Singapur hebt 5%-Obergrenze für Edelmetallbestände in bestimmten Fonds auf
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Monetary Authority of Singapore hat die 5%-Grenze für Edelmetallbestände für qualifizierte Fonds und Family Offices nach Section 13O und 13U aufgehoben.
- •Die Regeländerung folgt auf eine Phase, in der einige Fonds wegen steigender Preise Teile ihrer Gold- und Silberbestände verkaufen mussten.
- •Einige Anleger könnten ihre Gold- und Silberallokationen nun erhöhen, während andere ihre aktuellen Niveaus beibehalten und die zusätzliche Flexibilität schätzen.
- •Julius Baer sagte, die Anpassung könne Anleger dazu veranlassen, physische Edelmetalle in der Portfoliostrategie neu zu bewerten, und die asiatische Goldnachfrage im Zeitverlauf stützen.
- •Der Artikel verknüpft Singapurs Politikwechsel mit Entwicklungen in Hongkong als Teil einer breiteren Verlagerung der Goldhandelsinfrastruktur von West nach Ost.
Singapur hebt 5%-Obergrenze für Edelmetallbestände in bestimmten Fonds auf
Mike Maharrey
Die Monetary Authority of Singapore hat für Investmentfonds und Family Offices, die unter den Steuerbefreiungssystemen nach Section 13O und Section 13U reguliert werden, die 5%-Obergrenze für Edelmetallbestände aufgehoben.
Der Schritt folgt darauf, dass viele Fonds gezwungen waren, einen Teil ihrer Gold- und Silberbestände zu verkaufen, als der Preis im vergangenen Januar auf $5,500 stieg.
Nach Section 13O und 13U sind bestimmte Anlageerträge und -gewinne von der Einkommensteuer in Singapur befreit, wenn der Fonds oder das Family Office bestimmte gesetzliche und regulatorische Bedingungen erfüllt, einschließlich der 5%-Obergrenze für die Allokation in Edelmetalle. Die Aufhebung dieser Obergrenze gibt qualifizierten Fonds mehr Spielraum, physisches Gold und Silber innerhalb dieser Strukturen ohne dieselbe steuerbezogene Einschränkung zu verwalten.
Laut dem Business Times ist „The removal of the cap is likely to improve investment flexibility amid geopolitical uncertainty, and boost Singapore’s competitiveness as a regional gold-trading hub.”
Die Times berichtete, dass einige Fonds und Family Offices ihre Gold- und Silberallokationen nun über 5 Prozent erhöhen wollen, nachdem die Obergrenze aufgehoben wurde. Andere, darunter Raffles Family Office, planen, ihre Allokation bei 5 Prozent zu belassen, begrüßten die Änderung jedoch, weil sie bei Bedarf künftig höhere Allokationen ermöglicht.
„What it really does is if the market calls for it, we can go heavier and keep the whole position tax efficient. It does not move our base case, but it will give us more flexibility“, sagte William Chow.
Christopher Irwin, Leiter des FX- und Edelmetallhandels Asien bei Julius Baer, sagte, die Änderungen würden „likely to encourage investors to revisit the role of physical precious metals within a strategic portfolio context.“ Er fügte hinzu, dass der Schritt die asiatische Goldnachfrage künftig breiter stützen könnte.
„We have long held the view that if Asian investors begin to meaningfully increase their exposure to gold, it could have a significant impact on regional investment demand over time.”
Irwin sagte, eine Lockerung der Steuerregeln werde möglicherweise nicht sofort messbare Auswirkungen haben, betrachte die Veränderung aber langfristig als konstruktiven Schritt.
„We may not see an immediate and dramatic reallocation, but the change removes a structural hurdle, allowing clients greater flexibility to hold physical gold where they see value.”
Irwin ordnete die Regeländerung in eine breitere Initiative ein, Asien zu einem globalen Zentrum für Edelmetalle zu machen. London, New York und die Schweiz sind seit fast zwei Jahrhunderten das Zentrum des Goldhandels. Da Gold jedoch zunehmend von West nach Ost fließt, bauen China und andere asiatische Hubs die Infrastruktur aus, um die westliche Dominanz herauszufordern.
Zu Beginn dieses Jahres kündigte Singapur Pläne an, bis Ende 2026 unter anderem ein Over-the-counter-Gold-Clearing-System und die Verwahrung von Zentralbankgold einzurichten.
Unterdessen meldete Hongkongs überarbeiteter, auf Dollar lautender Futures-Kontrakt Rekordlieferungen von physischem Gold. Einen Tag nach dem Start des überarbeiteten Futures-Kontrakts nahm Hongkong den Probebetrieb seines Gold-Clearing- und Abwicklungssystems auf. Das staatliche Clearing-System soll die in London von der LBMA genutzte Finanzinfrastruktur „mirror”.
Zusammengenommen deuten die Entwicklungen in Hongkong und Singapur auf eine schrittweise Verlagerung des Goldhandels von Westen nach Osten hin, wobei sich politische Änderungen und Marktinfrastruktur parallel entwickeln.
