ServiceNow, die cloudbasierte Plattform, die großen Unternehmen bei der Automatisierung digitaler Workflows in den Bereichen IT-Betrieb, Personalwesen, Kundenservice und Sicherheit unterstützt, legte zum zweiten Quartal sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn bessere als erwartete Ergebnisse vor und ließ ihre Aktien in der darauffolgenden Handelssitzung steigen.

Das Unternehmen für Unternehmenssoftware meldete einen Quartalsumsatz von 3,98 bis 3,99 Milliarden US-Dollar, was einem Plus von 24 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Konsensschätzung der Wall Street von 3,93 Milliarden US-Dollar übertraf. Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 0,90 US-Dollar und lag damit über dem erwarteten Korridor von 0,85 bis 0,86 US-Dollar.

Die Aktien von ServiceNow, Inc. (NOW) stiegen im Vor-Handel um rund 5,5 % auf etwa 100,67 US-Dollar, bevor sie sich in der regulären Sitzung auf einen Gewinn von rund 2 % einpendelten.

CEO Bill McDermott bezeichnete die Ergebnisse als außergewöhnlich und erklärte, sie „festigen unsere Position als das am schnellsten wachsende bedeutende Unternehmen für Unternehmenssoftware und Cybersicherheit“.

Vor der Veröffentlichung der Ergebnisse hatte die NOW-Aktie im Jahresverlauf fast 38 % verloren, belastet durch Anlegerbedenken hinsichtlich eines verlangsamten Ausgabenwachstums für Unternehmenssoftware und potenzieller KI-bedingter Disruptionen. Der Kursanstieg am Donnerstag brachte zwar eine gewisse Erleichterung, blieb jedoch deutlich unter einer vollständigen Erholung.

Ziel für annualisierten AI-Vertragswert angehoben

Das Management erhöhte sein Ziel für den annualisierten AI-Vertragswert 2026 um 50 % auf 1,5 Milliarden US-Dollar und verwies dabei auf eine stärker als erwartet ausgefallene Kundenakzeptanz. ServiceNow hatte generative KI-Funktionen plattformweit unter seiner Produktlinie Now Assist integriert und Funktionen wie Fallzusammenfassungen, Verbesserungen des virtuellen Agenten und Wissensmanagement in seine Kern-Workflows eingebettet. Die Aufwärtskorrektur markiert eine deutliche Beschleunigung für einen Bereich, der von Anlegern genau beobachtet wird.

Hinsichtlich der Prognose hob ServiceNow seinen Ausblick für die Abonnementerlöse des Gesamtjahres an. Für das dritte Quartal prognostizierte das Management Abonnementerlöse von 3,975 bis 3,98 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von rund 20,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, sowie ein cRPO-Wachstum von etwa 19,5 %.

J.P. Morgan-Analyst Mark Murphy wies auf ein von ihm als „merkwürdige Flaute“ bezeichnetes Nachlassen des organischen cRPO-Wachstums in konstanter Währung hin und identifizierte dies als ein anhaltendes Bedenken. cRPO (Current Remaining Performance Obligations) bezeichnet vertraglich vereinbarte Abonnementerlöse, die voraussichtlich in den nächsten 12 Monaten realisiert werden, und wird als vorausschauender Indikator für die Nachfrage eng beobachtet. Er deutete an, dass eine vorsichtige Stimmung unter den Anlegern bestehen bleiben könnte, bis das Unternehmen eine Rückkehr zu früheren Wachstumsraten nachweise. Murphy bemerkte zudem, dass die moderate Prognoseanhebung Fragen aufwerfen könnte, warum eine stärkere AI-Dynamik nicht deutlicher im Ausblick widergespiegelt werde. Er erwarte, dass das Management diese Themen beim kommenden Financial Analyst Day ansprechen werde.

Analysten-Ratings und Zielkursanpassungen

Murphy behielt sein Overweight-Rating für ServiceNow bei, senkte jedoch seinen Zielkurs von 195 auf 145 US-Dollar, was weiterhin ein Aufwärtspotenzial von rund 49 % gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert. Er bezeichnete die Erwartungen bärischer Anleger an ein unterdurchschnittliches historisches Bewertungs-Multiple als „nach unten übertrieben“.

Jefferies-Analyst Samad Samana behielt sein Buy-Rating bei und erhöhte seinen Zielkurs von 135 auf 140 US-Dollar. Kirk Materne von Evercore ISI behielt sein Outperform-Rating und hob seinen Zielkurs von 150 auf 160 US-Dollar an.

Insgesamt hält ServiceNow auf der Wall Street eine Strong-Buy-Konsensbewertung, basierend auf 26 Buy-Ratings, 2 Hold-Ratings und 1 Sell-Rating. Der durchschnittliche Zielkurs liegt bei 140,65 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von rund 44 % über die nächsten 12 Monate impliziert.

Murphy verwies auf die Fähigkeit von ServiceNow, Kunden dabei zu helfen, „mit weniger mehr zu erreichen“, als einen zentralen Differenzierungsmerkmal zu einer Zeit, in der Unternehmen ihre Softwarebudgets straffen. Er zog Parallelen zwischen der aktuellen Verlangsamung und früheren vorübergehenden Flauten, auf die jeweils eine Rückkehr zu stärkerem Wachstum folgte.

Der bevorstehende Financial Analyst Day des Unternehmens soll weitere Details zu langfristigen Zielen und der Wachstumsstrategie liefern.