Die Aktien von Salesforce (CRM), dem Anbieter von Customer-Relationship-Management-Software, stiegen am Dienstag, den 13. Oktober, um 3,49 % und übertrafen damit einen Anstieg von 0,65 % im breiteren Software- & IT-Dienstleistungssektor. Die Bewegung folgte auf die Umkehrung der Bewertung durch Bank of America und kam, während Anleger neu bewerten, ob künstliche Intelligenz etablierte Unternehmensplattformen verdrängen oder stärken wird. Die Debatte drehte sich darum, ob KI-Tools letztlich die Geschäftsssoftware-Systeme ersetzen könnten, die Datensätze, Workflows und Compliance für Unternehmen verwalten.

Bank of America kehrt ihre Bewertung um

Der Bank-of-America-Analyst Tal Liani stufte Salesforce am 12. Oktober von Underperform direkt auf Buy herauf und übersprang dabei die neutrale mittlere Bewertung auf der Skala des Hauses, und erhöhte sein Kursziel von 160 auf 285 US-Dollar, eine Steigerung von rund 78 %. Die Revision berief sich auf Rückmeldungen von Technologiechefs von Unternehmen, die angaben, dass Kunden beabsichtigen, die Systeme zu behalten, die ihre Datensätze, Workflows und Compliance-Anforderungen verwalten.

Liani hatte zuvor gewarnt, dass KI-Tools die Nachfrage nach traditioneller Software schwächen könnten. Sein überarbeiteter Ausblick sieht stattdessen KI-Agenten, die innerhalb bestehender Plattformen arbeiten, anstatt diese zu ersetzen. Er warnte, dass eine langsamere Adoption ein Risiko bleibe, da die KI-bezogenen Umsätze noch relativ gering seien.

Andenorts zeigt das Custom-KI-Chip-Programm von Microsoft, wie Technologieunternehmen unterschiedliche Wege in der KI verfolgen. Microsoft plant die Auslieferung seiner Chips 2027, während sich Salesforce auf Software und automatisierte Workflows konzentriert. Beide Strategien hängen von anhaltenden Unternehmensausgaben ab.

KI-Wachstum stützt die Aktie

Die August-Ergebnisse von Salesforce zeigten, dass der jährliche wiederkehrende Umsatz von Agentforce 1,5 Milliarden US-Dollar überstieg, ein Anstieg von mehr als 240 % gegenüber dem Vorjahr. Agentforce und Data 360 zusammen erreichten nahezu 3,9 Milliarden US-Dollar. Diese Zahlen messen annualisierte Vertragsumsätze und nicht Quartalsumsätze.

Das Unternehmen meldete 11,3 Milliarden US-Dollar Umsatz im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027, ein Anstieg von 11 % gegenüber dem Vorjahr. Die aktuellen verbleibenden Leistungspflichten, ein Maß für vertraglich vereinbarten Umsatz, der in den nächsten zwölf Monaten erwartet wird, erreichten 33,5 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 14 % gegenüber dem Vorjahr. Salesforce einigte sich außerdem auf die Übernahme von Loops, einem KI-Analytics-Unternehmen, um sein Angebot zu erweitern.

Die Anleger prüfen auch die Konzentration der KI-bezogenen Marktgewinne. Eine Analyse vom 11. Oktober ergab, dass 42 KI-Aktien 67 % der Kursgewinne des S&P 500 seit Januar 2024 ausmachten. Die Ergebnisse lenken die Aufmerksamkeit auf die Umsatzerwartungen der Technologieunternehmen.

Technologie-Peers stehen vor Ausgabenfragen

Der Anstieg am Dienstag ging mit Gewinnen anderer Technologieunternehmen einher. Meta stieg um 2,56 %, Microsoft legte 1,25 % zu, und Alphabet-Class-A-Aktien gewannen 0,16 %, was unterschiedliche Handelsbedingungen im Sektor widerspiegelte.

Im Zusammenhang damit wird Metas bevorstehender Quartalsbericht am 21. Oktober einen weiteren Einblick in die KI-Ausgaben der Unternehmen bieten. Das Unternehmen hatte zuvor einen Umsatz im dritten Quartal zwischen 61 und 64 Milliarden US-Dollar in Aussicht gestellt. Softwareunternehmen in der gesamten Branche stehen vor ähnlichen Fragen zum Ausgleich von Wachstumsinvestitionen und Kosten.

Für Salesforce besteht die nächste Prüfung darin, ob die wachsende Agentforce-Adoption höhere Abonnementumsätze tragen kann. Das Unternehmen prognostiziert für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz zwischen 46,1 und 46,4 Milliarden US-Dollar.