Saifedean Ammous, Autor des 2018 erschienenen akademischen Buchs The Bitcoin Standard, hat argumentiert, dass Bitcoin bereits als Tauschmittel fungiert und die Volatilität für diese Rolle voraussichtlich ein zunehmend geringeres Hindernis darstellen wird.

In einem Dienstag-Beitrag auf X schrieb Ammous, dass Bitcoin (BTC) als Tauschmittel dienen könne, wenn es weniger volatil als Gold wird und gleichzeitig die Marktkapitalisierung des größten Edelmetalls übersteigt.

„Holding Bitcoin is using Bitcoin as money, and its lack of widespread use as a method of payment is no evidence against its monetization unfolding“, fügte er hinzu.

Ammous' Äußerungen sind eine Reaktion auf eine Passage in „Better Money: Gold, Fiat, or Bitcoin?“, einem Buch von Professor Lawrence H. White, das darlegt, dass Bitcoins feste Menge es zu volatil macht, um als Tauschmittel zu dienen. In der Geldökonomie ist ein Tauschmittel ein Asset, das allgemein als Zahlungsmittel akzeptiert wird, während Monetarisierung den weiter gefassten Prozess beschreibt, in dem ein Asset als Geld angenommen wird, auch als Wertspeicher.

„With no supply response to demand swings, BTC's price is too volatile for people who want a reliable medium of exchange“, schrieb White in einem Montag-Beitrag auf X unter Verweis auf Kapitel sechs des Buches. Er fügte hinzu, dass das Fehlen einer Mengenreaktion der Grund dafür sei, dass Stablecoins „eaten BTC's lunch transaction volume“ hätten. Der Austausch dreht sich um eine wiederkehrende Frage bei Assets mit fester Menge: ob Preisstabilität mit zunehmender Adoption entstehen kann oder ob Zahlungsaktivitäten weiter zu Instrumenten wandern werden, deren Menge sich an die Nachfrage anpassen kann.

Ammous ist nicht die einzige Branchenfigur, die erwartet, dass Bitcoin Gold langfristigsteigen wird. Gold gilt seit langem als Maßstab für knapes, nicht-souveränes Geld – ein Status, der die wiederkehrenden Marktkapitalisierungsvergleiche mit Bitcoin untermauert. Im Mai 2025 teilte Bitwise-Research-Chef für Europa, André Dragosch, Cointelegraph mit, dass die interne Prognose des Unternehmens einen Bitcoin-Preis von 1 Million Dollar bis 2029 vorsieht, wodurch Bitcoin die Marktkapitalisierung von Gold erreichen würde.

Dafür müsste Bitcoin'aktuelle Marktkapitalisierung von 1,6 Billionen Dollar um mindestens das 18-Fache wachsen, um Golds Marktkapitalisierung von nahezu 29 Billionen Dollar zu übersteigen und zum führenden globalen Asset zu werden.

Im April 2025 sagte Blockstream-CEO Adam Back voraus, dass Bitcoin beginnen würde, mit Gold als monetärem Absicherungsinstrument zu konkurrieren, und verwies dabei auf globale finanzielle Instabilität und steigende Fiat-Inflation.

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