DRAM, der neben KI-Beschleunigern eingesetzt wird und das Schicksal des Unternehmens eng mit dem Tempo des Rechenzentrumsbaus verknüpft.

Erweiterte Strategie zur Kapitalrückführung

Parallel zum Rückkauf hat SK Hynix seinen Rahmen für die Kapitalallokation angepasst. Das Management verpflichtete sich, mehr als 50 % des freien Cashflows an die Anleger auszuschütten, und präzisierte damit die frühere Vorgabe, „innerhalb von 50 %“ zurückzuführen.

Der Vorstand ermächtigte das Management zudem, die Einführung von Sonderdividenden zu prüfen. Zum Ende des zweiten Quartals verfügte das Unternehmen über Netto-Cashreserven von rund 69 Billionen Won.

Das dauerhafte Einziehen zurückgekaufter Aktien statt ihrer Behandlung als eigene Aktien verringert die Zahl der ausstehenden Aktien und kann die Aktie fortlaufend stützen. Rückkäufe dieses Umfangs sind unter in Südkorea gelisteten Unternehmen selten, da die staatliche Initiative zur Wertsteigerung von Unternehmen Firmen dazu drängt, die Aktionärsrenditen zu erhöhen und den langjährigen Bewertungsabschlag für koreanische Aktien zu verringern.

Die Umsetzung des Programms innerhalb des dreimonatigen Zeitfensters und eine mögliche Vorstandsentscheidung zu Sonderdividenden sind die konkreten Meilensteine, an denen sich zeigt, wie der erweiterte Rahmen in die Praxis umgesetzt wird.

Breitere Marktperspektive

Die Futures auf den S&P 500 handelten praktisch unverändert, als die Bekanntgabe des Rückkaufs erfolgte, was die besondere Entwicklung des SK-Hynix-Kurses unterstreicht.

Der Umfang des Rückkaufprogramms zählt weltweit zu den größten und entspricht nahezu dem gesamten Erlös aus dem ADR-Angebot des Unternehmens, das erst einen Monat zuvor abgeschlossen wurde.

Die an der koreanischen Börse notierten SK-Hynix-Aktien waren am Mittwoch vor der Rückkaufbekanntgabe um 9,75 % gefallen, was die Bedeutung der Erholung der US-ADRs noch verstärkte. Mit Netto-Cashbeständen von rund 69 Billionen Won verfügt das Unternehmen über erhebliche finanzielle Mittel, um diese Zusage zur Kapitalrückführung umzusetzen.

Quelle: Blockonomi